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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2024

  Restrukturierung in Branchen mit Bruch der Wachstumsmodelle

  Empfehlungen zur proaktiven Refinanzierung
  

  Volker Riedel

  …KSI 3/24 106 Bruch der Wachstums­modelle Restrukturierung in Branchen mit Bruch der Wachstumsmodelle Empfehlungen zur proaktiven Refinanzierung… …der CFO und Gesellschafter zu beachten, um eine sichere Perspektive zu entwickeln? Jedenfalls kommt es darauf an, Refinanzierungsfragen ­proaktiv zu… …Volatilitäten und Veränderungen vorzubereiten hat – egal ob abrupt oder schleichend. In der Praxis haben sich dabei die in Abschn. 2 dargestellten Ursachen für… …. Schlechte Führung hingegen kann zu einer Reihe von Problemen führen, darunter mangelnde Motivation der Mitarbeiter, ineffiziente Betriebsabläufe und das… …Festhalten an Verlustträgern. Managementfehler äußern sich auch in unzureichender Kommunikation, schlechter Entscheidungsfindung und einer Verschlechterung der… …Management, Mitarbeitern und Shareholdern und auch innerhalb der Stakeholdergruppen häufig Ursachen für ein toxisches Arbeitsumfeld und ineffiziente… …sich ändernden Verbraucherpräferenzen Schritt hält, wird zu einem Rückgang der Marktanteile und Erträge führen. Ein Blick auf den globalen Wettbewerb… …Strategie kann zu Desorientierung und verfehlten Geschäftschancen führen. Verlustträger mutieren in der subjektiven Argumentation zu strategischen… …Wichtigkeiten – unter dem Motto: Was nicht sein darf, ist auch nicht. Der zentrale strategische Aspekt in der Restrukturierung liegt in der Wettbewerbsstrategie… …und damit in der Verteidigung oder Wiedergewinnung der Machtpositionen, was sich letztlich in der Preisdurchsetzung manifestiert. Die Positionierung auf…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Der Debt Equity Swap als Instrument zur Unternehmensstabilisierung

  Unternehmensfinanzierung unter den Vorzeichen von Basel III und einer ggf. reformierten Insolvenzordnung
  

  Dr. Bernhard Becker, Peter Böttger, Prof. Dr. Stefan Müller, Dr. Jens Reinke

  …KSI 2/11 53 Debt Equity Swap Der Debt Equity Swap als Instrument zur Unternehmensstabilisierung Unternehmensfinanzierung unter den Vorzeichen von… …Unternehmensfinanzierung gerät aktuell aus verschiedenen Gründen in den Fokus der Krisen- und Sanierungsexperten. Einerseits wurde vor dem Hintergrund der noch nachwirkenden… …Krise am Finanzmarkt eine weitere Verschärfung der Eigenkapitalregeln für Kreditinstitute (Basel III) beschlossen, die diese an den Markt weitergeben… …werden. Andererseits rückt der im Rahmen der geplanten InsO-Reform vorgesehene Debt Equity Swap stärker als je zuvor in die Diskussion; er soll die… …Zusammenhänge zwischen diesen hergestellt; zur Veranschaulichung dient ein Praxisbeispiel. 1. Einführung Die formalen und wirtschaftlichen Grundlagen der… …Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht vom Gesetzgeber eine deutlich stärkere Berücksichtigung der Risiken bei der Kreditvergabe auferlegt. Seither müssen… …abgeleitet aus den Ren diteansprüchen der Eigner der Banken – zu weiteren Konditionenaufschlägen. Überdies mussten auch die formalen Strukturen angepasst… …werden, sodass der Kundenberater heutzutage deutlich weniger Einfluss auf die Kreditvergabe hat, über die letztlich in der – vom Kundenkontakt isolierten –… …Abteilung „Marktfolge“ entschieden wird. Zudem sind spezifische Risikostrukturen der Bank zu beachten, damit z. B. das Kreditportfolio nicht zu einseitig auf… …insbesondere schlecht geratete Unternehmen oder solche aus riskanteren Branchen zu spüren bekommen. Inzwischen engagieren sich die Banken wieder stärker in der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2014

  Indikatoren zur Früherkennung von Unternehmenskrisen in der Beraterpraxis

  Ansatzpunkte zur Etablierung eines internen Frühwarnsystems
  

  Prof. Dr. Markus W. Exler, Dr. Mario Situm

  …KSI 2/14 53 Früherkennung von Unternehmenskrisen Indikatoren zur Früherkennung von Unternehmenskrisen in der Beraterpraxis Ansatzpunkte zur… …Etablierung eines internen Frühwarnsystems Prof. Dr. Markus W. Exler / Dr. Mario Situm* Es gibt unterschiedlichste Ansätze, wie man in der Beraterpraxis die… …werden müssen, um anstehende Unternehmenskrisen frühzeitig und umfassend erkennen zu können. In der betriebswirtschaftlichen Literatur wurden in… …zahlreichen Publikationen verschiedenste dieser Krisenindikato ren untersucht, welche z.T. in der Beraterpraxis Anwendung finden. Im vorliegenden Beitrag werden… …die Ergebnisse einer Befragung zu relevanten Krisenindikatoren und auch ein Vergleich der daraus resultierenden Ergebnisse mit einschlägigen… …Frühwarnsignalen aus der Literatur dargestellt. Die Ergebnisse zeigen interessante Ansatzpunkte, welche von Praktikern in ihrer Beratungstätigkeit eingesetzt werden… …können. 1. Ausgangssituation und Untersuchungsgegenstand 1.1 Durchführung einer Erhebung Die betriebswirtschaftliche Forschung im Bereich der Insolvenz-… …Erkennung von Unternehmenskrisen eig nen. Ziel der von den Verfassern in 2013 durchgeführten Untersuchung war es herauszufinden, ob diese Indikatoren auch von… …Praktikern als relevante Frühwarnsignale bei der Bewertung der finanziellen und wirtschaftlichen Situation sowie Stabilität von Unternehmen angesehen werden… …. In weiterer Folge wurde auch ermittelt, welche Kennzahlen Praktiker bei der Analyse von Unternehmen verwenden. Die Erhebung wurde mittels eines…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2020

  Stellungnahme des Forum 270 zur Umsetzung der EU-Richtlinie zum prävRR

  Eine Zusammenfassung im Hinblick auf die Zugangsvoraussetzungen, den Restrukturierungsplan und den Restrukturierungsbeauftragten
  

  Dr. Stefan Weniger, Silvio Höfer, Thomas Oberle

  …EU-Richtlinie zum prävRR KSI 3/20 129 Stellungnahme des Forum 270 zur Umsetzung der EU-Richtlinie zum prävRR Eine Zusammenfassung im Hinblick auf die… …der Sanierung miteinander im konstruktiven Dialog über die Sanierung sind, besteht kein Bedarf für ein formalisiertes Verfahren wie nach dem prävRR… …vorgesehen. Das entspricht der aktuellen Sanierungswirklichkeit in außergerichtlichen Fällen und sollte auch nicht geändert zu werden. Bei der Frage der… …Erpressungspotential zu Lasten des Schuldners geschaffen würde, da letztlich von Gläubigern, aber auch von Seiten der Arbeitnehmer Partikularinteressen verfolgt werden… …. Letztlich kann der Prozess nur vom Schuldner oder vom Restrukturierungsbeauftragten 3 umgesetzt werden. Das Forum 270 begrüßt in seiner Stellungnahme vom 11… …nachhaltigen Sanierung von Unternehmen bringen wird. Die positiven Erfahrungen, die mit der Einführung des ESUG und der Stärkung der Eigenverwaltung mit… …Sanierungsinstrumente des Insolvenzrechts (einschließlich der Eigenverwaltung) werden durch die Neuerungen des prävRR nicht beschnitten oder in ihren Anwendungsfällen… …„Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz“ zeitlich deutlich vor den aktuellen verpflichtenden Insolvenzgründen der Zahlungsunfähigkeit und der Überschuldung. Das Vorliegen… …der drohenden Zahlungsunfähigkeit ist nicht erforderlich, schließt aber die Anwendung des prävRR nicht aus. Nach Einschätzung des Forum 270 soll die… …Zahlungsfähigkeit durch den überwiegend wahrscheinlichen prävRR erhalten, kann dies eine sonst bestehende Überschuldung beseitigen. Diesen Punkt sollte der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2008

  Revolvierende Sicherheiten in der Insolvenz - Rechtssicherheit aufgrund neuer BGH-Rechtsprechung

  Dr. Philipp Fölsing

  …KSI 5/08 227 Revolvierende Sicherheiten Revolvierende Sicherheiten in der Insolvenz Rechtssicherheit aufgrund neuer BGH-Rechtsprechung Dr. Philipp… …Sicherungsmittel insolvenzfest vereinbart werden können. Zu sicherungsübereigneten Warenlagern in der Insolvenz des Schuldners hat am 26. 6. 2008 der BGH entschieden… …die Übereignung von ihren Bestand wechselnden Warenlagern zählen zu den sog. „revolvierenden“ Kreditsicherheiten. Bei einer Globalzession darf der… …Schuldner im Allgemeinen die zur Sicherheit abgetretenen Forderungen bei seinen Drittschuldnern einziehen. Die Forderungen, die der Schuldner bei seinen… …Drittschuldnern einzieht, fallen aus der Sicherheit heraus. Dafür umfasst die Globalzession neu entstehende Forderungen, die die Drittschuldner noch nicht erfüllt… …haben. Auch bei zur Sicherheit übereigneten Warenlagern fallen Waren, die der Schuldner verkauft und ausliefert, aus der Sicherheit heraus. Im Gegenzug… …werden neu erworbene und in das Lager eingebrachte Waren von der Sicherungsübereignung erfasst. Wenn der Sicherungsgläubiger Anspruch auf die neu… …Warenlager, wäre die Anfechtung der Sicherungsmittel unter erleichterten Bedingungen als inkongruente Deckung nach § 131 InsO möglich. 2. Rechtsprechung des… …BGH zu Globalzessionen in der Insolvenz Der u. a. für das Insolvenzrecht zuständige IX. Zivilsenat des BGH hat mit Urteil vom 29. 11. 2007 entschieden… …AGB-Pfandrecht dem Ermessen der Beteiligten oder gar dem Zufall überlassen, welche Gegenstände des Schuldners in den Besitz der Bank kommen oder welche…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Optimierung der Finanzierungsstruktur mittels Debt Advisory

  Keine Chance für "Give Us the Key"
  

  Volker Riedel, Eva Ringelspacher

  …Optimierung der ­Finanzierungsstruktur KSI 1/25 23 Optimierung der ­Finanzierungsstruktur ­mittels Debt Advisory Keine Chance für „Give Us the Key“… …Liquiditätsschwierigkeiten sowie Covenant-Verstöße auftreten, wird der Bedarf an Debt Advisory besonders deutlich. Durch gezielte Verhandlungen, die Restrukturierung… …der entscheidende Faktor, der über Erfolg oder Scheitern der Restrukturierung bestimmt. Diese haben nicht nur die Verantwortung, die strategischen… …verfallen. Die Frage, die sich Gesellschafter in Krisenzeiten stellen müssen, lautet: „Bin ich noch der richtige Eigentümer für dieses Unternehmen?“ Wenn die… …Schuldenlast steigt und das Eigenkapital schwindet, wird die finanzielle Lage oft durch Unsicherheit und Zögern der Gesellschafter verschärft. Anstatt frühzeitig… …zu handeln, hoffen viele darauf, dass sich die Situation von allein bessert. Diese Entscheidungsschwäche ist jedoch häufig der Ausgangspunkt für… …tiefgreifendere Krisen. Der Schlüssel zum Erfolg liegt darin, strategisch zu planen, bevor es zu spät ist! 1.2 Bewahrung der Entscheidungsfreiheit Gesellschafter… …, schnell auf finanzielle Engpässe zu reagieren und potenzielle Exit-­ Optionen vorzubereiten, ist hier oft der entscheidende Unterschied zwischen einer… …erfolgreichen Restrukturierung und dem vollständigen Verlust der Kontrolle. Debt Advisory kann dabei eine Schlüsselrolle einnehmen, indem Gesellschaftern die… …notwendigen Werkzeuge und Strategien zum Lösen der Situation an die Hand gegeben werden. 2. Wenn Finanzierer das Ruder übernehmen: „Give Us the Key“ 2.1…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Umsatzsteuerrechtliche Folgen der Verwertung von Sicherungsgut im Insolvenzverfahren

  Neues BMF-Schreiben greift Grundsätze eines BFH-Urteils auf
  

  Dr. Andreas Schwarz, Prof. Dr. Sylvia Bös

  …KSI 4/14 163 Verwertung von Sicherungsgut Umsatzsteuerrechtliche Folgen der Verwertung von Sicherungsgut im Insolvenzverfahren Neues BMF-Schreiben… …gesonderten umsatzsteuerrechtlichen Prüfung. Die umsatzsteuerliche Behandlung der Verwertung von beweglichen Gegenständen hing bis zum BFH-Urteil vom 28. 7… …. 2011 1 davon ab, ob die Verwertung innerhalb oder außerhalb des Insolvenzverfahrens stattfand. Das BFH-Urteil sorgte dann für eine Änderung der… …beispielsweise bei einem Verkauf unter Eigentumsvorbehalt bereits im Zeitpunkt der Übergabe des Gegenstands eine Lieferung vor, wenngleich das zivilrechtliche… …. Neben der Prüfung von steuerbaren und steuerpflichtigen Lieferungen im Zusammenhang mit der Verwertung von Sicherungsgut ist auch die Frage von Bedeutung… …, ob ein Insolvenzverwalter, der dem Gläubiger Verwertungskosten in Rechnung stellt, diesem gegenüber eine sonstige Leistung im Sinne des UStG erbringt… …. Das BMF hat mit seinem Schreiben vom 30. 4. 2014 zu umsatzsteuerrechtlichen Leistungsbeziehungen bei der Verwertung von Sicherungsgut im… …Insolvenzverfahren Stellung genommen. Es übernimmt damit im Wesentlichen die Grundsätze des BFH-Ur- Die umsatzsteuerrechtliche Problematik der Verwertung von… …Sicherungsgut im Insolvenzverfahren stellt sich im Rahmen der Prüfung der Steuerbarkeit einer Lieferung i. S. des § 1 Abs. 1 Nr. 1 UStG. Demnach unterliegen… …Lieferungen und sonstige Leistungen, die ein Unternehmer im Inland gegen Entgelt im Rahmen seines Unternehmens ausführt, der Umsatzsteuer. Anschließend erfolgt…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2026

  KI-Revolution in der Finanzmodellierung: Hybrid-Ansatz in zeitkritischen strategischen Kontexten

  Traditionelle Businessplanung vor dem Aus?
  

  Dr. Gereon Hillert, Jens Henkel, Thomas Nicoll

  …164 KSI 04.26 Restrukturierung und Finanzmanagement KI-Revolution in der Finanzmodellierung: Hybrid-Ansatz in zeitkritischen strategischen Kontexten… …Machine-Learning-Modelle – insbesondere Large Language Models (LLMs) – stark weiterentwickelt und finden zunehmend Anwendung in der Unternehmenspraxis. Ihre Fähigkeiten… …umfassen heute anspruchsvolle Automatisierungs-, Analyse- und Generierungsaufgaben. Der Beitrag untersucht zentrale Anwendungsfälle, Anforderungen sowie… …Chancen und Risiken des KI-Einsatzes in der Finanzmodellierung – mit Schwerpunkt auf zeitkritischen M&A-, Restrukturierungsund Transformationssituationen… …Transaktionen und Transformationen sowie eine volatile ökonomische Gesamtlage stellen neue Ansprüche an die Funktionalität, Geschwindigkeit und Genauigkeit der… …Unternehmensplanung. Gleichzeitig steigt durch volatilere Absatzentwicklungen und ökonomische Unsicherheit in deutschen Kernindustrien wie der Automobilindustrie 3 die… …. Auch im Bereich der integrierten Finanzplanung gewinnt deren Einsatz deutlich an Bedeutung. KI-gestützte Systeme sind in der Lage, datenintensive… …Vorgänge effizient zu verarbeiten, Modellierungsprozesse zu unterstützen sowie Szenarien schneller und konsistenter zu erstellen. 4 Transparenz ist der… …Restrukturierungssowie Transformationssituationen die richtigen ökonomischen Handlungsalternativen identifizieren und umsetzen. Der vorliegende Beitrag zeigt zentrale… …Anwendungsfälle, Anforderungen sowie Chancen und Risiken des KI-Einsatzes in der Finanzmodellierung für strategische Unternehmensentscheidungen und beleuchtet somit…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenpr?vention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2020

  Außergerichtliche vs. gerichtliche Sanierung in der akuten Krise eines Automobilzulieferers

  Gibt es Herstellerpräferenzen zur Umsetzung ihrer Handlungsstrategien in Bezug auf das Sanierungsverfahren?
  

  Dr. Alexander Jaroschinsky

  …Krise eines Automobilzulieferers KSI 2/20 61 Außergerichtliche vs. gerichtliche Sanierung in der akuten Krise eines Automobilzulieferers Gibt es… …Herstellerpräferenzen zur Umsetzung ihrer Handlungsstrategien in Bezug auf das Sanierungsverfahren? Dr. Alexander Jaroschinsky* In der Zuliefererkrise können die… …Sanierungsverfahren aufweisen. In der Folge setzten Hersteller bestimmte Handlungsstrategien jeweils im außergerichtlichen bzw. gerichtlichen Verfahren präferiert um… …. Herstellern begleiten zu können 6 . Ist die Teile­versorgung gesichert, geht es den Herstellern in der Zuliefererkrise um die nachhaltige Beseitigung der… …(Verkauf des Krisenzulieferers an einen strategischen Investor) oder eine entstandene strukturbedingte Abhängigkeit aus der Herstellersicht zu korrigieren 9… …. 1.2 Handlungsstrategien der Hersteller in der Zuliefererkrise Damit die Hersteller in der Zuliefererkrise ihre Ziele – Teileversorgung und Modellierung… …des Lieferantennetzwerks – erreichen können, stehen ihnen auf der ersten Ebene zwei Handlungsstrategien zur Verfügung 10 : Stützung des Zulieferers (A… …: Support Strategy), Lieferantenwechsel (C: Shift Strategy). 1. Handlungsstrategien der Hersteller in der Krise eines Zulieferers 1.1 Zielsetzung der… …Hersteller in der Zuliefererkrise Die Abnehmer-Zulieferer-Beziehung in der Automobilindustrie ist durch hohe Abhängigkeiten charakterisiert 1 . Die… …Abhängigkeit resultiert aus der Wertschöpfungsverlagerung in die Zuliefererindustrie und der sich daraus ergebenden zwingenden Notwendigkeit der Teileversorgung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2010

  Fortentwicklung der Anforderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten

  Eine Analyse wesentlicher Neuerungen in IDW S 6 und IDW PS 800
  

  Dr. Bernhard Becker, Konrad Martin, Prof. Dr. Stefan Müller

  …KSI 4/10 154 Anforderungen an Sanierungskonzepte Fortentwicklung der An forderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten Eine Analyse… …Deregulierung wurden für eine Vielzahl von Unternehmen die Anforderungen in Krisensituationen eindeutig verschärft. So verlangt der Gesetzgeber eine deutlich… …stärkere Unternehmensüberwachung und hat demzufolge die dazugehörigen Rechnungslegungsvorschriften verändert. Von Seiten der Gerichte kommen… …Konkretisierungen zur Krisendefinition und des dabei möglichen Handlungsspielraums. Das IDW hat zudem im November 2009 den IDW S 6 veröffentlicht 1 , der die… …Anforderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten erhöht. Im vorliegenden Beitrag sollen – ausgehend von der kurzen Einordnung in das rechtliche Umfeld –… …der IDW S 6 dargestellt und die Änderungen zur vorherigen Fassung aufgezeigt werden. Die Ausführungen werden ferner um einen Überblick zum IDW PS 800… …ergänzt, um die Grenzen für eine mögliche Sanierung aufzuzeigen. 1. Einleitung rungskonzepts. Als neuer Leitfaden für Sanierungskonzepte gilt der IDW S… …6 des Instituts der Wirtschaftsprüfer e.V. (IDW), der die alten Vorgaben des FAR 1/1991 ersetzt. Eine weitere wesentliche Neuerung wird die Umsetzung… …des IDW PS 800 sein, da sich dieser Standard mit dem Thema der Ermittlung der Zahlungsfähigkeit beschäftigt. Insbesondere die retrograde Betrachtung… …einer möglichen Zahlungsunfähigkeit wird in Zukunft noch viele offene Fragen nach sich ziehen. 2. Rahmenbedingungen der Anpassung von IDW-Standards Die…

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