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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2016

  Eingriffe von Finanzierern in die Unternehmenssteuerung im Krisenfall

  Sinnvolle Krisenbewältigung oder Wertvernichtung?
  

  Nina Natalie Witte

  …im Sinne einer Shareholder-Value-Maximierung vorteilhafte Entscheidungen nicht getroffen werden. 1. Einleitung Im Krisenfall verschieben sich… …Stakeholder- Interessen sowie Einflussmöglichkeiten und insbesondere Aktionäre 1 verlieren zugunsten der Gläubiger an Mitspracherecht. Vor allem die Finanzierer… …der Johannes-Gutenberg-Universität, Mainz. 1 Es wird die Rechtsform der Aktiengesellschaft unterstellt, die Begriffe sind je nach Rechtsform synonym zu… …sehr frühes Krisenstadium handelt, werden sich die Banken viel passiver verhalten und sich mit einer eher überwachenden Rolle zufriedengeben (vgl. Abb. 1… …1.2.5 Abs. 1. 4 Vgl. Hess/Reeh, in: Hess, Sanierungshandbuch, 6. Aufl. 2013, S. 449–450 Rdn. 75–77; Steffan, Sicherung des Unternehmensbestands als erste… …BTO 1.2.5 Abs. 1. 11 Vgl. Emmrich/Heer, CRO in der Unternehmenssanierung, 2015, S. 20, s. u.http:// www.management-link.de/files/ML_CRO.pdf, Abruf am 7… …Gesellschafter – Management häufig frühe Krisenstadien meist freie Konzeptgestaltung Einzelfallentscheidung Berichterstattung Externer Fokus Primär intern Abb. 1… …Restrukturierung, 2. Aufl. 2015, S. 78. 15 Zu rechtlichen Anforderungen an ein Sanierungskonzept vgl. Krystek/Klein, Erstellung von Sanierungskonzepten (Teil 1), DB…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2006

  Leitlinien zur Prävention von Wirtschaftsdelikten und Unternehmenskrisen

  Zur Anwendung des neuen COSO-II-Frameworks in der Praxis
  

  Dipl.-Kfm. Stefan Hofmann

  …COSO-II-Frameworks in der Praxis Dipl.-Kfm. Stefan Hofmann 1 tiert, man habe für Kontrolle zu wenig Zeit, Kontrollen wären aufgrund der eigenen Autorität entbehrlich… …Implementierung im Unternehmen betrügerische Handlungen verhindert und damit auch bestandsgefährdende Krisensituationen vermieden werden können. 1. Einführung 1.1… …Subsystem des IÜS verstanden; dieses wiederum stellt eine wichtige Säule im Rahmen des Risiko- 1 Der Verfasser ist Doktorand bei Professor Dr. Volker H… …mit COSO II Abb. 1: Bestandteile eines Risikomanagementsystems Risikomanagement Interne Überwachung Strategisches Radar Controlling Interne Kontrollen… …Einleitung von Gegenmaßnahmen) Planung managementsystems dar. Abb. 1 4 gibt einen Überblick über den Zusammenhang. 2. Das Enterprise Risk Management Framework… …Risikomanagement-Modell nach Lück (vgl. Abb. 1) ergibt sich insoweit, als dass das RMS das IÜS vollständig umfasst und zudem darüber hinausgeht. Wie Abb. 2 verdeutlicht… …vorzüglich 7 . In den Skandalfällen wurde zum Teil gegen mehrere der acht Komponenten bzw. Anforderungen des Regelwerks gleichzeitig verstoßen 8 , vgl. Tab. 1… …gewährleisten; ein Restrisiko wird immer verbleiben. Management Override stellt eine Grenze des ERM-Frameworks dar. Tab. 1: Typische Verstöße gegen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2007

  Risikosteuerung mittels Kostenstrukturmanagement

  Bedeutung des Operating Leverage und des Cashflow-at-Risk-Modells für die Krisenprävention
  

  Prof. Ulrich Bantleon, Gerhard Schorr

  …die Bearbeitung stark vereinfacht erfolgen. 1. Einleitung Unternehmerisches Handeln erfordert das sachgerechte Eingehen von Risiken. Die Risikosteuerung… …der Autoren wieder. 1 Vertiefend hierzu Freidank/Steinmeyer, BB 46/2005 S. 2512–2517; IDW HFA, IDW Rechnungslegungshinweis: Lageberichterstattung nach §… …289 Abs. 1 und 3 HGB bzw. § 315 Abs. 1 HGB in der Fassung des Bilanzrechtsreformgesetzes (IDW RH HFA 1.007), WPg 2005 S. 1234 f.; Kirsch/Scheele, WPg… …Capital-Asset-Pricing-Modells; damit zu höheren Kapitalkosten und sinkendem Unternehmenswert 15 . Abb. 1: Zum Informationsgehalt des Operating Leverage Anforderung höherer… …Informationsgehalt des Operat ing Leverage zeigt sich am Vergleich in Abb. 1. Der Operating Leverage des Unternehmens A ist höher als bei dem Unternehmen B. Damit ist… …Cashflow at Risk: 14 Mio. EUR – 13,31 Mio. EUR = 0,69 Mio. EUR 2 1 0 12,0 12,5 13,0 13,5 14,0 14,5 15,0 15,5 16,0 in Mio. EUR Abb. 3: Cashflow-Verteilung 25… …Kostenstrukturen werden grundsätzlich eigentums- und vertragspotenzialorientierte Ansätze genannt26 . (1) Ansätze zur Flexibilisierung der Fixkosten aus Eigentum…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenpr?vention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2008

  Der Chief Restructuring Officer - Master-Krisenmanager oder alter Wein in neuen Schläuchen?

  Ergebnisse einer empirischen Analyse
  

  Michael Völpel, Dr. Norbert Bach

  …den Profilen anderer Sanierungsexperten verglichen. Ergebnis ist eine Typologie personeller Maßnahmen der Krisenbewältigung. 1. Einleitung… …bis- her nicht möglich. Dies war Auslöser für eine im Jahre 2006 von der Universität Gießen in Zusammenarbeit mit der KPMG DTG AG durchgeführte Studie 1… …Sanierungs-Geschäftsführers aufgezeigt 2 . 2. Aufbau der Studie In methodischer Hinsicht erfolgte die Untersuchung in drei Schritten: (1) Literaturauswertung und theoretische… …Unternehmensführung und Organisation der TU Ilmenau. 1 Vgl. Völpel et al., Der Chief Restructuring Officer im deutschen Restrukturierungsmarkt – Ergebnisse einer… …rechtlich orientiert (12) Hat starke Gläubigerorientierung (10) Abb. 1: Der CRO im Vergleich zu anderen Expertenrollen 4 Chief Restructuring Officer… …Umsetzung (16) Gibt Ratschläge, hat keine Weisungskompetenz (14) Hat kein Risiko (3) Hat keine operative Erfahrung (1) Macht Sanierung im Einklang mit… …dem Management (1) verdichtet. Als Schwerpunkte resultierten Inhaltskategorien zu den Aufgaben und den damit verbundenen Anforderungen an geeignete… …Abgrenzung des CRO eindeutig aus (vgl. Abb. 1). Dabei sind 86 % der Befragten aus der Bankengruppe der Meinung, dass der CRO kein neues Berufsbild ist, sondern…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2010

  Möglichkeiten der Informationsgewinnung durch den Aufsichtsrat in Krisensituationen

  Praxisempfehlungen zur sachgerechten Informationsbeschaffung und Institutionalisierung einer Informationsordnung im Unternehmen
  

  Dr. Sebastian Nimwegen, Stefan Sanne

  …können. 1. Einführung Der Aufsichtsrat ist ein wesentlicher Baustein der Corporate Governance eines Unternehmens. Dies gilt gerade in Zeiten, in denen… …der Insolvenzreife zur Haftung des Aufsichtsrats führen 1 . Um die ihm obliegenden Sorgfaltspflichten nach § 116 Abs. 1 Satz 1 AktG i.V. mit § 93 Abs. 1… …Satz 1 AktG nicht zu verletzen, sollte der Aufsichtsrat seine Informationsrechte daher umfangreich nutzen. Ein solches Handeln kann dem Aufsichtsrat im… …, Düsseldorf, und spezialisiert auf Unternehmensrestrukturierungen und Insolvenz Consulting. Dr. Sebastian Nimwegen, CIA, ist Manager in demselben Bereich. 1 Vgl… …verbundene Aufbau einer eigenen Abteilung einen Eingriff in die Unternehmensorganisation und damit die Geschäftsführung darstellen 27 . 1 5 Für ein solches…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2012

  ESUG: Bessere Chancen für Investoren?

  Bewertung der Insolvenzrechtsreformierung durch das Gesetz zur weiteren Erleichterung der Sanierung von Unternehmen (ESUG)
  

  Dr. Thomas C. Sittel

  …erleichtert wird! Ob dies zu erwarten ist, wird nachfolgend näher analysiert. 1. Einführung Es scheint kaum denkbar, dass es mit Blick auf das ESUG noch Aspekte… …Director den Geschäftsbereich „Distressed M & A“ bei der goetzpartners CORPORATE FINANCE GmbH (www.goetzpartners.com) in München. 1 Selten sind die Fälle, in… …Schwellenwerte, ab denen ein vorläufiger Gläubigerausschuss einzusetzen ist, wurden auf die Werte nach § 267 Abs. 1 HGB angehoben. 16 Vgl. BT-Drucks. 17/5712 S. 24… …f. 17 Ebenso etwa IDW-Schreiben vom 1. 6. 2011 zum Regierungsentwurf des ESUG, S. 4 ff., http://www.idw.de/idw/portal/d609388/index.jsp. sichtlich… …vorläufigen Sachwalters vorgesehen (vgl. § 270a Abs. 1 Satz 2 InsO n. F.). Die Stärkung der Eigenverwaltung ist aus Investorensicht ein zweischneidiges Schwert… …Insolvenzplanverfahren aus unterschiedlichen Gründen kaum Akzeptanz und wurde in der Praxis bis 2005 lediglich in weniger als 1 % aller Unternehmensinsolvenzen genutzt 21… …, Mittelstandsmonitor 2009 S. 56 (s. u. www.kfw.de). Vgl. auch Crone/Herbst, Moderne Sanierungsinstrumente, Vortrag anlässlich des Banken- und Sparkassenforums am 1. 6… …überwiegend per asset sale veräußert, vgl. Eidenmüller, ZHR 2011 S. 11 ff. 25 Vgl. BT-Drucks. 17/5712 S. 30. 26 Ebenso etwa IDW-Schreiben vom 1. 6. 2011 zum…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2013

  Die Erkennbarkeit der Strategiekrise durch Organe der Kapitalgesellschaft und den Abschlussprüfer

  Merkmale strategischer Krisen und Abwehrmaßnahmen
  

  Dr. Harald Krehl

  …ausdrücken – die eigentliche Kunst des Entrepreneurs. In diesem Sinne lässt sich von Schumpeter auch beim Erkennen der strategischen Krise lernen. 1… …Unternehmens substanziell zu gefährden oder sogar unmöglich zu machen“ 1 ; in Anlehnung an Jürgen Hauschildt handelt es sich um eine Kulmination kleinerer… …von antizipativen Maß nahmen bis zu Liquidationsmaßnahmen reicht6 . Abb. 1 auf S. 254 stellt die Phasen und das Management von Unternehmenskrisen dar… …. Wirtschaftsprüfersymposium in Wien vom 21. 6. 2012. 1 Krystek/Moldenhauer, Handbuch des Krisen- und Restrukturierungsmanagement, 2007, S. 28–32. 2 Vgl. Hauschildt, Aus Schaden… …Neigung zu Täuschungen nimmt mit der Nähe existenzbe drohender Krisen zu. KSI 6/13 254 Erkennung von Strategiekrisen Krisenphasen Abb. 1: Phasen und… …; Originalquelle laut vosstehend zitierter Internetquelle: Newsweek vom 27. 1. 1997. 17 IDW S6, Anforderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten, Tz. 67–70… …wahrgenommen wird. Hinreichend wird die Krisenprä- Marktstruktur der Branche Strategische Ausrichtung Markt Ziel 1 Vorteil Unternehmensverfassung… …Strategie/Adjustierung des Geschäftsmodells 80 100 alle Branchen 55 % 71 Bau Logistik Chemie Konsum- Finanzgüter/ dienst- Elektronik/ leister Textil 1) Nennungen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2018

  Herausforderung Digitalisierung: IT-Risiken in der Lageberichterstattung

  Zur aktuellen Angabepraxis in Lageberichten nicht-kapitalmarktorientierter Unternehmen
  

  Dr. Bernhard Becker, Michael Dilßner, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Unternehmensführung angekommen ist. 1. Einleitung In einer VUCA 1 -Geschäftswelt entstehen bereits heute viele unternehmerische Chancen und Risiken aufgrund der immer… …Internationalen Controller Vereins (Kontakt: smueller@hsu-hh.de); Michael Dilßner, MSc., ist dort Mitarbeiter an der Professur. 1 VUCA – V = Volatility, U =… …, 38. Aufl. 2018, § 289 HGB Rz. 1. 17 Vgl. zur Prognoseschwierigkeit in Zeiten der Digitalisierung z. B. IDW, Trendwatch Digitalisierung IDW… …. 1 Satz 4 HGB sind nicht nur wichtige Parameter der CRP-BerichtE (wie der Prognosezeitraum) bis heute nicht gesetzlich definiert 18 , sondern auch was… …in %, die über IT-Einzelrisiken berichten (§ 289 Abs. 1 Satz 4 HGB) Somit berichten fast zwei Drittel der Unternehmen nicht über… …, rechtliche IT-Risiken und sonstige IT-Risiken 36 % 38 % Tab. 1: Anteil der Unternehmen, die in den Jahren 2016 –2017 über IT-Einzel- Risiken berichten… …www.ESV.info Kunschke-Schaffelhuber_Anzeige_192x110_sw.indd 1 11.10.2018 10:36:08…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2010

  Überzeugende Kommunikation der unternehmerischen Wettbewerbsfähigkeit - Wirksame Vorbereitung und Strukturierung von Gesprächen mit der Hausbank

  Jochen Rosenzweig

  …Finanzierungsgesprächen mit der Hausbank eine herausragende Bedeutung zu. 1. Einführung Vor dem Hintergrund der gegenwärtigen gesamtwirtschaftlichen Lage fällt es… …vorliegt oder nicht 1 . Mit Blick auf die beschriebenen Rahmenbedingungen der Unternehmensfinanzierung, die aller Voraussicht nach auch in den nächsten… …konzeptionell in zwei Themenfelder unterteilen: (1) Aus der Perspektive des laufenden bzw. des Tagesgeschäfts geht es darum, gegenüber der Bank Transparenz… …ist in Erlangen/Nürnberg als Inhouse-Unternehmensberater tätig. 1 Vgl. Heß, Die Finanzierung bleibt die größte Sorge, Handelsblatt v. 30. 12. 2009 S. 31… …nachhaltigen Unternehmenserfolg 1. Erfolgsbedingung Werthaltiges Angebot, welches die Kunden den Wettbewerberofferten vorziehen 2. Erfolgsbedingung… …Standarderfolgsfaktoren (Vermeidung von Nachteilen) Abb. 1: Konzept marktbezogener Erfolgsfaktoren wettbewerbsfähigen Angebots erforderlich ist. Beispielhaft seien hier… …geleistet werden kann. nicht zugänglich 550 110 440 264 nicht adressiert 176 145 Marktanteil bisher 7 % Prinzipdarstellung 31 5 = 10 1 2 3 15 51 135 186… …nachvollziehbaren und stringenten Strategiekommunikation auseinanderzusetzen. Marktpoten zial 1 Adressierter Markt (Re-)Fokussierung des Leistungsangebots…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2011

  Kreditrating und Unternehmenseinschätzungen: Was bewirken neue Bilanzdaten auf der Basis des BilMoG?

  Neue Anforderungen an die Ratingkonzeption und die Erkennung von Krisensignalen
  

  Dr. Bernhard Becker, Prof. Dr. Stefan Müller, Dr. Christian Wobbe

  …Änderungen damit für die Erkennung von Krisensignalen durch externe Bilanzleser verbunden sind. 1. Einleitung Kreditinstitute sind verpflichtet, zur… …. die Eigenkapitalrentabilität 1 . Aufgrund der risikotragenden Funktion ist insbesondere der zutreffenden Ermittlung der Eigenkapitalhöhe und der Höhe… …Recht gebildet werden durften 3 . Im Einzelnen räumten diese Übergangsvorschriften dem Bilanzierenden folgende Möglichkeiten ein: (1) Die Differenz aus… …diesem Fall bestehen dann stille Reserven, die nach Art. 67 Abs. 1 Satz 4 EGHGB im Anhang anzugeben sind. (2) Wahlrechtsrückstellungen, Sonderposten mit… …Rücklageanteil sowie Rechnungsabgrenzungsposten (RAP) nach § 250 Abs. 1 Satz 2 HGB a. F. sind zum Zeitpunkt der Umstellung entweder beizubehalten oder… …eingeschränkt. 1 Vgl. ausführlich Müller/Brackschulze/Mayer-Fiedrich, Finanzierung mittelständischer Unternehmen nach Basel III, 2011, S. 29–142. 2 Vgl. z. B… …Informationen lassen sich aus den Anhangangaben nach § 285 Satz 1 Nr. 22 bzw. § 285 bzw. § 314 Abs. 1 Nr. 14 HGB entnehmen und durch Berechnung einer…

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