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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2015

  Die Rolle des monetären Markenwerts in der Krise

  Ermittlungsverfahren und argumentative Einbindung
  

  Prof. Dr. Markus W. Exler, Giuseppe Sorrentino

  …der Markentechnik auf kognitivemotionaler Ebene 1 . Durch die darin antizipierte risikoreduzierende sowie präferenzbildende Funktion der Marke können… …der DACH-Region zum Thema Markenbewertung und Rolle des monetären Markenwerts in einer Insolvenzsituation 4 . 1. Einführung In der Vergangenheit… …Vermögenswerten. 1 Vgl. Domizlaff, Die Gewinnung des öffentlichen Vertrauens, 2005, S. 68. 2 Vgl. Gaiser/Linxweiler/Brucker, Praxisorientierte Markenführung, 2005… …dem monetären Wert(anteil) ihrer Marke (vgl. Abb. 1). Laut Studie schätzt das deutsche Topmanagement den Anteil der Marke am Gesamtunternehmenswert auf… …gesamtunternehmerische Gewinngröße durch eine der Marke direkt zurechenbare Überschussgröße. Wird nach IDW S 1 der Unternehmenswert anhand des DCF-Verfahrens bewertet… …Intangible Asset Market Value, 2015. 20% 16% 80% 84% 1975 1985 1995 2005 2015* immaterielle Vermögenswerte materielle Vermögenswerte Marktwert = 100% Abb. 1… …Gegenüberstellung der Marken- und Unternehmensbewertungsformel zeigt die konzeptionelle Ähnlichkeit beider Modelle: 1 1… …1 1 1 1 MW = Markenwert UW = Unternehmenswert WACC = Kapitalisierungszinssatz… …werden, existiert trotz negativer Cashflows des Gesamtunternehmens ein monetärer Markenwert. 4. Das Markenwertgutachten 19 Vgl. IDW S 1, 2008, Tz. 127. 20…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2016

  Risikomanagement in kleinen und mittleren Unternehmen

  Ein Beitrag über eine Unternehmensbefragung zu Risikomanagementpraktiken im deutschen Mittelstand
  

  Dr. Pia Montag

  …und ihrer Determinanten. 1. Einleitung Risikomanagementpraktiken mittelständischer Unternehmen sind in jüngerer Vergangenheit insbesondere in den Fokus… …praxisorientierter, aber auch wissenschaftlicher Forschung gerückt 1 . Die regelmäßige Betonung der Notwendigkeit der Risikosteuerung und des bestehenden… …Betriebswirtschaftslehre, insb. Wirtschaftsprüfung und Steuerlehre, an der TU Dresden, E-Mail: Pia.Montag@tu-dresden.de. 1 Vgl. beispielsweise Falkner/Hiebl, Risk Management… …, Brockhaus – Enzyklopädie, Bd. 28, 2006, S. 395. 4 Vgl. Adams, Risk, 1995, S. 1, 15. 5 Vgl. Rowe, An Anatomy of Risk, 1988, S. 11. 6 Vgl. beispielsweise Adams… …, Risk, 1995, S. 8. Eine detaillierte Vorschrift zur Umsetzung der Sorgfalt und zur Ausgestaltung von Risikomanagementmaßnahmen existiert nicht. Tab. 1… …dürfen (vgl. Tab. 1). Die Mittelstandsdefinition fordert darüber hinaus, dass die Unternehmen unabhängig sind und entsprechend zu maximal 25 % einer… …Sorgfaltspflicht, die für die Leitung von Aktiengesellschaften und von GmbH in § 93 Abs. 1 AktG und § 43 Abs. 1 GmbHG konkretisiert wird. Eine detaillierte… …Ausgestaltung von RMS verlangen in ihren Konzepten vergleichbare Elemente für die wirksame Steuerung von unternehmerischen Risiken (vgl. Abb. 1): 1. Eine… …6. Risikosteuerung 1. Risikostrategie Risikomanagementsystem und Überwachungssystem 5. Risikobewertung KSI 3/16 109 2. Festlegung der Maßnahmen 4… …Transparenz im Unternehmen werden Steuerungsmöglichkeiten verbessert und mögliche Ineffizienzen aufgedeckt. Abb. 1: Regelkreis zur Risikosteuerung nach Lück…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2018

  Zur besonderen Bedeutung der Creditor Relations bei auszuweitender bzw. komplizierterer Fremdfinanzierung

  Einordnung im Rahmen der allgemeinen Unternehmenskommunikation und Praxisfall
  

  Dr. Bernhard Becker, Jan Handzlik, Felix Knoll, Prof. Dr. Stefan Müller

  …ermöglicht wird. 1. Einführung Kommunikation ist die einzig verbindende Aktion zwischen Partnern. Das gilt nicht nur in zwischenmenschlichen Beziehungen… …Verwendung mit den Begriffen „Fixed Income Investor Relations“ oder „Bondholder Relations“, wobei letztere explizit Anleihegläubiger adressieren 1… …Abb. 1 auf S. 107 verdeutlicht das hier vertretene Begriffsverständnis im Gesamtkontext. * Dr. Bernhard Becker, Partner und Gesellschafter der comes… …Bundeswehr Hamburg, Hamburg. 1 Vgl. grundlegend Wobbe, Bondholder-Management, 2006. 2 In der Literatur wird oft auch eine andere Differenzierung vorgenommen… …Creditor Relations – Kommunikation mit Fremdkapitalgebern im Kontext der Neuen Institutionenökonomie, München, 2009, S. 23. Public Relations Abb. 1… …. „White Paper“, in dem „10 Goldene Regeln für Fixed Income Investor Relations“ definiert werden: 1. Beachtung der Informationsbedürfnisse von Kreditgebern 2… …Bilanzierung, Beitrag Bilanzpolitik in der Unternehmenskrise, Rz. 1 ff. Creditor Relations KSI 3/18 109 Entwicklung der Finanzkommunikation im Praxisfall. 5… …geprägt hat. Die Entwicklung der Finanzkommunikation bei der Anton Berkenheger GmbH & Co. KG kann in drei verschiedenen Phasen dargestellt werden: Phase 1… …Senwatec-Übernahme und Gesellschafter-/Geschäftsführerwechsel. (1) In Phase 1 bestand die Finanzkommunikation aus lediglich zwei Berichtsmerkmalen: die monatlich… …1 auch eine mittel- und langfristige Unternehmensstrategie fehlte, gab es in der Folge auch keine Kreditanträge für Investitionen, die es ermöglicht…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2019

  Zur Bedeutung der akuten Zuliefererkrisen für die Automobilhersteller

  Reaktives Krisenmanagement als unerlässliche Notwendigkeit im disruptiven Wandel?
  

  Dr. Alexander Jaroschinsky

  …Bedrohung eines Herstellers führen und das Management der Krisensituation wird für die Hersteller zum erfolgsbestimmenden Faktor. 1. Einführung… …Folgenden werden die wesentlichen Veränderungen der (1) politischen, (2) wirtschaftlichen, (3) sozialen und (4) technischen Umwelt skizziert 1 , um die… …Auswirkungen auf die Branche zu verdeutlichen. (1) Insbesondere Sicherheitsvorgaben und Vorgaben zur CO2-Reduzierung haben in den letzten Jahren die verstärkte… …Automobilzuliefererindustrie, E-Mail: jaroschinsky@ andersch-ag.de. 1 Zur sog. PEST-Analyse vgl. z. B. Hungenberg, Strategisches Management in Unternehmen, 5. Aufl. 2008, S. 93… …Automobilindustrie sind in Abb. 1 zusammengefasst 13 . Die derzeitigen radikalen Veränderungen in der Automobilindustrie – insbesondere ausgelöst durch die… …Automobilzulieferern. Gerade diese gelten aus folgenden Gründen als besonders krisengefährdet: (1) Zu spätes oder kein aktives Reagieren auf den Strukturwandel, d. h… …Anforderungen steigern die Produktkomplexität Abb. 1: Veränderungen der Makroumwelt der Automobilindustrie 15 In der Praxis zeigt sich, dass ein Großteil der… …Automobilindustrie (4) i. d. R. schwache Marktstellung bzw. hohe Abhängigkeit vom Beschaffungs- und Absatzmarkt. Zu (1): In der Praxis zeigt sich, dass ein Großteil… …aus den folgenden Parametern 18 : (1) Hoher Konzentrationsgrad im Zulieferersegment: Trotz eines kontinuierlichen Wachstums in der… …der Transaktionsbeziehung ergeben haben. Die wesentlichen dyadenbedingten drei Abhängigkeiten umfassen 32 : (1) Teileversorgung: Der hohe Anteil der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2006

  Insolvenz der GmbH – Teil A: Vertragliche Verbindungen zwischen den Gesellschaftern und ihrer GmbH

  Gerald Schwamberger

  …dargestellt werden. 1. Die wirtschaftlichen und vertraglichen Beziehungen zwischen GmbH und ihren Gesellschaftern 1.1 Gesellschaftsanteile (Stammeinlage) Die… …Stammkapitals i. S. * WP/StB Gerald Schwamberger ist in Göttingen als Partner der Schwamberger, Klässig & Partner GbR tätig. 1 BGH-Urt. v. 24. 11. 2003 – II ZR… …der Gesellschafter innerhalb der letzten fünf Jahre am Kapital der Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar zumindest mit 1 v. H. beteiligt gewesen ist… …, die mit weniger als 1 v. H. am Stammkapital ihrer GmbH beteiligt sind, ist § 17 EStG nicht anwendbar. § 17 EStG ist auch dann anwendbar, wenn der… …Veräußerer selbst innerhalb der letzten 5 Jahre nicht zumindest mit 1 v. H. stammkapitalbeteiligt war, er aber die Beteiligung unentgeltlich er worben hat und… …Teilbetriebs oder eines Mitunternehmeranteils nach § 20 Abs. 1 Nr. 2 UmwStG (= Sacheinlage) unter dem Teilwert erworben wurden (einbringungsgeborene Anteile; §… …21 Abs. 1 Nr. 1 UmwStG). Die Besteuerung von Veräußerungen derart erworbener Anteile ist vorrangig in § 21 UmwStG geregelt4 . Nach diesem Urteil ist… …die Ermittlung, ob eine wesentliche Beteiligung i. S. des § 17 Abs. 1 Satz 1 EStG vorliegt, in die Anteilsberechnung miteinzubeziehen. Soweit die… …. 1997 – VIII R 29/94, BStBl. II 1998 S. 257. 4 BFH v. 10. 11. 1992 – VIII R 40/89, BStBl. II 1994 S. 222. 5 BFH, BStBl. II 1984 S. 233. 6 BFH v. 19. 1… …. Sicherungsweise übereignete Anteile sind dem Sicherungsgeber zuzurechnen (§ 39 Abs. 2 Nr. 1 Satz 2 AO). Bei (atypischer) Unterbeteiligung in der Weise, dass der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2014

  ESUG-Zwischenbilanz: Weniger Schutzschirme, mehr Eigenverwaltung

  Dr. Jochen Brinkmann, Thilo Herbertz

  …Ergänzung der Insolvenzordnung haben letztlich dazu geführt, dass das Gesetz zur weiteren Erleichterung der Sanierung von Unternehmen (ESUG) zum 1. 3. 2012 in… …an, nachfolgend eine Zwischenbilanz zu ziehen. 1. Einführung Zwecks einer solchen Zwischenbilanz hat MAZARS die in einem Zeitraum von 18 Monaten… …Stolpersteine bei der Durchführung der Verfahren herausgearbeitet. Insgesamt wurden über 440 Anträge nach § 2702 in dem Zeitraum vom 1. 3. 2012 bis 1. 10. 2013… …. 43.500 Insolvenzanträgen etwas mehr als 1 % nach § 270 gestellt, was einem breiten „Angekommensein“ durchaus widerspricht. Bei Unternehmen mit mehr als 100… …Mitarbeitern liegt der Anteil jedoch bei ca. 50 % (siehe Abb. 1 auf S. 120). Dies bedeutet aber im Umkehrschluss, dass nur noch sehr wenige Anträge nach § 270… …sind als Managing Director bzw. Senior Consultant bei der MAZARS Consulting GmbH in Düsseldorf tätig. 1 Insbesondere die Gesellschaft für… …e.V. in ihrer Presseinformation. KSI 3/14 120 ESUG-Zwischenbilanz 1 2 Anträge nach § 270a bzw. 270b an Gesamtverfahren Anträge nach § 270a bzw. 270b an… …Gesamtverfahren > 100 Mitarbeiter 1 % Ca. 50 % Abb. 1: Anteil der Anträge nach § 270 an Gesamtverfahren ESUG nur sehr lückenhaft. Informationen über die Anteile… …Programm- und Projekt-Managements erfahren auch in gerichtlichen Sanierungen ihre Bestätigung: (1) Zeitdruck erhöht oftmals die Qualität – und saubere… …Aufhebung nach § 258 InsO 206 Tage 1 Dauer bis zur Aufhebung nach § 258 InsO 298 Tage 1 Max. 326 Tage Max. 529 Tage Unterschiede im Zeitbedarf für…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2018

  Daten-Management in Insolvenzen, Sanierungen und Restrukturierungen – Teil B

  Anforderungen an die digitale Datensicherung und deren Auswirkungen
  

  Thomas Möllers

  …Aufbereitung von relevanten Daten 1 . Auch wurde die Notwendigkeit eines ganzheitlichen Daten-Managements erläutert. Im aktuellen Teil B werden die Anforderungen… …erörtert: die sog. digitale Datensicherung und die Datenbehandlung bei Unternehmenstransaktionen wie z. B. Merger, Carve-Outs und Splits. 1. Zur… …Datensicherung gibt es und welche sind in ISR-Projekten sinnvoll? Grundsätzlich sind fünf verschiedene Arten von digitaler Datensicherung möglich (vgl. Tab. 1 auf… …Projects GmbH, E-Mail: thomas.moellers@inso-projects.de. 1 Vgl. KSI 05/2018 S. 217 ff. 2 Vgl. Möllers, Datensicherung und Archivierung in der Insolvenz, 2014… …Lizensierung sowie der sicheren Langzeitarchivierung der IT-Systeme. Dieses sichere Verfahren wird auch BACK­RECIVING genannt (vgl. Abb. 1). Der Begriff steht… …Revisionssicherheit der Daten, Konsistenzsicherung der Daten Tab.1: Art und Zweck digitaler Datensicherung DOKUMENTATION Legende Originale IT-Systeme Abb. 1… …1 ... NewSys n) aufgeteilt. Auslöser für einen Merger ist die Zusammenführung von Unternehmensund/oder Organisationseinheiten. Es bedeutet eine… …IT-Integration, 1. Aufl. 2010. 6 Es sei erwähnt, dass es im Bereich der SAP ERP Migration noch die Begriffe Brownfield (Systemkopie mit Übernahme nur definierter… …OldSys (1) Daten (2) Organisationseinheiten (3) Prozesslogik (4) Geschäftslogik (5) Customizing (Daten-)Transformation (Daten-)Kopie (Daten-)Transaktion… …One IT / OldSys (1) Neue Daten (2) Neue Organisationseinheiten (3) Neue Prozesslogik (4) Neue Geschäftslogik (5) Neues Customizing Common IT / NewSys…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2020

  Wie nachhaltig sind ESUG-basierte Sanierungen?

  Denkanstöße für die Restrukturierungspraxis
  

  Dr. Frank Behrend, Thomas Möllers

  …Behrend und Thomas Möllers* Am 1. 3. 2012 trat das Gesetz zur weiteren Erleichterung der Sanierung von Unternehmen (ESUG) in Kraft 1 : Gläubiger sollen… …, Ansatzpunkte näher darzustellen, auf deren Basis sich die Nachhaltigkeit von Sanierungen signifikant verbessern lässt. 1. Evaluation des ESUG als Ausgangspunkt… …., Geschäftsführer der INSO Projects GmbH, E-Mail: thomas.moellers@ inso-projects.de. 1 Vgl. BGBl I 2011, N. 64 vom 13. 12. 2011. 2 Vgl. Evaluierung Gesetz zur… …Sanierung „auf dem Rücken“ der Gläubiger ist nicht im Sinne und Geiste der Insolvenzordnung. Im Gegenteil: § 1 InsO verlangt die gemeinschaftliche… …ESUG-Insolvenzverfahren (vgl. Tab. 1) bereits nicht als solche eröffnet oder später in eine Regelinsolvenz überführt (42 % bei Verfahren in Eigenverwaltung, 32 % bei… …stagnierend oder leicht negativ. 80 % der Unternehmen wurden nicht erfolgreich fortgeführt (vgl. Abb. 1)! Das ist eine bemerkenswerte Zahl. Um wieder das Bild… …Eigenkapital Sinn Leffers Folgeinsolvenz 2016 Wöhrl Verkauf (Asset Deal), Eigenkapital <10 %, Umsatzrendite <1% 2016 Airberlin Verkauf (Asset Deal)… …Fortführung, Teilverkauf (Asset Deal) Filialen 2017 Tempton (TH 1) Fortführung 2017 TGC Trompetter Guss Chemnitz Fortführung 2017 Thurn-Produkte-Gruppe Verkauf… …(Asset Deal) 2017 Vosla Fortführung, Negative Entwicklung 2017 Tab. 1: Liste der TOP 50 ESUG-Verfahren in 2016 und 2017 KSI 6/20 274 Nachhaltigkeit von… …Sanierungen ESUG-Verfahren 2016/2017 stagnierend erfolgreich nicht nachhaltig Abb. 1: 80 % der untersuchten ESUG Verfahren waren nicht nachhaltig verstarb der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2022

  Die Bedeutung von ESG-Kriterien bei der Kreditvergabe

  Interne Risikoeinschätzung in deutschen Kreditinstituten
  

  Prof. Dr. Verena Verhofen, Prof. Dr. Jörg Schröder, Celine Malter

  …Jahr 2030 auf minus 65 % gegenüber 1990 angehoben. 1 Um dieses Ziel zu erreichen, ist es notwendig, in allen Wirtschaftszweigen Prozesse und Abläufe… …. Diese Nachhaltigkeitsziele werden unter dem Begriff „Sustainable Development Goals“ (SDG) zusammengefasst (vgl. Abb. 1). Ziel der politischen Bestimmungen… …als Associate im Wirtschaftsprüfungs-Bereich von PwC in Frankfurt/M. 1 Vgl. hierzu Bundes-Klimaschutzgesetz (KSG) vom 12. 12. 2019, das zuletzt durch… …Art. 1 am 18. 8. 2021 geändert worden ist, BGBl. I 2021 S. 3905, § 3. 2 Vgl. Pufé, Nachhaltigkeit, 3. Aufl. 2017, S. 23 ff. 3 Vgl. ebenda. 4 Entnommen… …Warentest 2021 S. 50 ff. 1. Zum Begriff Nachhaltigkeit und der Ableitung von ESG-Kriterien Abb. 1: Sustainable Development Goals 4 ESG-Kriterien bei der… …: Rankers/Kammerlander (Hrsg.), Nachhaltigkeit, 1. Aufl. 2021, S. 8. 7 BaFin, Merkblatt zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken vom 13. 1. 2020, S. 13: Jahresbericht… …in den Kreditanforderungen der Bank, in: Bergius/Schultz (Hrsg.), CSR und ­Finance, 1. Aufl. 2014, S. 263. 12 Leicht abgeändert entnommen aus Rankers… …, ­Nachhaltigkeit – Einführung in die ESG-Kriterien und SDGS, in: Rankers/Kammerlander (Hrsg.), Nachhaltigkeit, 1. Aufl. 2021, S. 9 f. 13 Vgl. Deutsche Bundesbank… …in den Kreditanforderungen der Bank, in: Bergius/Schultz (Hrsg.), CSR und ­Finance, 1. Aufl. 2014, S. 266. 17 Vgl. Treskatis, Wie ESG-Kriterien das… …­Finance, 1. Aufl. 2014, S. 261. 20 Vgl. BaFin, Merkblatt zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken vom 13. 1. 2020, S. 18: Jahresbericht (bafin.de), Abruf 7. 6…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2007

  Unternehmenssanierung im Rahmen der Europäischen Insolvenzverordnung

  Möglichkeiten und Risiken für Unternehmen, Geschäftsführer und Fremdkapitalgeber
  

  Norbert Gittfried

  …Reorganisationsrecht anderer Mitgliedstaaten in bestimmten Situationen strategische Vorteile bieten kann. 1. Risiken des deutschen Insolvenzplanverfahrens 1.1 Geringe… …Grundhaltung ein und legt die Messlatte für erfolgreiche Unternehmenssanierungen damit sehr hoch. Das Ziel der Insolvenzrechtsreform zum 1. 1. 1999 war es, mit… …einer Big-Four-WPG in Franfurt/M. Seine Spezialgebiete sind Kredit- und Beteiligungsrisiken. 1 Vgl. Gittfried, Sanierungsverhalten der Kapitalgeber im… …Insolvenzrecht ausgewählter Mitgliedstaaten 2.1 Frankreich Das französische Insolvenzrecht wurde zuletzt mit Wirkung zum 1. 1. 2006 überarbeitet6 und bietet einen… …Zahlungsunfähigkeit. In Art. L631-4 Abs 1 C com wird der Schuldner verpflichtet, binnen 45 Tagen nach Zahlungseinstellung einen Antrag auf Eröffnung des ordentlichen… …, eventuelle Überschüsse für dritte Gläubiger sowie seine Pläne in Bezug auf die Fortführung des Unternehmens zu informieren (§ 18 Abs. 1 Insolvency Act 1986)… …USA kann die Verlagerung der gerichtlichen Zuständigkeit nicht durch einfachen Antrag in einem anderen Staat erfolgen. Gemäß Art. 3 Abs. 1 VO… …unterhalten (Art. 35-1 Abs. 2 der Verordnung 94-910). Diese Argumentation wird seit dem Erlass des Art. 3 Abs. 1 VO 1346/2000/EG als Aus legungsregel verwendet… …, um die Vermutung des Art. 3 Abs. 1 Satz 2 VO 1346/2000/EG zu widerlegen, wenn es sich um eine betrügerische Sitzverlegung handelt, die allein der… …einem anderen Mitgliedstaat kontrolliert werden (können), nicht aus, um die mit der VO aufgestellte Vermutung zu entkräften. Die in Art. 16 Abs. 1…

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