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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2012

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  …Krisen-, Sanierungsund Insolvenzpraxis außerordentliche Gesellschafterversammlung durch den neuen Gesellschafter abgehalten, in der dieser den… …Dritten in Betracht, wenn vor Offenlegung der wirtschaftlichen 1 Bearbeiter dieser Urteilsbesprechung: RA Dr. Oliver Jenal, Fachanwalt für Handels- und… …bereits vor Eröffnung des Insolvenzverfahrens verlassen. Den Beklagten stand aus dieser Zeit noch ein Anspruch auf Rückzahlung eines Elterndarlehens zu. Im… …AG, ein RA, unter Hinweis auf § 71 AktG ab. Nach dieser Vorschrift ist der Erwerb eigener Aktien nur unter engen Voraussetzungen möglich. Daraufhin… …entwickelten der Vorstand und der Aufsichtsrat folgendes Konzept: Die Ision AG sollte sich die Aktien von einem Fonds leihen. Dieser sollte die Aktien aus der… …Aufsichtsratsvorsitzenden gem. §§ 116, 93 Abs. 3 Nr. 4 AktG auf Schadenersatz in Anspruch. Die Vorstandsmitglieder hätten an den Fonds Aktien ausgegeben, ohne dass dieser… …im Urteil vom 21. 12. 2006 4 geäußerte Rechtsansicht fallen zu lassen. In dieser Entscheidung hatte das Gericht einem Mieter unter Verweis auf § 95 Abs… …der BFH-Auffassung zufolge vielmehr, ob das Fahrzeug Teil der Insolvenzmasse ist. Zur Beantwortung dieser Frage unterscheidet der BFH zwischen der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2012

  Daten & Fakten aus der Wirtschaft

  …vierteljährlich erscheinenden Creditreform-Insolvenzindikatoren1 begonnen. In Fortsetzung dieser Reihe (zuletzt KSI 2012 S. 13, 124, 166) ist für das Q2/2012 auf… …das Bauhaupt gewerbe an. Der Arbeitsmarkt befindet sich nach wie vor im Aufschwung, auch wenn erste Bremsspuren erkennbar sind. Trotz dieser positiven…
• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2012

  Distressed M&A-Valuation (Teil A)

  Besonderheiten bei der Bewertung von Krisen unternehmen
  

  Dr. Tobias Priesing

  …folgen. Da in der Bewertungspraxis der WACC-Ansatz am weitesten verbreitet ist11 , wird dieser im Folgenden detailliert vorgestellt. 2.2 Weighted Average… …Gesamtkapitals des zu bewertenden Unternehmens ermittelt. Dieser berechnet sich als Summe der Barwerte der künftigen freien Cashflows. I. d. R. wird der… …ergänzt. Dieser sollte mit Bedacht gewählt werden, da die ewige Rente sehr sensibel gegenüber Änderungen des Kapitalisierungszinssatzes reagiert 13 . 2.2.1… …. Wegen der Schwierigkeit, die Kapitalkosten dieser Positionen zu bestimmen, bleiben sie üblicherweise vereinfachend dem Leistungsbereich zugeordnet und… …Marktwert des Fremdkapitals bestimmt wird. Dieser ergibt sich als Barwert der erwarteten freien Cashflows des zu bewertenden Unternehmens an seine… …künftigen Perioden sicher; der Fremdkapitalkostensatz entspricht dem sicheren Basiszinsfuß. Bei Gültigkeit dieser Annahmen entspricht der Marktwert des… …zukunftsorientierten WACC-Ansatzes ist die Verwendung des freien Cashflows. Dieser ist schwer manipulierbar und auch deshalb die zentrale Steuerungsgröße in Situationen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2012

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  RA Dr. Oliver Jenal, Stephan Jörg

  …gegeben, weil die Insolvenzschuldnerin ihren Mittelpunkt der hauptsächlichen Interessen in Deutschland habe. Zwar gebe es eine Vermutung, wonach dieser Ort… …Klageverfahrens wurde über das Vermögen des I1 das Insolvenzverfahren eröffnet und ein neuer Insolvenzverwalter (I2) bestellt. Nachdem dieser die zur Tabelle… …Schuldner vorgehen, wenn dieser die Forderung nicht bestritten hat. Der I1 habe der Forderung nicht widersprochen, so dass auch kein Fall nach § 184 Satz 2… …171 Abs. 3a AO stützen. Nach dieser Vorschrift läuft die Festsetzungsfrist für einen Steuerbescheid, der mit einer Klage angefochten wird, nicht ab… …74 AO haftet ein Eigentümer von Gegenständen, die einem Unternehmen dienen, an dem dieser wesentlich beteiligt ist, mit diesen Gegenständen für… …Gegenstände wesentlich am Unternehmen beteiligt ist. Aufgrund dieser Zielsetzung sei bei der Bestimmung des Gegenstandsbegriffs nach § 74 AO eine… …habe allerdings schon in der Vergangenheit zu der GbR entschieden, dass dieser Umstand ohne Bedeutung sei, wenn – wie hier – Träger dieses…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2012

  Change Management – Kernthesen zum Wesen betrieblicher Veränderungsprozesse auf dem Prüfstand

  The Rest of the Story: Anmerkungen zum Beitrag von Simons/Bubner in KSI 5/11 S. 197–201
  

  Robert Tobias

  …13 . Wenn es an dieser Stelle eine „Philosophie der Transformation“ gibt, dann die, dass die erfolgreiche Vergangenheit schlecht gemacht werden muss… …dieser höheren, nicht mehr individuell-psychischen Ebene. Wech selseitige Ressourcenabhängigkeiten zwischen Automotive-OEM und Tier-1-Lieferant lassen sich… …Anpassungsbedarfe wären nach dieser Les art vielmehr Ausdruck permanenten Managementversagens, für die es dann ganz im Sinne von Simons/Bubner und Kotter tatsächlich… …Transformationsprozesse gerecht zu werden. Dieser Beitrag versucht vielmehr die Herausforderungen an jedweden Veränderungsprozess ins Gedächtnis zu rufen und einige… …gibt es nicht. 4.3 Management der Achtsamkeit Die Existenz der Abfolge dieser Phasen ist eine unserer Grundaussagen. Daher teilen wir auch die…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2012

  „Die neue Normalität“ oder: Auf was müssen sich Unternehmen in Zukunft einstellen?

  Praxis-Antworten auf zunehmende Marktvolatilitäten
  

  Dr. Bernhard Becker, Christoph Siebecke, Dr. Christian Wobbe

  …: Beispiel: Spekulation mit Agrarrohstoffen Spekuliert ein Marktteilnehmer auf eine schlechte Orangenernte, so kann dieser im Vorfeld über Derivate auf… …steigende Preise setzen. Fällt wider Erwarten die Ernte gut aus, wird sich dieser Spekulant sehr schnell von seinen Positionen trennen, um die eigenen… …sozialen Teilnahme zwingt.“ Neben dieser permanenten Echtzeitproblematik kommen als Folge einer hochgradigen internationalen Arbeitsteilung die inzwischen… …weltweit verstreuten Spezialmärkte hinzu, aus denen neue, bislang in dieser Dimension unbekannte Anfälligkeiten der Produktionsabläufe resultieren. Ware wird… …Märkten Rechnung tragen. Dabei muss dem Charakter dieser Güter als Spekulations- und Anlageobjekt und den daraus resultierenden besonderen Marktreaktionen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2012

  Aktuelle Spannungsfelder der Sanierungsberatung

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Perspektiven der Fortentwicklung Auf dieser Basis stellte der Referent die Frage nach den Perspektiven, die derzeit mit der Fortentwicklung des… …Reparaturversuch die Berücksichtigung von Geschäftswerten zu nennen. Nach traditioneller Auffassung konnte dieser nur hinreichend sicher bestimmt werden, wenn eine… …verbindet) kristallisietun sollte, anstatt nur auf den Überschuldungsbegriff an sich fixiert zu sein. In dieser Hinsicht forderte Kuss die Einfügung einer… …dieser Bescheinigung nicht gesichert sei, so dass findige Berater darauf abstellen könnten, hier im Sinne einer Vorratshaltung eine solche Bescheinigung… …Schlussfolgerungen präsentierte die Referentin wie in der Abb. 4 angegeben. Neben dieser Unterscheidung gem. Abb. 4 verell gezahlte Kaufpreis besser als eine Schätzung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2012

  Der Debt to Equity Swap (DES) als Sanierungsinstrument im deutschen Steuerrecht

  Konterkarieren sanierungsfeindliche Steuerwirkungen die gesetzgeberischen Absichten?
  

  Prof. Dr. Heinz Kußmaul, Tim Palm

  …dieser Gesetzesreform jedoch nicht beseitigt: Auch nach der Verabschiedung des ESUG bestehen steuerliche Problembereiche vor allem im Hinblick auf die… …Kapitalaufbringungspflicht auf die Gesellschaft übertragen, erhält der Einbringende im Gegenzug Anteilsrechte an dieser Gesellschaft. Da die Einbringung auf… …abziehbare Verluste habe bewirken sollen und dass dieser Ausgleich seit der Einführung eines unbegrenzten Verlustvortrags nicht mehr gerechtfertigt sei. Dessen… …vom FG München vertretenen Auffassung, die Finanzverwaltung habe mit dem Sanierungserlass eine Verwaltungspraxis contra legem eingeführt, in dieser… …ausgeschlossen war. Der BFH habe sich anschließend von der Betrachtungsweise des RFH losgesagt und die Steuerbefreiung dieser Gewinne vielmehr zu einem… …, die auf Billigkeitsentscheidungen der Finanzverwaltung fußende Steuerbefreiung von Sanierungsgewinnen in Gesetzesform zu gießen, hat dieser aber…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2012

  Inhalt / Impressum

  …explizit vor. Dieser insolvenzrechtliche Reformbereich gibt Anlass, den oft als Sanierungsinstrument dienenden Debt to Equity Swap (DES) näher zu beleuchten… …, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspei cherung und Verarbeitung in elektronische Systeme. – Die Veröffent lichungen in dieser Zeitschrift geben…
• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2012

  Risikobericht als self-fulfilling prophecy in der Krise

  Haftungsgefahren für den Abschlussprüfer
  

  Dr. Philipp Fölsing

  …berücksichtigte der Prüfer nicht das gesteigerte Betrugsrisiko bei Rechtsgeschäften dieser Größenordnung zwischen nahestehenden Personen (Gesellschaft und… …Dresden, S. 17–21 (Kurzzitate dieser Art beziehen sich im Folg. stets auf die Entscheidung vom 30. 6. 2011). 6 Vgl. OLG Dresden, S. 22–25. 7 Vgl. OLG…