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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2017

  Pensionsverpflichtungen als Risikofaktor

  Auswirkungen des Niedrigzinsniveaus auf die Bilanzierung von Pensionsrückstellungen und Handlungsempfehlungen für den Mittelstand
  

  Jan Handzlik, Hamed Omumi, Michael Hollmann, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Praxisbeispiels werden die langfristigen Auswirkungen der Gesetzesänderung veranschaulicht sowie Handlungsempfehlungen für den Mittelstand gegeben. 1. Historie Im… …Direktzusage mehr als die Hälfte der gesamten Deckungsmittel in Deutschland und ist somit der bedeutendste Durchführungsweg 1 . Der Großteil dieser… …Verpflichtungen resultiert aus älteren Versorgungszusagen der letzten Jahrzehnte. Primärer Grund für die Einrichtungen der Direktzusagen war in vielen Fällen jedoch… …nicht die Altersversorgung der Mitarbeiter, sondern der Steuerstundungsund damit Cashflow-Erhöhungseffekt, der sich aus der Bildung von… …Pensionsrückstellungen ergibt. Pensionsrückstellungen wirken in der Anwartschaftsphase gewinnmindernd (nicht aber liquiditätsbelastend) und führen somit zu einer… …Steuerreduktion. Die durch die eingesparten Steuern entstandene Liquidität wurde häufig für den Auf- und Ausbau der Unternehmen verwendet. Erst die partiellen… …Auflösungen der Pensionsrückstellungen in der Rentenphase führen zu einem Liquiditätsabfluss. Dank dieses Steuerstundungseffekts hatte die Direktzusage bei… …Unternehmern in der Zeit des Aufbaus der Verpflichtungen lange Zeit ein sehr positives Image. Aufgrund von sich unerwartet entwickelnden biometrischen Daten… …(Anstieg der Rentenzahlungszeit) und Veränderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen (Absenkung des Zinsniveaus und des Steuerstundungseffekts) werden… …die enorme finanzielle Belastung und die Einschränkung der Flexibilität für die Unternehmen deutlich. Ungeachtet einer möglicherweise fehlenden…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2020

  Restschuldbefreiung, Stundung und Erlass von Forderungen im Insolvenzplan und im Restrukturierungsplan - Teil B

  Steuerforderungen im Insolvenzplan und Erlassverträge im Restrukturierungsplan
  

  Prof. Dr. Stefan Smid

  …. Restrukturierungsrichtlinie und die Ausgestaltung des deutschen Rechts zur Umsetzung der Richtlinie fortgesetzt. (Fortsetzung aus KSI 02/2020 S. 74 ff.) 5. Wirkungserstreckung… …den Fall der Einbeziehung der Finanzbehörden als Hoheitsträger übertragen werden, deren Handeln in einer bestimmten Form, nämlich in der des… …Verwaltungsakts erfolgt: Für die Wirkung des Insolvenzplans kommt es nun wegen der im Folgenden zu behandelnden Besonderheiten, die für das Handeln der… …Finanzbehörden gelten, entscheidend auf die Frage an, ob er die Erklärung des Erlasses „der“ Insolvenzforderungen vorsieht oder ob die gesetzlichen Wirkungen der… …Forderungskürzung mit Restschuldbefreiung eintreten. Zunächst wird nachfolgend zur Lage nach dem gesetzlichen Regelfall der Forderungskürzung durch den Insolvenzplan… …Stellung der Finanzbehörden und der übrigen Insolvenzgläubiger Für die am Insolvenz(plan)verfahren beteiligten Steuerbehörden gilt wie für andere… …Verfahrensbeteiligte, dass von einer durch den Insolvenzplan nach § 224 InsO vorgesehenen Kürzung der nicht nachrangigen Insolvenzforderungen auch Steuerforderungen… …erfasst werden, wenn der Plan keine abweichenden Klauseln vorsieht. Dabei greift, wenn nichts anderes vorgesehen ist, die gesetzliche Regelung des § 227 Abs… …. 1 InsO 42 – die nicht aufgrund der Dividende aus der im Plan ausgewiesenen Quote befriedigte Abgabenforderung wird von der Restschuldbefreiung erfasst… …Insolvenzverfahrens begründeten Steuerforderungen des jeweiligen Bundeslandes werden also der Wirkung des im über das Vermögen des Steuerschuldners eröffneten…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2021

  Unternehmensnachfolge als Krisen-Auslöser - Teil C

  Lösungsansätze und Empfehlungen für die Nachfolgeproblematik in KMU bei potenziellen Krisen
  

  Prof. Dr. Ulrich Krystek, Prof. Dr. Holger Wassermann

  …; dies reicht von einer Reduzierung der Inhaberabhängigkeit bis hin zu Distressed M&A. Dabei wird für die potenzielle Krise zwischen personellen und… …materiellen Lösungsansätzen differenziert. Der abschließende Teil D dieser Beitragsserie wird dann die latenten sowie die akuten Krisen (in den Varianten… …beherrschbar/nicht beherrschbar) behandeln. 1. Einführung zu Teil C Im vorausgegangenen Teil B dieses vierteiligen Beitrags 3 wurde der Prozess der… …Unternehmensnachfolge dargestellt, der nicht nur die Nachfolgeplanung beinhaltet, sondern sich auch auf Perioden der Nachübergabe und Fortführung des Unternehmens… …erstreckt – dies jeweils aus der Perspektive der Übergebenden und Übernehmenden. Dabei wurde u.a. auch die Entscheidungsmatrix als pragmatisches Instrument… …vorgestellt, mit dem die vielfältigen, unterschiedlich bedeutsamen, quantitativen und qualitativen Ziele der Akteure transparent und nachvollziehbar einer –… …wenn auch subjektiven – Entscheidung zugeführt werden können. Ferner wurden dabei mit der Unternehmensphilosophie und -kultur zwei sog. „Soft facts“… …thematisiert, die gerade in familiengeführten KMU eine entscheidende, höchst ambivalente Rolle spielen. Abb. 1 auf S. 127 stellt den Prozess der… …. Allerdings wird diesem Ablauf in der Praxis – aus unterschiedlichsten Gründen – noch zu selten gefolgt, was durchaus zu ­einem Krisen-Auslöser für die… …Unternehmensnachfolge insgesamt werden kann. Vielmehr steht eine nicht vorhandene oder misslungene Nachfolgeregelung an der ersten Stelle aller Misserfolgsfaktoren…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2018

  Daten & Fakten

  …IDW S6 und Digitalisierung KSI 1/18 19 Daten & Fakten aus der Wirtschaft Insolvenzen in Deutschland, Jahr 2017 Den niedrigsten Stand der… …registriert (2016: 122.590). Die Zahl der Insolvenzen verringerte sich damit das siebte Jahr in Folge und erreichte den niedrigsten Stand 2003 (s. u… …Jahresverlauf insgesamt 72.100 Verbraucher Insolvenz angemeldet (2016: 77.260). Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen ging von 21.560 auf 20.200 zurück. Eine… …geringere Zahl an Unternehmensinsolvenzen wurde zuletzt im Jahr 1994 registriert (18.820) – damals noch unter der alten Konkursordnung. Im Vergleich zum… …bisherigen Höchststand der Unternehmensinsolvenzen (2003: 39.470) haben sich die Fallzahlen aktuell fast halbiert. Der Grund für die rückläufige Entwicklung… …der Insolvenzzahlen waren die günstigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Verbraucher und für Unternehmen. Die Arbeitslosenzahl ging zurück und die… …Vorjahren. Die Unternehmen profitieren von allem von der kräftigen Binnennachfrage und melden in der Breite guten Wirtschaftsdaten. Die Insolvenzschäden bei… …: 221.000). Die Veränderungen in der deutschen Unternehmensstruktur spiegeln sich in den Insolvenzen wider. Das schwache Gründungsgeschehen in den letzten… …Jahren führt dazu, dass der Anteil älterer Unternehmen zunimmt. Aktuell machen Unternehmen im Alter von über zehn Jahren 44,2 % aller Insolvenzen aus… …(Vorjahr: 41,3 %). Einen Anstieg der Fälle gab es vor allem bei 13 bis 14 Jahre alten Unternehmen sowie bei über 20 Jahre alten Betrieben. Die Insolvenzen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2010

  Die Europäische Insolvenzentwicklung im Jahr 2009 - ein Rückblick

  Dr. Hardy Gude

  …. Hardy Gude* Das Jahr 2009 stand ganz im Zeichen der größten Wirtschaftskrise seit den 30er Jahren des vorherigen Jahrhunderts. Ausgelöst von… …wichtigen Industrieländern brach die Wirtschaftsleistung dramatisch ein. 1. Einleitung Die schnellen und konzertierten Reaktionen der europäischen Regierungen… …aber nicht. Die durch die abrupte Abnahme der Produktionstätigkeit entstandenen Überkapazitäten führten europaweit zu einem starken Anstieg der… …Arbeitslosigkeit, der sich in diesem Jahr fortsetzen dürfte. Der rasante Konjunkturabsturz hat zudem deutliche Spuren in den Umsatz- und Ertragszahlen der… …einer Insolvenzwelle erfasst1 . 2. Insolvenzentwicklung in Europa In den EU-15-Staaten sowie Norwegen und der Schweiz wurden im vergangenen Jahr insgesamt… …Insolvenz gegangen. Das entspricht dem halben Unternehmensbestand der Niederlande. Die Ursachen für den deutlichen Anstieg der Unternehmensinsolvenzen – in… …Spanien betrug der Anstieg beispielsweise 93,8 % und in Irland 81,1 % – liegen einerseits in dem starken Einbruch von Nachfrage und Investitionstätigkeit… …begründet. Eine gehörige Mitschuld an der zunehmenden Zahl der Unternehmensinsolvenzen haben andererseits aber auch die äußerst restriktiven… …Finanzierungsbedingungen, die für Unternehmen seit dem Beginn der Krise gelten. Die Verschärfungen betreffen sowohl die Finanzierung über Banken als auch die Finanzierung im… …Zuwachs der Insolvenzen im Unternehmenssektor. Gerade die konjunkturell stark überhitzten Boomsektoren der letzten Jahre wie die Bau- und…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2023

  Insolvenzquotensimulation

  Grunds?tzliche Vorgehensweise und Fallstudien
  

  Matthias Müller, Kai F. Kramer, Philip Seiz

  …ist bis dato zwar ausgeblieben, jedoch mehren sich in manchen Branchen, wie z. B. im Bereich Immobilien die Fälle – vor allem im Bereich der… …Projektentwicklung. 2 Nachfolgend wird auch anhand praktischer Beispiele beschrieben, wie das Instrument der Insolvenzquotensimulation eingesetzt werden kann, um den… …aussehen könnte. 1. Einführung In der Immobilienbranche, derzeit am stärksten von der Zinswende betroffen, findet man regelmäßig eine Vielzahl an… …Anleihe-Kapitalgeber meist die Frage, ob eine weitere Finanzierung der Unternehmen im Hinblick auf Renditechancen ertragreich ist oder ein „Not-Exit“, wenn auch mit… …Insolvenzverfahrens von vielen Faktoren abhängen und von der rechtlichen und finanziellen Situation des Unternehmens sowie den jeweiligen lokalen Gesetzen beeinflusst… …werden. Gerade in jüngerer Vergangenheit stieg der Umlauf von Unternehmensanleihen in Deutschland stark an – allein von 2018 bis 2022 haben sich die im… …vermutlich kurzfristig fällig. Sind die Unternehmen jedoch nicht in der Lage, diese zu bedienen, so müssen mit den Stakeholdern Verhandlungslösungen, wie… …beispielsweise eine Prolongation bei z. B. Erhöhung der Zinsen, erarbeitet werden. Um hier fundierte Entscheidungen zu treffen, bedarf es einer… …Entscheidungsgrundlage, die auf Zahlen, Daten und Fakten basiert und aufzeigt, unter welchem Szenario rechnerisch welche Befriedigung der Gläubiger entstehe – also nach… …hier verfolgtem Anliegen der Insolvenzquotensimulation als einem probaten Mittel, um die Zusammenführung der Stakeholdergruppen zu bewerkstelligen und…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2023

  Turnaround zur Nachhaltigkeit im Mittelstand

  Aktuelle Handlungsempfehlungen
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Environmental, Social, Governance (ESG) und Klimakonformität stärker intern zu verankern und Prozesse anzupassen. Der Transformationsbedarf in den Unternehmen ist… …diese Thematik auch Gegenstand der Sanierungskonferenz am 15.9.2023 in Heidelberg und des 12. Internationalen Symposions Restrukturierung (ISR) am… …: Datenlage zum Transformationserfolg In naher Zukunft werden immer mehr Unternehmen sowohl seitens gesetzlicher Vorgaben als auch aufgrund der Erwartungen… …: Nahezu die Hälfte der befragten Unternehmen verfügt nach eigenen Angaben nicht über ausreichend interne Klimaexpertise. (3) Maßnahmen: Unternehmen arbeiten… …der Unternehmen haben bisher keine klimabezogene Nachhaltigkeitsberichterstattung aufgelegt – mehr als ein Drittel (38 %) planen dies. (5)… …zu tun. So war ein wesentliches Thema anlässlich der Heidelberger Sanierungskonferenz vom 15.9.2023 die Top­ ­line-Orientierung als Grundlage eines… …Restrukturierung 2.1 Begriff der Topline-Orientierung Nach den in Heidelberg am 15.9.2023 vorgetragenen Empfehlungen von Ralf H. Komor 5 ist für die anstehenden… …Aufgaben eine ­Topline-Orientierung unverzichtbar. Diese ist in dreierlei Hinsicht zu kennzeichnen: ■ Ertragsorientierung: Bei der Topline- Orientierung… …liegt der Schwerpunkt auf der Steigerung des Umsatzes als strategischem Ziel für nachhaltigen Unternehmenserfolg. ■ Balance zwischen Umsatz und Kosten… …stärken. ■ Stärkung des Unternehmenswerts: Durch die Steigerung der Topline und dadurch des Ergebnisses kann der Unternehmenswert gesteigert werden. Als…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2020

  Zur Bedeutung von Datenlatenz, -relevanz und -qualität in ISR-Konstellationen

  Empfehlungen für Berater und Verwalter zur besseren Datennutzung
  

  Thomas Möllers

  …Verwalter zur besseren Datennutzung Thomas Möllers* Sofern Berater und Verwalter nicht über die erforderliche Transparenz hinsichtlich der im… …sinnvolle Nutzung von Daten in ISR-Konstellationen zu erkennen und im Rahmen der Konzepterstellung angemessen zu berücksichtigen. 1. Einführung: Konzepte und… …Umsetzung obsolet wurden, sind unterschiedlich: Bisweilen hapert es an der Umsetzung des Konzepts, in anderen Fällen haben sich Situationen oder… …Rahmenparameter stark geändert oder es haben sich ganz neue Entwicklungen ergeben. Eine weitere Ursache, die von der Berater- und Verwalterseite meist nur ungern… …zugegeben wird, ist die Tatsache, dass Konzepte häufig weniger auf Fakten als vielmehr auf Annahmen beruhen, für die es keine ausreichende Evidenz gibt. Der… …Grund dafür dürfte hauptsächlich in einer mangelnden Transparenz der Berater und Verwalter über die erforderlichen und verfügbaren Daten liegen. Solche… …Analysen ohne volle Transparenz der zugrundeliegenden Daten schon dem Grunde nach nicht die richtigen Erkenntnisse und Ergebnisse ableitbar sind und dass die… …darauf basierenden Konzepte bei logischer Durchführung zu suboptimalen Empfehlungen von definierten Maßnahmen führen werden. Der beschriebene… …Datenbasis und auch die Tatsache, dass die nicht erfolgreichen Konzepte manchmal auf zu statischen Betrachtungen (z. B. der Annahme der Konstanz anderer… …Faktoren (ceteribus paribus)) beruhen oder dass sie trotz guter Datenbasis auf einer mangelnden konsequenten Umsetzung oder fehlenden Machbarkeit der im…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2006

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  RA Dr. Gerrit Heublein

  …. Gerrit Heublein* Geschäftsführers der Ein-Mann-GmbH gegenüber den Fällen, in denen weitere Gesellschafter und/oder Geschäftsführer vorhanden sind. Dies sei… …aber im Interesse der Rechtssicherheit angesichts der Personenidentität von Geschäftsführungs- und Willensbildungsorganen gerechtfertigt um zu vermeiden… …, dass der alleinige Gesellschafter- Geschäftsführer das Gesellschaftsvermögen dem Gläubigerzugriff entzieht, indem er die Gesellschaft durch… …Anspruch auf Vollständigkeit – ein Schlaglicht auf besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1. Amtsniederlegung in der Krise… …und Pflichten, sobald die GmbH in eine Krise gerät und ein Insolvenzantrag unausweichlich ist. Triebfeder mag dann die irrige Annahme sein, mit der… …der Abweisung mangels Masse sich nicht mehr um die GmbH kümmern zu müssen. Zwar ist diese Hoffnung unbegründet, weil die Beendigung des… …Zweibrücken in seinem Beschluss vom 15. 2. 2006 – 3 W 209/05 1 zu beschäftigen. Der alleinige Gesellschafter einer GmbH, der zugleich auch zum alleinigen… …Geschäftsführer bestellt war, hielt am 2. 2. 2005 eine Gesellschafterversammlung ab und beschloss, sich mit dem Tag der Eintragung in das Handelsregister als… …eröffnet wurde. Das Handelsregister lehnte die Eintragung der Abberufung mit der Begründung ab, die Abberufung sei rechtsmissbräuchlich, da der… …. Das OLG Zweibrücken schloss sich mit seiner Entscheidung der ganz herrschenden obergerichtlichen Rechtsprechung an, dass es rechtsmissbräuchlich ist…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2019

  Die Spezifika des Distressed M&A-Prozesses

  Eine vergleichende Analyse unter besonderer Betrachtung des Investitionszeitpunkts
  

  Dr. Bernhard Becker, Hendrik Leigers, Konrad Martin

  …Investitionszeitpunkts Dr. Bernhard Becker, Hendrik Leigers und Konrad Martin* Im allgemeinen Kontext der Transaktionen von Unternehmen und Unternehmensteilen gewinnen… …eine Transaktion sowohl vor als auch in der Insolvenz vollzogen werden. In einer mit klassischen M&A-Prozessen vergleichenden Analyse wird gezeigt… …Transaktionszeitpunkts sind. 1. Begriffliche Einführung Der Trend zum Kauf und Verkauf von Unternehmen ist nach wie vor ungebrochen: Es sind globale Wachstumsraten in der… …absoluten Zahl der getätigten Transaktionen von bis zu 30 % zu verzeichnen. Hierbei beschreibt der international geläufige Ausdruck M&A den An- und Verkauf… …Verkäufer entsprechend der vorliegenden Rahmenbedingungen mit den Kaufinteressenten zu vernetzen, die attraktive Transaktionsoptionen bieten. Im Distressed… …M&A-Umfeld gibt es eine Vielzahl von Besonderheiten, die in klassischen M&A- Verfahren nicht in dieser Intensität zu beobachten sind. Der Begriff setzt sich… …Distressed M&A-Prozess deutlich kürzer. Je nach Krisenstadium und in Abhängigkeit davon, ob ein Insolvenzantrag bereits gestellt wurde, ist der zeitliche… …Horizont selten länger als drei Monate 1 . Dieser zeitliche Handlungsdruck ergibt sich zum einen aus den in der Insolvenzordnung bestimmten Fristen als auch… …Sicherstellung der kurzfristigen Liquidität ist (besonders nach Insolvenzantragstellung) von oberster Priorität. Von ihr ist abhängig, wie lange ein solcher… …Verkaufsprozess maximal betrieben werden kann. Neben der zeitlichen Enge unterscheidet sich ein Distressed M&A-Prozess durch die i. d. R. höhere Anzahl…

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