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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Neues aus Gesetzgebung und Verwaltung

  …Insolvenzkultur soll mit dem in Vorbereitung befindlichen ESUG (Gesetz zur Erleichterung der Sanierung von Unternehmen) entstehen (vgl. dazu die Beiträge von Depré… …notleidender Unternehmen zu verbessern“, so das BMJ zum Beschluss des Gesetzentwurfs durch das Bundeskabinett am 23. 2. 2011. Geplant ist seitens der… …wesentlichen Teilen zum 1. 1. 2012 in Kraft treten kann. Der Bundesrat hat am 15. 4. 2011 eine umfangreiche Stellungnahme abgegeben (BR-Drucks. 127/11(B) –… …Download als PDF-Dokument unter www.bundesrat.de). Der Bundesrat begrüßt den Ansatz des Gesetzentwurfs, innerhalb eines gläubigerorien tierten Verfahrens… …vor allem die Problematik des sog. Sanierungsgewinns. Umschrieben ist damit der (Buch-)Gewinn, der sich dadurch ergibt, dass Gläubiger zum Zwecke der… …Ertragsteuern einschließlich der GewSt freistellt (zuletzt Mitteilung des IDW vom 14. 4. 2011). Hintergrund ist, dass die Finanzverwaltung zwar Sanierungsgewinne… …nicht erfasst. Bei Kapitalgesellschaften werden Sanierungsvorhaben zudem durch die Entscheidung der EU-Kommission erschwert, die die deutsche… …Sanierungsklausel für wettbewerbsverzerrend erklärt hat (s. u.). 2. Zweite Stufe angekündigt Am 7. 4. 2011 hat das BMJ seine Pläne für die zweite Stufe der… …Insolvenzrechtsreform präzisiert. Diese zweite Stufe der Reform gilt dem Verbraucherinsolvenz- und Restschuldbefreiungsverfahren. Das Verfahren der Restschuldbefreiung… …beschleunigte Restschuldbefreiung auch im Interesse der Gläubiger ist, müsse es aber, so das BMJ, gezielte Anreize geben, möglichst viele Schulden zu begleichen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Umfeldinformationen zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzberatung

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …KSI 3/11 100 Service ESVnews Aktuelle Themen in ESV-Zeitschriften 1. Bankaufsichtliche Konsequenzen aus der Finanzkrise – Auf dem Weg zu Basel… …werden sollten. Die Mitglieder des Arbeitskreises „Risiko- und Kapitalmanagement in Kreditinstituten“ zeigen in ihrem Beitrag in der Zeitschrift Interne… …Revision (ZIR 02/11 S. 55- 62) die wesentlichen Themenbereiche auf und unterbreiten Vorschläge für die Berücksichtigung der wichtigsten Anforderungen… …. Weitere Themen in der ZIR 02/11 sind: Interne Revision heute – ein Eckpfeiler für mehr Compliance (Dipl.-Kfm. Bernd Schartmann und StB Dipl.-Kfm… …. Frank Büchner, S. 63–70); Charakterisierung der Internen Revision in Deutschland anhand der CBOK-Studie 2010 (Prof. Dr. Marc Eulerich, S. 72–78)… …Erfolgsstrategien Im „Land der Dichter und Denker“ besteht der zentrale marktwirtschaftliche Wettbewerbsvorteil in der Innovationskraft. Im Idealfall folgt aus… …und für die Großindustrie – soweit die Theorie. In der Praxis verlangen die zunehmende Globalisierung und die Verschiebung der weltweiten… …Rollenverteilungen eine immer höhere Schlagzahl bei der Jagd nach „schneller, höher, weiter“ und damit eine Erhöhung der Effizienz, mit der die konventionellen… …Innovationsstrategien nicht in allen Fällen mithalten können. Der Beitrag von Prof. Dr. Wolfgang Petrich in der Zeitschrift für Vorschlagswesen und… …Verbesserungspotenziale (Ideenmanagement 01/2011 S. 11– 13) beschäftigt sich mit der Frage, ob Open Innovation hier ein geeignetes Mittel zur Effizienzsteigerung ist?…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Zur Reformierung des Insolvenzgrundes der Überschuldung

  WP/StB Prof. Dr. Paul J. Groß

  …Editorial KSI 2/11 49 Zur Reformierung des Insolvenzgrundes der Überschuldung Sehr geehrte Leserinnen und Leser! Mit Inkrafttreten der… …Insolvenzordnung zum 1. 1. 1999 sollte der Streit um den Überschuldungsbegriff beendet sein. Zentraler Normzweck sollte weiterhin sein, bei Gesellschaften mit… …beschränktem Haftungsfonds die Insol venzantragspflicht vorzuverlagern, indem für diese Rechtsträger eine Vemögensbedeckung der Verbindlichkeiten verlangt wird… …. Dieses Gesetzesziel wurde aber in der Folgezeit nur sehr eingeschränkt erreicht. Denn nur et wa 6,3 % der betroffenen Unternehmen haben im Durchschnitt in… …den Jahren 2000–2009 die Eröffnung des Insolvenzverfahrens wegen Über schuldung beantragt. Dem nach haben immerhin rd. 94 % der Ge sell schaf ten, die… …längst eine Insolvenz an trags pflicht bestand. Trotz dieser offenkundig laschen Handhabung der überschuldungsinduzierten Insol venz an tragspflicht in der… …Krisenpraxis sah sich der Gesetzgeber im Jahre 2008 veranlasst, mit dem Fi nanz markt sta bi li sie rungsgesetz vom 17. 10. 2008 zeitlich begrenzt den… …bestehensprognose als entscheidendes Krite rium für die Fest stel lung der Überschul dung in den Vordergrund gerückt hat. Denn ist diese positiv, so bedarf es vorerst… …keiner weiteren Prü fung der rechnerischen Überschuldung – sei es nach Fortführungsoder Liqui da tions werten. WP/StB Prof. Dr. Paul J. Groß ist Vorsitzer… …des Fachausschusses Sanierung und Insolvenz (FAS) des IDW und Vorsitzender des Fachverbands „Sanierungsund Insolvenzberatung“ des BDU Der gegen wärtig…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Inhalt/Impressum

  …KSI 2/11 50 Inhalt Editorial Zur Reformierung des Insolvenzgrundes der Überschuldung 49 WP/StB Prof. Dr. Paul J. Groß Strategien Analysen… …Empfehlungen Der Debt Equity Swap als Instrument zur Unternehmensstabilisierung 53 Dr. Bernhard Becker / Peter Böttger / Prof. Dr. Stefan Müller / Dr. Jens… …Reinke Die Unternehmensfinanzierung gerät aktuell aus verschiedenen Gründen in den Fokus der Krisen- und Sanierungsexperten. Insbesondere rückt der im… …Rahmen der geplanten InsO-Reform vorgesehene Debt Equity Swap stärker als je zuvor in die Diskussion; er soll die Erfolgschancen für eine Sanierung von… …befinden sich in einem starken Verdrängungswettbewerb. Aufgrund der Besonderheiten eines stark regulierten Markts finden bei der Sanierung von Krankenhäusern… …nur einzelne der klassischen Sanierungsstrategien erfolgversprechende Anwendung. Der Beitrag beleuchtet die wesentlichen Ursachen für Krisensituationen… …Sozialversicherungsträger 75 Dr. Philipp Fölsing Häufig hindert eine Insolvenz den Schuldner an der weiteren Ausübung seines Berufs. Insbesondere die Berufsordnungen der… …freien Berufe sind bei ungeordneten, wirtschaftlichen Verhältnissen streng: Rechtsanwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer laufen in der Insolvenz… …Risiken in der Außenwirtschaft 83 Florian Naas Die Unternehmen müssen sich immer eindringlicher mit der Frage beschäftigen, welche Maßnahmen für die… …51 Nachgefragt: Wie steht es derzeit um die Verlässlichkeit der strategischen Partner in der Krise? 86 Beantwortet von Klaus-Dieter Pruss Report…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Der Debt Equity Swap als Instrument zur Unternehmensstabilisierung

  Unternehmensfinanzierung unter den Vorzeichen von Basel III und einer ggf. reformierten Insolvenzordnung
  

  Dr. Bernhard Becker, Peter Böttger, Prof. Dr. Stefan Müller, Dr. Jens Reinke

  …KSI 2/11 53 Debt Equity Swap Der Debt Equity Swap als Instrument zur Unternehmensstabilisierung Unternehmensfinanzierung unter den Vorzeichen von… …Unternehmensfinanzierung gerät aktuell aus verschiedenen Gründen in den Fokus der Krisen- und Sanierungsexperten. Einerseits wurde vor dem Hintergrund der noch nachwirkenden… …Krise am Finanzmarkt eine weitere Verschärfung der Eigenkapitalregeln für Kreditinstitute (Basel III) beschlossen, die diese an den Markt weitergeben… …werden. Andererseits rückt der im Rahmen der geplanten InsO-Reform vorgesehene Debt Equity Swap stärker als je zuvor in die Diskussion; er soll die… …Zusammenhänge zwischen diesen hergestellt; zur Veranschaulichung dient ein Praxisbeispiel. 1. Einführung Die formalen und wirtschaftlichen Grundlagen der… …Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht vom Gesetzgeber eine deutlich stärkere Berücksichtigung der Risiken bei der Kreditvergabe auferlegt. Seither müssen… …abgeleitet aus den Ren diteansprüchen der Eigner der Banken – zu weiteren Konditionenaufschlägen. Überdies mussten auch die formalen Strukturen angepasst… …werden, sodass der Kundenberater heutzutage deutlich weniger Einfluss auf die Kreditvergabe hat, über die letztlich in der – vom Kundenkontakt isolierten –… …Abteilung „Marktfolge“ entschieden wird. Zudem sind spezifische Risikostrukturen der Bank zu beachten, damit z. B. das Kreditportfolio nicht zu einseitig auf… …insbesondere schlecht geratete Unternehmen oder solche aus riskanteren Branchen zu spüren bekommen. Inzwischen engagieren sich die Banken wieder stärker in der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Covenants in Kreditverträgen

  Bedeutsame Entwicklungen im Umgang mit Kreditnebenvereinbarungen vor und nach der Krise
  

  Prof. Dr. Karl-W. Giersberg

  …der Krise Prof. Dr. Karl-W. Giersberg* Die zurückliegende Wirtschafts- und Finanzkrise hat die Verpflichtungen der Kreditnehmer im Rahmen von… …Unternehmenskrediten (Covenants) wieder vermehrt in den Fokus der Unternehmensfinanzierung gerückt. Krisenbedingt haben die Banken die Bedeutung von Covenants als… …„gläubigerschützendes“ Instrumentarium in Kreditverträgen „wiederbelebt“. Daher ist auch der zuvor vor allem in den USA weit verbreitete Verzicht auf vertragliche… …Gläubigerschutzmechanismen bzw. deren oberflächliche Anwendung (Covenant Lite) weitgehend gestoppt. Der nachfolgende Beitrag geht auf den derzeitigen Umgang mit Covenants ein… …Kreditgeber- und Kreditnehmersicht festschreibung bei steigender Zinsentwicklung sowie variable Zinsvereinbarungen bei sinkender Zinsentwicklung, um an der… …. Dieses ist darin zu sehen, dass mit der Vereinbarung von Covenants gegen das Prinzip der Fristenkongruenz der Finanzierung verstoßen wird, da langfristige… …Mittel keine langfristigen Mittel sind, wenn der Gegenseite vorzeitige, wenn auch konditionierte Kündigungsrechte eingeräumt werden. Der Kreditnehmer… …den gegensätzlichen Interessenslagen beider Parteien Rechnung tragen: (1) Der Kreditgeber möchte das Kreditausfallrisiko reduzieren, indem er möglichst… …Kredits interessiert. Neben der Berücksichtigung von Bonitätsgesichtspunkten geht es aber auch um die Möglichkeit, die Bank oder den Kreditgeber strategisch… …neu auszurichten, andere Interessen zu verfolgen oder auf Zinsänderungen reagieren zu können. Um aus Sicht der Kreditgeber möglichst gut an der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Ausbau des Risikomanagement- und Compliance-Systems in besonders schwierigem Unternehmensumfeld

  Zur Relevanz von High-Reliability-Organisations-Methoden für Krisenunternehmen
  

  Thomas Dobler

  …. Abb. 1 auf S. 65)? Viele Stimmen aus der Praxis und Wissenschaft3 verneinen dies und kommen teilweise gar zu dem Schluss, Risikomanagement selbst sei… …daher schnell erfolgen. Jeder Unternehmer wird diese Liste beliebig zu erweitern wissen. Fehler, welche diese Situationen hervorrufen, bzw. Fehler in der… …Reaktion auf solche Situationen können die Existenz des Unternehmens in Frage stellen. Im Bereich der kleinen und mittleren Unter- Einzelkomponenten denkbar… …wird zudem meist Vermeidungs- und Umgehungsstrategien geben, die es der Belegschaft und/oder dem Management erlauben, sich im Rahmen der… …. dazu das Truthahn-Beispiel von Taleb, Der Schwarze Schwan – Die Macht höchst unwahrscheinlicher Ereignisse, 2008. Ein Truthahn wird jeden Morgen um 7 Uhr… …weiterführenden Überlegungen, da hier bereits wesentliche Risikoaspekte des Unternehmens dokumentiert und analysiert wurden. Ergänzt um die Methoden aus der Welt… …der HRO ergibt sich dann ein sog. High Reliability Risk&Compliance-System (vgl. Abb. 2). Die Auswirkungen von Fehlern können durch eine Staffelung von… …. Beispiele hierfür sind geeignete und gut gewartete Betriebseinrichtungen. Hie rauf setzen dann Techniken zur Risikovermeidung bzw. Reduzierung der Auswirkun… …den Einsatz von in HRO bewährten Methoden erreicht. Nachfolgend werden einige Arbeitsweisen von HRO, wie sie in der Literatur6 und Wissenschaft 7… …Unternehmenskultur beruht auf folgenden Schlüsselaspekten8 : gegenseitiges Vertrauen in der Belegschaft; gemeinsame Werte, die von allen geteilt werden und zu…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Krisenmanagement in Krankenhäusern

  Anforderungen an Sanierungsstrategien in einem regulierten Markt
  

  Frank Schmitz, Dr. Volkhard Emmrich

  …als die staatlich reglementierten Erlöse. Aufgrund der Besonderheiten eines stark regulierten Markts finden bei der Sanierung von Krankenhäusern nur… …einzelne der klassischen Sanierungsstrategien erfolgversprechende Anwendung. Auch das geplante Gesetz zur weiteren Erleichterung der Sanierung von… …Unternehmen (ESUG) wird auf die im Vergleich zu anderen Branchen niedrige Anzahl von Insolvenzen eher geringe Auswirkungen haben. Der vorliegende Beitrag… …Wirtschaftsunternehmen Die wirtschaftliche Bedeutung des Gesundheitswesens ist erheblich: Der gesamte Gesundheitssektor umfasste 2008 ein Volumen von über 250 Mrd. €, was… …mehr als 10% des BIP entspricht. Die Bruttogesamtkosten der Krankenhäuser betrugen 71,1 Mrd. € – und damit mehr als ein Viertel der Gesamtkosten des… …Gesundheitssektors1 . Darüber hinaus bieten deutsche Krankenhäuser über einer Mio. Menschen einen Arbeitsplatz. Der Markt für die stationäre Gesundheitsvorsorge… …zeichnet sich vor allem durch Überkapazitäten und folglich durch einen Verdrängungswettbewerb aus. Hauptgrund hierfür ist der Rückgang der durchschnittlichen… …Verweildauer der Patienten in der stationären Behandlung. Spezialisierungstendenzen verbunden mit dem medizinisch-technischen Fortschritt, einer gesellschaftlich… …Herausforderungen, denen Krankenhäuser gegenüberstehen2 . Der Verdrängungswettbewerb zeigt sich auch bei der Betrachtung der gesamtwirtschaftlichen Daten: Die Anzahl… …der Krankenhäuser hat sich in Deutschland bereits von 1998 bis zum Jahre 2008 von 2.263 um 180 auf 2.083 reduziert 3 . Trotz des Abbaus von…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Insolvenzgefahr: Mitwirkungspflichten für Finanzämter und Sozialversicherungsträger

  Haftung für fremde Steuerschulden?
  

  Dr. Philipp Fölsing

  …, werden sie nach Ablauf der sechsjährigen Wohlverhaltensperiode von ihren restlichen Verbindlichkeiten befreit. Gem. § 295 Abs. 1 Nr. 1 InsO müssen die… …Schuldner dafür eine angemessene Erwerbstätigkeit ausüben bzw. sich hierum bemühen. Allerdings hindert eine Insolvenz den Schuldner gerade häufig an der… …weiteren Ausübung seines Berufs. Insbesondere die Berufsordnungen der freien Berufe sind bei ungeordneten, wirtschaftlichen Verhältnissen streng… …: Rechtsanwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer laufen in der Insolvenz Gefahr, ihre Zulassung zu verlieren. 1. Problemstellung Rückstände bei Steuern und/oder… …Entscheidung über Stundungen und/oder Nachlässe nicht frei. Bei anhaltender Säumnis stellen sie i. d. R. Insolvenzantrag. Wegen der mit einem Insolvenzantrag… …untersuchen, unter welchen Voraussetzungen ein Schuldner öffentliche Gläubiger zwingen kann, sich an der Einigung mit seinen sonstigen Gläubigern zu beteiligen… …. 2. Sachverhalt des FG Düsseldorf In dem vom FG Düsseldorf entschiedenen Fall ging es nicht um die eigenen Steuern der betroffenen Fachanwältin für… …Strafrecht aus ihrer Anwaltstätigkeit. Vielmehr wurde sie gem. §§ 34, 69 AO für fremde Steuern in Haftung genommen. Dem lag folgender Sachverhalt zugrunde: Der… …Vater der Rechtsanwältin betrieb ein Altenpflegeheim. Die Verwaltung, Reinigung und Verpflegung wurde von einer anderen Gesellschaft übernommen. Bei… …dieser Gesellschaft war seine Schwägerin alleinige Gesellschafterin und Geschäftsführerin. Als die Schwägerin aus dem Unternehmen ausstieg, bat der Vater…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2011

  Krisenbewältigung: Ansatzpunkte für ein praxisorientiertes Turn-Around-Management

  Erfahrungsbericht zur Generierung und Implementierung erfolgreicher Restrukturierungsstrategien
  

  Prof. Dr. Guido Quelle

  …eine solche gegeben, wenn es „brennt“. Denn ein leichter Einbruch des Geschäftsergebnisses oder der Weggang eines Kernkunden bedingen meist keinen… …Turn-Around, es sei denn, der verlorene Kern kunde macht einen erheblichen Anteil am Geschäft des Unternehmens aus. Eine Turn-Around-Situation setzt nach hier… …vertretener Ansicht voraus, dass sich ein Unternehmen bereits unter der Wasserlinie befindet, jedoch zugleich noch über einen Strohhalm verfügt, um oberhalb der… …Wasserlinie Luft zu schöpfen. Dieser Strohhalm ist auch noch lang genug, aber die Schwerkraft wirkt und es ist absehbar, dass der Strohhalm zu kurz werden… …unterlassen. 2. Vorteile einer Turn-Around- Situation Der Vorteil einer Turn-Around-Situation ist, dass ein Unternehmer niemandem die Handlungsnotwendigkeit… …vorgenommen werden müssen. Dass das Unternehmen existenziell bedroht ist, ist meist leicht zu vermitteln. Dazu gehört allerdings eine gewisse Offenheit in der… …allein wird der Unternehmer es erfahrungsgemäß nicht schaffen, das Unternehmen aus der Krise zu führen. Die Offenheit ist auch deswegen notwendig, damit… …in der Krise aber an. Ein weiterer Vorteil einer Turn-Around-Situation ist, dass auch drastische Schnitte akzeptiert werden. Diese Schnitte sind zwar… …nicht angenehm, im Rahmen eines Turn- Around-Prozesses jedoch oftmals notwendig. Manchmal muss der Unternehmer das 3. Involvierte Personen Ein Turn-Around… …sowohl ein eingespieltes Team im Unternehmen als auch ein externer Experte, der Krisensituationen bereits erfolgreich begleitet hat, benötigt. Die…

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