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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Instrumente des Cash-Managements

  Besondere Anforderungen an die Liquidit?tssteuerung in Sanierungs- und Insolvenzf?llen
  

  Thomas Dobler, Antje Lambert

  …Thomas Dobler / Antje Lambert* Wird der Ertrag als die „Nahrung“ des Unternehmens angesehen, kann die Liquidität als der notwendige „Sauerstoff“… …charakterisiert werden. Um einer – möglicherweise plötzlich auftretenden – Unterversorgung mit Sauerstoff zu begegnen, muss sich die Geschäftsleitung mit der… …Planung und Optimierung der kurz- und mittelfristigen Liquidität im Rahmen einer wertorientierten Unternehmenssteuerung proaktiv befassen. Dies trifft im… …besonderen Maße auf Sanierungsfälle zu, aber auch auf Insolvenzfälle bei der Strukturierung einer Betriebsfortführung. Der vorliegende Beitrag zeigt daher… …pflichtwidrig keinen Insolvenzantrag gestellt haben 6 . In diesem Fall haftet z. B. der Geschäftsführer einer GmbH oder Vorstand einer AG zudem gegenüber der… …Gesellschaft für sämtliche Auszahlungen nach Insolvenzreife, soweit diese nicht mit der Sorgfalt eines „ordentlichen Geschäftsmanns“ (§ 64 GmbHG) bzw. eines… …, kann aber auch unabhängig von der Eröffnung eines Insolvenzverfahrens durch einzelne Gläubiger verfolgt werden 7 . Nicht zuletzt zur Vermeidung von… …Überschuldung 3 einen Insolvenzantrag zu stellen. Die Antragspflicht gilt gem. § 15a Abs. 3 InsO im Fall der Führungslosigkeit der Gesellschaft auch für jeden… …Gesellschafter einer GmbH oder den Aufsichtsrat einer AG. Bei Verletzung der Antragspflicht setzt sich jedes Mitglied des Vertretungsorgans bzw. jeder… …antragspflichtige Gesellschafter oder Aufsichtsrat der strafrechtlichen Verantwortung wegen Insolvenzverschleppung gem. § 15a Abs. 4 und 5 InsO aus4 . Ein…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Der australische Business Continuity Standard AS/NZS 5050

  Zusammenhänge mit dem Risikomanagement deutscher Prägung
  

  Christoph Balk, Tom Fazio

  …KSI 3/11 108 Business Continuity Standard Der australische Business Continuity Standard AS/NZS 5050 Zusammenhänge mit dem Risikomanagement deutscher… …Prägung Christoph Balk / Tom Fazio* Der Auslöser der Finanzkrise 2007 war ein Liquiditätsengpass im amerikanischen Bankensystem aufgrund eines fehlenden… …Rückflusses aus Darlehen. Dieser führte bekanntlich zum Zusammenbruch großer Finanzinstitute sowie einem weltweiten Abschwung der Aktienmärkte und erforderte… …Rettungsaktionen für Banken seitens der nationalen Regierungen. Im Folgenden wurden zwar sowohl marktwirtschaftliche als auch regulatorische Lösungen implementiert… …bzw. in Betracht gezogen 1 , doch auch in 2011 bestehen noch immer signifikante Risiken für die Weltwirtschaft, nicht zuletzt neu entfacht aufgrund der… …aktuellen Entwicklungen in Japan. Hält der australische Business Continuity Standard AS/NZS 5050 auch für deutsche Unternehmen empfehlenswerte Mechanismen… …bereit? 1. Einführung Im Zuge der Finanzmarktkrise wurde argumentiert, dass die regulatorischen Rahmenbedingungen nicht mit dem Tempo von Finanzinnovationen… …zunehmende Bedeutung von Finanzinstituten, die keine Banken sind, jedoch bei der Kreditvergabe an Unternehmen eine immer wichtigere Rolle spielen. Die… …Risikomanagement-Praktiken, die nicht in der Lage waren, diese Krise zu erkennen und deren Eintritt zu verhindern, stehen nun auch auf dem Prüfstand. Die weltweite… …Finanzbranche investierte erhebliche Mittel in die Übernahme der Baseler Regelwerke, des Sarbanes-Oxley Act und anderer unternehmensübergreifender…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Liquiditätsverbesserung im Rahmen der Steuerzahlungspflichten

  Verlagerungsmöglichkeiten in Krisensituationen
  

  Christoph Thomas Schneider

  …KSI 3/11 114 Verlagerung von Steuerzahlungen Liquiditätsverbesserung im Rahmen der Steuerzahlungspflichten Verlagerungsmöglichkeiten in Krisen… …Zukunft zu verlagern. Derartige Gestaltungsmöglichkeiten sind auch im Rahmen der Erfüllung von Steuerzahlungspflichten verfügbar. Wie diese von einem… …Unternehmen zur Liquiditätsverbesserung genutzt werden können, zeigt der vorliegende Beitrag, der mit entsprechenden Verhaltensempfehlungen zum Umgang mit dem… …Vorgehens- und Verhaltensweisen gegenüber Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern. Bei der Erstellung und Abgabe ihrer Steuererklärung gehen die meisten… …werden Programme zur Ermittlung der zu erwartenden Nachzahlung bzw. Erstattung eingesetzt, z.T. lässt sich der Steuerpflichtige aber auch „über raschen“… …2.1 Steuerung des Abgabetermins der Steuererklärungen Um einen existenzbedrohenden Liquiditätsengpass aufgrund von Steuerzahlungen erst gar nicht… …entstehen zu lassen, sollten Unternehmer möglichst früh mit der Berechnung der zu erwartenden Zahlungen beginnen. Auf dieser Basis wird die Entscheidung über… …den Abgabetermin der Steuererklärung drastisch vereinfacht: Bei erwarteten Rückerstattungen sollte die Steuerklärung möglichst rasch abgegeben… …werden, während bei Nachzahlungen der Abgabetermin möglichst weit in die Zukunft verlagert werden sollte. Ist eine möglichst späte Abgabe der… …Verspätungszuschlags droht. Grundsätzlich ist eine Steuererklärung bis zum 31. Mai des Folgejahrs abzugeben. Wird die Erklärung durch einen Vertreter der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenpr?vention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Risikoad?quate Entscheidungen im Rahmen eines wertorientierten Managements

  Ein Fallbeispiel zur Verkn?pfung von Risikomanagement, Planung und Controlling zwecks Krisenvermeidung
  

  Dr. Werner Gleißner

  …variable Kosten (40 %) 80 – fixe Kosten 60 = EBITDA 60 Der Erfolg von Unternehmen ist im Wesentlichen von der Qualität der Entscheidungen durch Vorstände und… …bewertungsrelevanten zukünftigen Risiken zu befassen. Entsprechend fließen bei diesen „kapitalmarktorientierten“ Managementansätzen die überlegenen Informationen der… …Handlungsoptionen oftmals nicht fundiert beurteilt, weder aus der Perspektive von Eigentümern (risikogerecht berechneter Wert) noch aus Sicht der Gläubiger… …Planung damit bei vielen Unternehmen noch in den Kinderschuhen? Neben gelegentlich sicherlich auch zu beachtenden persönlichen Interessen und der von… …Psychologen betonten Aversion von Menschen, sich überhaupt mit Risiken zu befassen, lässt sich in der Praxis ein Kernproblem feststellen: Es ist schlicht noch… …Projektbeginn eingesetzt und der Rückfluss von 60 Mio. € ist am Projektende zu erwarten (als wahrscheinlichster Wert). Das Controlling berechnet – basierend auf… …obigen (als vollständig korrekt angenommenen) Informationen – eine prognostizierte Rendite von 20 % 1 und empfiehlt die Durchführung der Investition, weil… …strategische noch operative Risiken ex plizit betrachtet werden. Entsprechend ist der Entscheidungsvorschlag wenig fundiert. Im Folgenden wird daher – unter… …Beachtung von Risiken in mehreren Stufen – diese Entscheidung etwas genauer be trachtet. 2.2 Risikoanalyse und erwartungstreue Planung Bei der Risikoanalyse… …sollten zunächst strategische Risiken festgehalten werden, also die grundsätzlichen Bedrohungen der für den Projekterfolg maßgeblichen Erfolgsfaktoren. Es…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Ursachen-Maßnahmen-Checkliste zur Krisenvorbeugung nach überstandener Wirtschafts- und Finanzmarktkrise

  Den aktuellen Aufschwung für kommende schwierige Zeiten nutzen
  

  Jörgen Erichsen

  …Den aktuellen Aufschwung für kommende schwierige Zeiten nutzen Jörgen Erichsen* Viele Betriebe haben die massiven Schwierigkeiten infolge der großen… …werden, die möglichen krisenbedingten Konsequenzen aus dem Blick zu verlieren. Denn ein zu oberflächlicher Umgang mit der überstandenen Krise stellt sich… …sie kommt ist sicher, nur der Zeitpunkt kann nicht verlässlich bestimmt werden. Der vorliegende Beitrag zeigt daher in Form einer umfangreichen… …Checkliste auf, wie der nächste Abschwung erfolgreich eingedämmt werden kann. 1. Kritische Ursachenanalyse und Statusbetrachtung durchführen Ist eine Krise… …Verfügung oder ist es am Markt schlecht aufgestellt, ist es nur noch eine Frage der Zeit, wann die Insolvenz droht. Um dieser gefährlichen Entwicklung… …ist zu prüfen, ob das Unternehmen in der Krise im Branchenvergleich oder in Bezug auf die Gesamtwirtschaft besser oder schlechter abgeschnitten hat. Es… …aktuell keine genauen Werte vorliegen, genügen zunächst Schätzwerte, die aber bei der nächsten Analyse durch genaue Zahlen zu ersetzen sind. 2. Maßnahmen… …aus Bestandsanalyse ableiten und umsetzen Nach der Bestandsaufnahme ist es notwendig, sich alle Fragen, die nicht mit „ja“ beantwortet werden konnten… …Maßnahmen konkret ergriffen werden müssen, hängt von der Auswertung und den identifizierten Problemfeldern ab. Daher können an dieser Stelle keine konkreten… …Zukunftsfähigkeit Wurde bereits eine genaue Analyse der Krisenursache vorgenommen? Gibt es eine schriftliche Dokumentation und wurden schon Maßnahmen umgesetzt…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Inner- und außerbetriebliche Insolvenzursachen

  Aktuelle Befragungsergebnisse aus Gläubigersicht
  

  Dr. Hardy Gude

  …etwa acht von zehn Fällen ist die Zahlungsunfähigkeit des Schuldners der Anlass für die Eröffnung eines unternehmerischen Insolvenzverfahrens. Dabei… …dürften die Antworten ausfallen, wenn die verschiedenen, an einer Insolvenz beteiligten Parteien nach den Gründen für die Pleite gefragt werden: So mag der… …. Einleitung Die folgenden Ausführungen beschäftigen sich allein mit der Sichtweise einer Gruppe und zwar mit den als Insolvenzgläubiger betroffenen… …Einschätzung der Ursachen für die Insolvenz durch diejenigen Unternehmen zu, denen ein Schaden entstanden ist. Die Creditreform Wirtschaftsforschung befragte im… …des Kunden ausgelöst hat1 . Grob unterteilen lassen sich die Ursachen in überbetriebliche und innerbetriebliche, wobei die Mehrheit der Befragten den… …Auslöser für die Pleite im betreffenden Unternehmen selbst sieht. Nach Angaben der befragten mittelständischen Unternehmen waren die meisten schon einmal von… …der Insolvenz eines Geschäftspartners mehr oder minder betroffen. Allein im vergangenen Jahr hatten 60 % aller mittelständischen Unternehmen die… …Insolvenzgeschehen, wie sie beispielsweise in der Wirtschafts- und Finanzkrise zu finden waren, spielen nach Meinung der Insolvenzgläubiger zwar ebenfalls eine… …haben. So glauben immerhin nahezu zwei Drittel (61,4 %) der Befragten, dass hauptsächlich innerbetriebliche Gründe zur Insolvenz ihres Geschäftspartners… …schätzen die befragten Insolvenzgläubiger die Bedeutung der außerbetrieblichen Rahmenbedingungen für das Insolvenzrisiko ein? Ihr hauptsächlicher Tenor: Auch…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Verbesserte Rahmenbedingungen für die Sanierungspraxis?

  Aktuelle Veränderungen im Kontext der Sanierungs- und Insolvenzberatung
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …KSI 3/11 128 Rahmenbedingungen der Sanierung Verbesserte Rahmenbedingungen für die Sanierungspraxis? Aktuelle Veränderungen im Kontext der… …Sanierungs- und Insolvenzberatung Dr. Hans-Jürgen Hillmer* Die noch in diesem Jahr geplante Verabschiedung des Gesetzes zur Erleichterung der Sanierung von… …sich gegenwärtig die Sanierungsberatung. So stellte in der Eröffnungsansprache zum 10. Expertendialog Burkhard Jung1 heraus, dass höhere… …Qualitätsansprüche, veränderte gesetzliche Rahmenbedingungen und eine neue Rolle der Beteiligten die Praxis der Sanierungsberatung in 2011 prägen werden. Dies… …erfordere auch weitere Anstrengungen auf dem geplanten Zertifizierungsweg, der im Rahmen des BDU-Fachverbands Sanierungs- und Insolvenzberatung in Anlehnung… …Entwicklungen die Restrukturierungsbereitschaft der Unternehmen in vielfältiger Hinsicht fordern. Hierzu verwies der Fachverbands-Vorsitzende Paul J. Groß2 auf… …das Sinken der Ölreserven, die nach gegenwärtigem Stand noch für ca. 50 Jahre reichen werden, die stark wachsende Weltbevölkerung und der enorme… …Wachstum der Schwellenländer mit entsprechenden Gefährdungen für die deutsche Weltmarktposition (was insbesondere in Wechselwirkung mit dem Rückgang des… …Beitrag mit den Auswirkungen der demografischen Entwicklungen in Deutschland auf die Sanierungsfähigkeit von Unternehmen. Dem schlossen sich Praxisberichte… …zur Verbesserung der Branchen-Profitabilität durch Innovationen sowie neue Herausforderungen für die Zulieferer beim Strukturwandel in der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Von der KSI-Redaktion für Sie nachgefragt: Welche Weiterbildungsmöglichkeiten bestehen im Bereich Restrukturierung/Sanierung?

  Prof. Dr. Henning Werner

  …KSI 3/11 134 Weiterbildung an Hochschulen Von der KSI-Redaktion für Sie nachgefragt: Welche Weiterbildungsmöglichkeiten bestehen im Bereich… …der Sanierung von Unternehmen (ESUG) wird die Frage nach Zertifikaten für Sach-, Insolvenz-, Masse- oder Eigenverwalter neu aufgeworfen, so erwartet es… …zumindest Dr. Frank Nikolaus, Vorsitzender des Präsidiums der Turnaround Management Assocation (TMA) Deutschland in einer kürzlich herausgegebenen Mitteilung… …Sanierungsberater diskutiert – mit welchem Ergebnis? Die KSI-Redaktion sprach darüber mit Prof. Dr. Henning Werner. KSI-Redaktion: Wer profitiert von der… …der Zusammenstellung war es mir wichtig, in zwei Kategorien zu unterteilen, nämlich einerseits Hochschulprogramme, die zu akademischen Abschlüssen… …Erfahrungshintergrund haben und (3) Beratungsfehler in der Krise für alle Akteure erhelbliche Folgen haben können. Das Thema „Zertifizierung“ für… …Restrukturierungs-/Sanierungsberater wird deshalb derzeit auch von den großen Verbänden intensiv diskutiert. Neben dem TMA hat sich auch der BDU-Fachverband Sanierungs- und… …Insolvenzberatung gerade mit diesem Thema intensiv beschäftigt und jüngst dazu eine Arbeitsgruppe gegründet. * Tätig an der SRH Hochschule Heidelberg (www… …. institut.sanierung.de). 1 Dieser Lehrgang wird auch von der Bay Tech Akademie und dem Krisennavi gator angeboten. Überblick zu Weiterbildungsmöglichkeiten an Hochschulen… …Nürtin gen- Geislingen FH Remagen II) Zertifikatslehrgänge Institut für Unternehmenssanierung an der SRH Hochschule Heidelberg Georg-Simon-Ohm Management…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  RA Dr. Gerrit Heublein

  …wirft – ohne Anspruch auf Vollständigkeit – ein Schlaglicht auf besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1… …ihre Gesellschafter grundsätzlich unbeschränkt und gesamtschuldnerisch für alle Schulden der Gesellschaft persönlich haften. Aus Sicht des Anlegers, der… …die zukünftige Bonität der Gesellschaft und seiner Mitgesellschafter nicht einschätzen kann, bedeutet diese unbeschränkte gesamtschuldnerische Haftung… …, dass nicht jeder seiner Mitgesellschafter „seinen“ Anteil an den Ausfallforderungen der Gesellschaftsgläubiger trägt. Dem versucht die Praxis zu begeg-… …der Gesellschaft vereinbart wird, dass ihre Gesellschafter für die Gesellschaftsschulden nur quotal haften. Welche Schwierigkeiten mit solchen… …Gestaltungen verbunden sind, beleuchtet eine Entscheidung des Kammergerichts vom 22. 12. 2010 1 . 1.2 Der Sachverhalt In dem entschiedenen Fall nahm eine Bank… …den Gesellschafter einer offenen Handelsgesellschaft (Fondsgesellschaft) auf anteilige Rückzahlung des der Fondsgesellschaft gewährten Darlehens in… …Anspruch. Zwischen der Bank und der Gesellschaft bzw. ihren Gesellschaftern war vereinbart worden, dass die Gesellschafter persönlich nur quotal haften… …sollten. Die Verwertung der durch die Fondsgesellschaften bestellten Sicherheit hatte zur Ablösung des Darlehens der Bank nicht ausgereicht. Auch war die… …Bank bei der Inanspruchnahme einiger Mitgesellschafter ausgefallen. Sie vertrat in dem Rechtsstreit die Auffassung, die quotale Haftung des beklagten…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2011

  Daten & Fakten aus der Wirtschaft

  …Cash-Management KSI 3/11 107 Daten & Fakten aus der Wirtschaft Fiskusprivileg wieder in der Diskussion Die Diskussion um das sog. Fiskusprivileg hat… …Ergebnis das sog. „Fiskusprivileg“ ein, das der Gesetzgeber jüngst ausdrücklich verworfen hatte. Nach der kritisierten Entscheidung (Urteil vom 9. 12. 2010… …nur eine Quote und das oft erst nach Jahren. Die Folge ist, dass künftig erhebliche Liquidität aus der Insolvenzmasse abfließt – zulasten der übrigen… …Gläubiger und zulasten des insolventen Unternehmens. Auch der BFH spricht insoweit von einer „deutlichen Schmälerung der Insolvenzmasse“. In einem an das BMJ… …gerichteten Brief warnen der Verband der Insolvenzverwalter Deutschlands (VID), der Gravenbrucher Kreis und die Arbeitsgemeinschaft Insolvenzrecht und Sanierung… …Urteil mit derart tiefgreifenden Konsequenzen für die Sanierungschancen von Unternehmen dürfe aus Sicht der Praxis keinen Bestand haben. Nicht zuletzt… …. Fallstudie: Risikoadäquate Entscheidungen KSI 3/11 119 Daten & Fakten aus der Wirtschaft Fortgesetzter Entspannungstrend bei Unternehmensinsolvenzen Die… …Entspannung bei der Zahl der Unternehmensinsolvenzen hält weiter an. Das Statistische Bundesamt meldete am 11. 4. 2011 einen Rückgang der Un ter neh… …mensinsolven zen im Januar 2011 um 9,5 % gegenüber dem Vorjahresmonat. Daher rechnet Siegfried Beck, Vorsitzender des Verbands der Insolvenzverwalter… …Deutschlands (VID), angesichts der freundlichen Konjunkturentwicklung für 2011 mit einem Rückgang der Unternehmensinsolvenzen um bis zu 5 %. Vor allem der Handel…

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