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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Nachgefragt: Kreditversicherungen: Wem nutzen sie und wer bietet sie an?

  Klaus Flück

  …KSI 4/14 178 Kreditversicherungen Von der KSI-Redaktion für Sie nachgefragt: Kreditversicherungen: Wem nutzen sie und wer bietet sie an? Beantwortet… …von Klaus Flück* Die Kreditversicherer gleichen finanzielle Verluste aus, die einem Unternehmen bei der Gewährung von Lieferantenkrediten entstehen… …, wenn ihr Kunde die offene Rechnung nicht bezahlt. Überwiegend liegen die Hintergründe in der Zahlungsunfähigkeit ihres Kunden, es können aber auch… …politische und andere Risiken zugrunde liegen. Über den Kreditversicherungsmarkt sprachen wir mit Klaus Flück anlässlich der 3. Deutschen… …Kreditversicherungstage 1 , der insbesondere auf die Möglichkeiten einer effektiven Bonitätsprüfung und neue Absicherungskonzepte verwies. KSI-Redaktion: Wie verbreitet ist… …in der deutschen Wirtschaft der Abschluss von Warenkreditversicherungen? Klaus Flück: Auch im laufenden Jahr gab es in Deutschland schon wieder einige… …schlagzeilenkräftige Insolvenzfälle, wie die Warenhauskette Strauss Innovation, der Lebensmittelhersteller Zamek, die Verlagsgruppe Weltbild sowie der Onlinehändler… …professionellen Bonitätsprüfung durch den Kreditversicherer zu nutzen. Die klassischen Bereiche der Absicherung sind Forderungen aus den Bereichen Maschinen- und… …Anlagenbau, dem Stahlund Baubereich, dem Textilbereich sowie der Automobilzulieferindustrie (es gibt grundsätzlich keine Einschränkung bei der Absicherung von… …wird. Die Allianz Tochter Euler Hermes Kreditversicherungs- AG mit Hauptsitz in Paris hat einen weltweiten Marktanteil von ca. 34 %, der Marktanteil der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Verbriefungen als wiederauflebendes Finanzierungsinstrument

  Mittelbeschaffung für KMU soll erleichtert werden
  

  Carmen Mausbach

  …Mausbach* Mit dem Beginn der Subprime-Krise vor sieben Jahren sind Verbriefungstransaktio nen stark in Verruf geraten. Das sehen Europas führende Notenbanken… …1. Probleme der Kreditvergabe in Europa Als größtes Hindernis für eine Überwindung der europäischen Schuldenkrise gilt die nach wie vor schleppende… …Kreditvergabe in der Euro-Peripherie. Nachdem die Europäische Zentralbank bereits im November 2013 den Leitzins auf ein Rekordtief von 0,25 % gesenkt hatte, um… …strengeren Kreditstandards der Banken gemacht, die mit höheren Zinsen, restriktiveren Anforderungen an die Sicherheiten, kürzeren Kreditlaufzeiten oder höheren… …Tilgungsraten verbunden sind. Laut dem aktuellen Quartalsbericht der Europäischen Zentralbank haben die Banken ent gegen den im Januar geäußerten Erwartungen ihre… …Kreditvergabe-Situationen setzen sich − neben der EU-Kommission − die Europäische Zentralbank und die Bank of England für die Wiederbelebung des KMU-Verbriefungsmarkts ein… …erfolgt. Der von ihnen unterbreitete Vorschlag lautet daher, Kreditverbriefungen anhand institutseigener Sicherheitsregeln zukünftig in verschiedene… …hingegen bei 18,7 % lag. Deshalb sei ein Vergleich von europäischen und amerikanischen Verbriefungen nicht sachgerecht. In der Abb. 1 auf S. 181 sind die… …Unterschiede deutlich ablesbar. 3. Steigende Vermarktungsquoten Selbst ohne diese eindeutigen Signale der Zentralbanken, den ABS-Markt wiederbeleben zu wollen… …, stehen die Vorzeichen für eine Rückkehr zu einem funktionierenden europäischen ABS-Markts gut: Beispielsweise heißt es in der von der DZ Bank unter dem…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  RA Dr. Oliver Jenal, Stephan Jörg

  …wirft ohne Anspruch auf Vollständigkeit ein Schlaglicht auf besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1. Quotale Haftung… …von Gesellschaftern für Darlehensverbindlichkeiten Kommt es zur wirtschaftlichen Notlage in einem geschlossen Immobilienfonds, der als GbR ausgestaltet… …ist, dann stellt sich die Frage, inwieweit die Gesellschafter für Verbindlichkeiten der GbR haften. Grundsätzlich haften GbR-Gesellschafter… …vollumfänglich für die Verbindlichkeiten einer GbR. Im Fall der Immobilienfonds finden sich aber regelmäßig modifizierte Regelungen über eine lediglich quotale… …Haftung. Das OLG Kob lenz 1 hatte sich mit der Auslegung solcher Regelungen zu befassen. 1.1 Sachverhalt In den Jahren 1989 und 1990 erwarb die spätere… …„Bauherrengesellschaft W.-Straße 53 GbR“ Grundstücke. Im Gesellschaftsvertrag der GbR wurde am 8. 11. 1990 die Bebauung der Grundstücke W.-Straße 53, B.-Straße 19… …. Oliver Jenal und Stephan Jörg* Zweck vereinbart. In der Gesellschafterversammlung vom 27. 12. 1990 beschloss die GbR dann zunächst nur die Bebauung der… …W.-Straße 53 GbR“. § 5 des Gesellschaftsvertrags der Schuldnerin sieht eine quotale Haftung der Gesellschafter vor. Sie sollen gegenüber den Gläubigern der… …Gesellschaft mit dem Gesellschaftsvermögen als Gesamtschuldner und mit ihrem sonstigen Vermögen nur quotal entsprechend ihrer kapitalmäßigen Beteiligung an der… …Gesellschaft, in der Höhe jedoch unbegrenzt, haften. Am 7. 2. 1991 trat der Beklagte (B) der Schuldnerin bei und zahlte eine Einlage von 100.000 DM zzgl. eines…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Daten & Fakten aus der Wirtschaft

  …KSI 4/14 157 Daten & Fakten aus der Wirtschaft Erfolgsfaktoren bei Fusionen und Übernahmen Schnelle Umbesetzungen in der Unternehmensführung sind ein… …entscheidender Faktor für die erfolgreiche Abwicklung von Fusionen und Übernahmen. Dies zeigt eine im Februar 2014 veröffentlichte Studie der Cass Business School… …. Hiernach ergaben sich höhere Erfolgsquoten bei Käufern, die im Zielunternehmen schnell ein Führungsteam einsetzen und einen Großteil der Mitarbeiter… …übernehmen. Die Ergebnisse stammen aus einem Bericht des M & A Research Centre der Cass, der eine Reihe neuer Einblicke in die Verbesserung von Renditen aus… …. Sie vergleicht die Transaktionen mit einem erfolgreichen Anstieg des Shareholder-Value mit einer passenden Auswahl an Transaktionen, bei denen der… …. Erfolgreiche Geschäfte wiesen Übernahmequoten von 63 % bei operativem und kaufmännischem Personal auf, während in der Gruppe der gescheiterten Geschäfte die… …Quote sechs Monate nach dem Abschluss bei 46 % lag. … erfolgreiche Käufer die Geschäftsleitung schneller ablösen und ersetzen. In der erfolgreichen… …Gruppe blieben nur 38 % der CEO und 19 % der CFO länger als sechs Monate nach dem Abschluss, verglichen mit 44 % bzw. 38 % in der erfolglosen Gruppe. …… …. Hinweis: Der Bericht „Success ful Dealmaking“ wird vom M & A Research Centre veröffentlicht (Kontakt: Dirk Hermanns – Noir sur Blanc – Tel.: +33 (0)1 41 43… …72 76, E-Mail: dhermanns@noirsurblanc.com). Zah lungs mo ral im Geschäfts ver kehr Seit längerem ist ein Gesetz zur Verbesserung der Zahlungsmoral im…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Neues aus Gesetzgebung und Verwaltung

  …KSI 4/14 188 Neues aus Gesetzgebung und Verwaltung Ver rin ge rung der Abhängig keit von Ra tings Die Bundesregierung hat am 30. 4. 2014 einen… …Gesetzentwurf beschlossen, mit dem die Abhängigkeit von Ratings verringert werden soll. Hiernach müssen die Unternehmen der Finanzbranche wie z. B. Manager von… …Investmentfonds und Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung künftig bei der Bonitätseinschätzung von Kreditnehmern, Wertpapieren und sonstigen… …. Sa nie rung und Ab wick lung von Kre dit in sti tu ten Auf der Grundlage der in den Trilogverhandlungen am 11. 12. 2013 erzielten Einigung hat der… …Ecofin-Rat den Richtlinienvorschlag zur Sanierung und Abwicklung von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen vom 6. 6. 2012 angenommen. Der Richtlinienvorschlag… …ist Teil der Umsetzung der Vereinbarungen der Staats- und Regierungschefs der G20, einen Rahmen für Krisenprävention und Krisenmanagement im… …(nicht gedeckte Ein lagen) herangezogen werden (sog. „Bail-in“). Weitere Punkte sind das Inkrafttreten der Regelungen zum sog. Bail-In-Instrument bereits… …zum 1. 1. 2016 und die Festlegung der Zielausstattung der nationalen Abwicklungsfonds auf 1 % der gedeckten Einlagen. In diesem Zusammenhang hat das BMF… …am 21. 5. 2014 mitgeteilt, dass die Bundesregierung der Unterzeichnung des „Übereinkommens über die Übertragung von Beiträgen auf den einheitlichen… …die EU- Verordnung zur Errichtung eines einheitlichen europäischen Abwicklungsmechanismus für Banken. Die konkrete Methode zur Berechnung der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2014

  Umfeldinformationen zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzberatung

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …Veränderungsbereitschaft und -fähigkeit bezeichnen. Im Beitrag von Dr. Markus H. Dahm, Dr. Ralf Schaarschmidt und Benjamin Rolff in der Zeitschrift für Corporate Governance… …(ZCG 03/ 2014 S. 110–113) wird eine Methodik vorgestellt, die für ein Unternehmen wichtige Wandlungsfähigkeiten definiert und bewertet. In der Folge… …ergeben sich sog. Lücken in der Wandlungsbereitschaft. Diese können mittels eines Reifegradmodells genauer analysiert werden, um erfolgversprechende… …Themen in der ZCG 03/14 sind: Zur Angemessenheit von Vorstandsbezügen (Dr. Alexander v. Preen, Dr. Karl- Friedrich Raible, Dr. Sebastian Pacher und Dr… …Mitarbeiter. Eine gute Möglichkeit bietet hier das Harvard- Konzept, wie der Beitrag von Constanze Schick in der Zeitschrift für Vorschlagswesen und… …Verbesserungspotenziale (Ideenmanagement 02/14 S. 52–55) zeigt. Weitere Themen in Ideenmanagement 02/14 sind: Der Ideengutachter – Eine explorative Untersuchung zum… …; Motivationsinstrumente im Ideen- und Innovationsmanagement der Vodafone GmbH (Eufemia Pursche, S. 56–61); Ideenmanagement ohne Gutachten – eine Erfolgsgeschichte… …(Steffen Wulf, S. 66–68); Ideenbewertung in der frühen Phase der Technologie- und Produktentwicklung (Prof. Dr. Thomas Abele, Thomas Barsch und Franz Gaber… …, S. 69–73). 3. Die Interne Revision als Management Training Ground Die Personalstrategie des sog. Management Training Ground (MTG) wird in der Internen… …. Der Beitrag von Prof. Dr. Marc Eulerich und Carolin van Uum in der Zeitschrift Interne Revision (ZIR 03/14 S. 132–138) analysiert, ob die Nutzung der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2014

  Restrukturierungserfahrungen: Kommunikationsstrukturen besonders wichtig

  Dipl.-Kfm. Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …dieses Jahres für 2013 vorgelegten Insolvenzzahlen des Statistischen Bun desamts ist erfreulicherweise ein Rückgang der Unternehmensinsolvenzen um 8,1 %… …die Praktiker-Insolvenz viele Re fe renten, etwa mit dem Bericht über den Einsatz der Transfergesellschaften auf dem schon genannten BDU-Expertendialog… …(das Thema Transfergesellschaften finden Sie ebenfalls in diesem Heft ab S. 106 in dem Beitrag von Becker u. a.). Ferner informierte beispielsweise der… …ehemalige Personalchef Oliver Heeb über die gescheiterte Strukturierung der Praktiker AG und Dr. Reinhard Eckert berichtete im Rahmen einer Case-Study über… …den E-Commerce-Dienstleister Nedrada anlässlich des Kölner Sanierungsforums, das mit aktuellen Brennpunkten aus der Sanierungspraxis nur wenige Tage… …erfolgreiche Restrukturierungen ganz entscheidend auf den Aufbau angemessener Kommunikationsstrukturen ankommt. So betonte der dort auftretende Referent Florian… …Joseph (Leiter Restrukturierung Corporates bei der Heleba Hessen-Thüringen), dass aus Bankensicht ein gutes Sanierungskonzept vor allem „ein ehrliches… …Bereitstellung der notwendigen Instrumente werde hierbei die effiziente Steuerung hinsichtlich des Ressourceneinsatzes und der Durchführung der vorgesehenen Maß… …gegenüber. Während aus der Sicht der Presse die lückenlose Aufklärung heißt, kommunikativ in die Offensive zu gehen und ggf. selbst Missstände aufzudecken… …überwachungspflichtig ist und Informationen fehlen, muss sich der Aufsichtsrat die nötigen Infor matio nen beschaffen. Andererseits sind der Aufsichtsrat und jedes seiner…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2014

  Inhalt / Impressum

  …Empfehlungen Mit optimierter Finanzkommunikation aus der Unternehmenskrise 101 Dieter Holtkötter / Michael Neukirchen Geraten mittelständische Unternehmen in… …eine wirtschaftliche Schieflage, sollten besondere Anforderungen und Regeln der Finanzkommunikation seitens des Krisenunternehmens beachtet werden. Sie… …erleichtern nicht nur die Kommunikationsarbeit. Sie stabilisieren auch den zumeist heterogen aufgestellten Finanzierungsrahmen der Banken während der… …. Gert Beelmann Veränderungen in der Unternehmensumwelt verlangen Anpassungen. In schweren Unternehmenskrisen geht dies häufig mit Veränderungen in der… …unterstützen. Der Debt to Equity Swap als Mittel zur Bewältigung der Krise 112 Dr. Oliver Jenal Ohne eine wirtschaftliche Beteiligung der Gläubiger ist eine… …Sanierungsprozessen ist dagegen der Debt to Equity Swap. Praxisforum Fallstudien Arbeitshilfen ESUG-Zwischenbilanz: Weniger Schutzschirme, mehr Eigenverwaltung 119 Dr… …. Jochen Brinkmann / Thilo Herbertz Langjährige Diskussionen über eine Ergänzung der InsO haben letztlich dazu geführt, dass das Gesetz zur weiteren… …Erleichterung der Sanierung von Unternehmen (ESUG) zum 1. 3. 2012 in Kraft getreten ist. Die Diskussion dauert an: Dies betrifft zum einen die Einführung eines… …Fölsing Seit 2012 erlauben §§ 217 Satz 2, 225a InsO i. d. F. des ESUG die Umstrukturierung und den Eingriff in die Rechte der Gesellschafter gegen ihren… …Willen. Durch den Fall Suhrkamp rückt das ESUG zu Recht wieder in den Fokus der Öffentlichkeit. Haftung des Zessionars für Umsatzsteuervorauszahlungen bei…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2014

  Mit optimierter Finanzkommunikation aus der Unternehmenskrise

  Dieter Holtkötter, Michael Neukirchen

  …KSI 3/14 101 Finanzkommunikation Mit optimierter Finanzkommunikation aus der Unter neh mens krise Vertrauenskrisen bewältigen, um Sanierungserfolge… …Anforderungen und Regeln der Finanzkommunikation seitens des Krisenunternehmens beachtet werden. Sie erleichtern nicht nur die Kommunikationsarbeit. Sie… …stabilisieren auch den zumeist heterogen aufgestellten Finanzierungsrahmen der Banken während der Sanierungsphase und erhöhen die Wahrscheinlichkeit des… …der Kommunikation mit ihren diversen Finanzpartnern stellen. Zu ihren wichtigsten Finanzpartnern gehören die Banken: Was erwarten Banken von ihren… …Firmenkunden in der Krise? Wie ändern sich die Gesprächsverläufe und -inhalte zwischen den Banken und dem Unternehmen? Welche Fehler in der… …. Ausgangspunkt der nachfolgenden Überlegungen ist zunächst eine einleitende Einordnung der Finanzkommunikation als ein wesentlicher Baustein der… …Gesamtkommunikation eines Unternehmens (siehe Abb. 1 auf S. 102). In einem zweiten Schritt wird dann auf krisenrelevante Aspekte der Finanzkommunikation mit Banken… …2013 und zitierte dabei einen Unternehmensberater, der mittelständischen Unternehmen empfahl, den Aufbau von mehreren Bankverbindungen in wirtschaftlich… …guten Zeiten voranzutreiben, um sich von der langjährigen Hausbankbeziehung unabhängiger zu machen. Dieses aus dem Umfeld kapitalmarktorientierter… …Unternehmen bekannte Aufgabenfeld der Unternehmenskommunikation ist mittlerweile auch verstärkt im Mittelstand anzutreffen. Es soll auf der Grundlage…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2014

  Die Transfergesellschaft

  Dr. Bernhard Becker, Phyllis Otten, Wolfgang Uhlen, Dr. Gert Beelmann

  …KSI 3/14 106 Transfergesellschaft Die Transfergesellschaft Ein Sanierungsinstrument für Unternehmen in der Krise Dr. Bernhard Becker / Phyllis Otten… …/ Wolfgang Uhlen / Dr. Gert Beelmann* Veränderungen in der Unternehmensumwelt verlangen Anpassungen. In schweren Unternehmenskrisen geht dies häufig… …mit Veränderungen in der Struktur und Anzahl des Personalbestands einher. Flexibilität in jedem Stadium eines Unternehmens ist hier ein hohes Gut. Mit… …weiterzuentwickeln1 . Diese Notwendigkeit der Umstrukturierung, besonders in Krisenzeiten, führt nicht selten zu einer Veränderung der Mitarbeiterstrukturen oder… …Verringerung des Personalbestands im betroffenen Unternehmen2 . Flexible und kurzfristig umzusetzende Maßnahmen sind in solchen Fällen gefragt. Der Gesetzgeber… …hat versucht, mit der Ver ankerung von Transfermaßnahmen in den §§ 110 und 111 des Sozialgesetzbuchs (SGB) III eine verträglichere Alternative zu… …zuletzt an dem vermeintlich schlechten Ruf des Mediums. So wird beispielsweise in Beiträgen der FAZ und der Wirtschaftswoche die Transfergesellschaft als… …„Parkplatz für Mitarbeiter“ 3 oder als Instrument, um „Mitarbeiter bequem loszuwerden“ 4 , bezeichnet. Der nächste Abschwung kommt bestimmt – Grund genug, sich… …Alternative Personalabbau-Möglichkeiten Muss sich das Unternehmen krisenbedingt in der Mitarbeiteranzahl reduzieren, kann das von Fall zu Fall über… …. Auf diese Weise können Kündigungsfristen in Krisenzeiten umgangen und kurzfristig Personalkosten eingespart werden. In den meisten Fällen zahlt der…

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