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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Wirecard-Insolvenz: Nachrangigkeit von Schadenersatzansprüchen getäuschter Aktionäre als eigenkapitalnahe Beteiligungsrisiken

  Abgrenzung von Insolvenzforderungen gem. BGH-Urteil vom 13.11.2025
  

  Dr. Thomas Stern

  …34 KSI 01.26 Sanierung und Insolvenz Wirecard-Insolvenz: Nachrangigkeit von Schadenersatzansprüchen getäuschter Aktionäre als eigenkapitalnahe… …der insolvenzrechtlichen Rangordnung mit dem Kapitalerhaltungsrecht und der Vorrang des Anlegerschutzes auch in der Insolvenz. Die… …Wirecard-Aktionäre in die Nähe des Eigenkapitals und verweigert ihnen dadurch den Rang einfacher Insolvenzforderungen. Damit setzt er ein deutliches Signal gegen die… …„Drittgläubiger-Konzeption“ in der bisherigen Rechtsprechung. 1. Hintergrund und Rechtslage Der BGH hatte in der gegenständlichen Rechtssache Wirecard (IX ZR 127/24… …. (nach-)nachrangig, 5 zu berücksichtigen sind. Höchstrichterlich war die Rangfrage bislang nicht abschließend geklärt. 6 2. Sachverhalt und Prozessverlauf Am 18. 6… …und zum großen Teil wieder verkauft hat (konkret hielt die K am 18. 6. 2020 noch 73.345 Aktien der S), Forderungen als „Schadenersatzforderungen… …kapitalmarktrechtliche Schadenersatzansprüche gegen die S zu, da diese ein nicht vorhandenes Geschäftsmodell vorgetäuscht und über ihre Vermögens-, Finanz- und Ertragslage… …gemachten Schadenersatzansprüchen um persönliche Vermögensansprüche handelt, die als Insolvenzforderungen und nicht erst im Rahmen einer Überschussverteilung… …nach § 199 Satz 2 InsO zu berücksichtigen seien. Die Ansprüche der K wären laut BGH-Rechtsprechung 8 Drittgläubigeransprüche und basierten gerade nicht… …gerade nicht. Ebenso lebe das Verbot der Einlagenrückgewähr gem. § 57 AktG in der Insolvenz nicht wieder auf. Es herrsche laut K eine Funktionsgleichheit…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …. Insolvenz und Umsatzsteuer: Zahlung eines Drittschuldners im Insolvenzeröffnungsverfahren als Insolvenzforderung Von Dr. Thomas Streit und Yanik Splettstößer… …. 2026 in Königswinter die Fachkonferenz Sanierung mit Gäs- Aktuelle Themen in ESV-Zeitschriften KSI 01.26 47 ten aus dem Bereich Kredit- und Finanzwesen… …, siehe www.ifus-institut.de. Daniel Emmrich ist Partner für Restrukturierung & Sanierung bei der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH und Geschäftsführer der… …Anwaltskanzlei Bergt & Partner tätig. Seine Tätigkeitsschwerpunkte liegen im Finanzmarkt-, Gesellschafts-, Insolvenz- und Restrukturierungsrecht. Dr. Susanna… …Büchermarkt KSI 01.26 45 Büchermarkt Controlling und Management von Transformationen und Turnarounds Grundlagen, Konzepte, Umsetzung Herausgegeben… …, um neuen Marktbedingungen gerecht zu werden. Regulatorische Vorgaben, geopolitische Unsicherheiten und Kostendruck gefährden die Performance und… …erfordern Investitionen. In dem von Ronald Gleich, Kim Dillenberger, Hans-Joachim Grabow, Ivan Bilic Nosic und Chris Tolnai herausgegebenen Werk wird gezeigt… …, wie Controlling und Management erfolgreich zusammenwirken, um so den vielfältigen Herausforderungen durch notwendige Transformationsinitiativen begegnen… …zu können. Neben den fachlichen Anforderungen und Grundlagen von Transformationen und Turnarounds wird im Buch auf die Phasen Früherkennung… …, Konzepterstellung und Umsetzung eingegangen. Für jede Phase wird beschrieben, welche Tools, Konzepte oder organisatorischen Lösungen für die Planung und Steuerung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Inhalt / Impressum

  …eines Unternehmens 74 Stundung: Maßnahmen und Wirkungen Mario Mühlböck SANIERUNG UND INSOLVENZ Sanierungsertrag im Sonderbetriebsvermögen 80 BFH schafft… …Format. Eingereichte Manuskripte enthalten die notwendigen Informationen, um eine elektronische Version des Beitrages barrierefrei gemäß BFSG und BFSGV… …erbringen zu können. Bei den notwendigen Informationen handelt es sich i. d. R. um eine Beschreibung der Inhalte von Abbildungen, Grafiken und Bildern in… …kurzer und aussagekräftiger Textform. Zur Veröffentlichung angebotene Beiträge müssen frei sein von Rechten Dritter. Sollten sie auch an anderer Stelle zur… …ausschließliche Verlagsrecht und das Recht zur Herstellung von Sonderdrucken für die Zeit bis zum Ablauf des Urheberrechts. Das Verlagsrecht umfasst auch die Rechte… …, den Beitrag in fremde Sprachen zu übersetzen, Übersetzungen zu vervielfältigen und zu verbreiten sowie die Befugnis, den Beitrag bzw. Übersetzungen… …davon in Datenbanken einzuspeichern und auf elektronischem Wege zu verbreiten (online und/oder offline), das Recht zur weiteren Vervielfältigung und… …Veröffentlichung angebotenen Fachaufsätze werden von der Redaktion begutachtet und bei Bedarf von einem weiteren Gutachter geprüft. Bei Leserbriefen sowie bei… …angeforderten oder auch bei unaufgefordert eingereichten Manuskripten behält sich die Redaktion das Recht der Kürzung und Modifikation der Manuskripte ohne… …Rücksprache mit dem Autor vor. Rechtliche Hinweise: Die Zeitschrift sowie alle in ihr enthaltenen einzelnen Beiträge und Abbildungen sind urheberrechtlich…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …40 KSI 01.26 Rechtsprechungsreport Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis Zusammengestellt von der KSI-Redaktion… …, zudem oft unklar und befinden sich in einer permanenten „Überarbeitung“ durch die Rechtsprechung. Die maßgebende Rechtslage und ihre Entwicklung durch die… …. 2025 – 4 StR 541/24 sind folgende BGH-Argumente hervorzuheben: 1.1 Unterlassung der Buchführung und erschwerte Übersicht Die in § 283 Abs. 1 Nr. 5 Var. 1… …, unerörtert entgegen, dass ihr von Gläubigern Zahlungsfristen eingeräumt und Ratenzahlungen bewilligt wurden. Das auch diese „häufig“ nicht eingehalten und… …einem Verfahren unter dem Az.: I ZR 97/251 . Ob und wie lange Auskunfteien Daten über bereits erledigte Forderungen speichern dürfen, ist gesetzlich nicht… …. 2025 (dpa). Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis KSI 01.26 41 drei Jahren vor. In bestimmten Fällen endet die Speicherung… …wurden. Das hatte das OLG Köln zuvor verneint und die Schufa daher zu Schadensersatz verurteilt. Auskunfteien müssten demnach Informationen zu… …Zahlungsstörungen löschen, sobald die überfälligen Schulden beglichen wurden. 2.2 Positionen der Schufa und des Klägers Die Schufa kritisiert, dass die… …nach Begleichung offener und längst fälliger Schulden ein mindestens zehnfach höheres Risiko, erneut in Zahlungsschwierigkeiten zu geraten – verglichen… …Gesellschaft und Gesellschafter – auf eine Stundung oder ein Stehenlassen der daraus folgenden Forderung des Gesellschafters gegen seine Gesellschaft ankäme…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Zugeständnisse der Kreditbank bei finanziellen Schwierigkeiten eines Unternehmens

  Stundung: Maßnahmen und Wirkungen aufsichtsrechtlicher „Forbearance“
  

  Mario Mühlböck

  …kooperativ und lösungsorientiert gegenüber dem Kreditinstitut gezeigt hat. 17 Langfristige Maßnahmen zielen dagegen auf eine nachhaltige Sanierung der… …74 KSI 02.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Zugeständnisse der Kreditbank bei finanziellen Schwierigkeiten eines Unternehmens Stundung… …: Maßnahmen und Wirkungen aufsichtsrechtlicher „Forbearance“ Mario Mühlböck 1 Der vorliegende Beitrag geht der Frage der aufsichtsrechtlich getriebenen Reaktion… …kreditvergebender Banken in Unternehmenskrisen nach. Er bietet eine einführende Darstellung des Forbearance-Konzepts im Bankensektor und erläutert dessen Definition… …, regulatorische Anforderungen und Auswirkungen in der Praxis. Ziel ist es, im Beratungsmarkt ein besseres Verständnis für die bankseitigen Auswirkungen von… …zu einem nahezu ständigen Begleiter des wirtschaftlichen und politischen Alltags geworden. Ob der mittlerweile seit über vier Jahren andauernde Krieg… …in der Ukraine, die unberechenbare Außen- und Wirtschaftspolitik der neuen US-Administration oder tiefgreifende strukturelle Probleme in… …eng verflochtenen Volkswirtschaften, deren Wirtschaftsstandort und Unternehmen. Ein Blick auf die jüngsten Insolvenzstatistiken verdeutlicht die Brisanz… …Lage ist – Stand Anfang 2026 – in beiden Ländern nicht absehbar. Doch bevor es tatsächlich zur Insolvenz kommt, sind in aller Regel Krisensymptome zu… …Fehlentwicklungen, gefolgt von Ertragsproblemen und schließlich in einer angespannten Liquiditätslage. Während strategische oder rentabilitätsbezogene Krisen u. U…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis 2.2 BGH zur Haftung nach Ausscheiden und in der Insolvenz Die neue Entscheidung knüpft an eine frühere Entscheidung… …Rechtsprechungsreport KSI 02.26 87 Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis Zusammengestellt von der KSI-Redaktion… …, zudem oft unklar und befinden sich in einer permanenten „Überarbeitung“ durch die Rechtsprechung. Die maßgebende Rechtslage und ihre Entwicklung durch die… …Vermögen nichts, da das Vermögen der KG zu diesem Zeitpunkt bereits isolierbar war und weiterhin als eigenständige Masse einem separaten Insolvenzverfahren… …und kann die Qualifikation der Forderungen als Gesellschafterdarlehen i. S. des § 39 Abs. 1 Satz 1 Nr. 5 InsO bewirken. Erst mit der Eröffnung des… …täuschenden Geschäftsmodell. Systematische Täuschungen über die Marktstellung und behördliche Zulassungen führen zur Sittenwidrigkeit und können auch für… …und Geschäftsführer der im Frühjahr 2020 gegründeten deutschen Tochtergesellschaft (nachfolgend: GmbH). Das Geschäftsmodell beider Gesellschaften zielte… …Insolvenzverschleppung gegenüber sog. Neugläubigern befasst und entschieden, dass der Geschäftsführer auch für Schäden von Gläubigern haftet, die erst nach seinem… …zurückzuführen ist. Entscheidend ist die wirtschaftliche und tatsächliche Einflussnahme, nicht die formale Organposition. Die Entscheidung verdeutlicht, dass sich… …und die vereinbarten Prozesse durch regelmäßige Audits zu überprüfen. 3. Begrenzte insolvenzgerichtliche Kontrolle eines Beschlusses der…

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