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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Der Finanzplan als Zugangsvoraussetzung für die Eigenverwaltung

  Erfahrungen aus der Beratungspraxis
  

  Robert Tobias

  …120 KSI 03.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Der Finanzplan als Zugangsvoraussetzung für die Eigenverwaltung Erfahrungen aus der… …Beratungspraxis Robert Tobias 1 Mit Inkrafttreten des SanInsFoG vor fünf Jahren wurde der Zugang zur Eigenverwaltung neu geregelt. Dabei ist die… …Voraussetzungen, ohne dafür bislang ein einheitliches Vorgehen gefunden zu haben. Der folgende Beitrag soll Vorschläge unterbreiten, zugleich aber auch die erhöhten… …Anforderungen an den Finanzplan kritisch hinterfragen. 1. Einführung und Rückblick Seit dem 1. 1. 2021 regelt die Insolvenzordnung in § 270a Abs. 1, dass der… …Schuldner seinem Antrag auf Anordnung der Eigenverwaltung eine Eigenverwaltungsplanung beizulegen habe, welche nach Unterstrich 1 „einen Finanzplan (umfasst)… …, der den Zeitraum von sechs Monaten abdeckt und eine fundierte Darstellung der Finanzierungsquellen enthält, durch welche die Fortführung des… …gewöhnlichen Geschäftsbetriebs und die Deckung der Kosten des Verfahrens in diesem Zeitraum sichergestellt werden soll“. Um die Bedeutung dieser… …Insolvenzpraxis einordnen zu können, empfiehlt sich zunächst ein Blick zurück. Die Eigenverwaltung spielte in der Praxis bis 2012 kaum eine Rolle, obgleich… …gesetzlich seit 1999 mit Einführung der Insolvenzordnung (InsO) geregelt. Das änderte sich schlagartig vor rund 14 Jahren mit den ESUG-Reformen. Sie stellten… …Voraussetzungen und Zustimmungserfordernisse und im Falle des damaligen „Schutzschirms“ nach § 270b InsO a. F. die Notwendigkeit der Vorlage einer Bescheinigung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Anwendung der Spieltheorie in der Sanierungsberatung

  Strategie-Empfehlungen für Berater in komplexen Stakeholder-Situationen
  

  Prof. Dr. Felix B. Fischer

  …Sanierung und Insolvenz KSI 03.26 125 Anwendung der Spieltheorie in der Sanierungsberatung Strategie-Empfehlungen für Berater in komplexen… …Kernaufgabe der Sanierungsberatung. Auch wenn Sanierungsberater viele dieser Situationen mithilfe langjähriger Erfahrung intuitiv lösen können, wird es immer… …wieder Situationen ohne „Patentrezept“ geben. Die pragmatische Anwendung der Spieltheorie kann helfen, komplexe Stakeholder- Situationen in der Sanierung… …zu den anspruchsvollsten Aufgaben der Unternehmensberatung. Sie erfordern nicht nur fundierte betriebswirtschaftliche und rechtliche Kenntnisse… …müssen. In der Praxis sehen sich Sanierungsberater beispielsweise mit folgenden Problemen konfrontiert: Gläubigergruppen drohen mit Vollstreckung… …, Gesellschafter streiten über die Zukunft des Unternehmens, das Management zögert bei der Umsetzung notwendiger Maßnahmen. Die Interessen sind nicht nur… …unterschiedlich, sondern oft auch widersprüchlich. Diese Interessenkonflikte können durch asymmetrische Informationsverteilung und taktisches Verhalten der… …Beteiligten verstärkt werden. Die Folge sind ineffiziente Verhandlungen, verzögerte Entscheidungen und im schlimmsten Fall das Scheitern der Sanierung… …analysiert werden können, um strategisch fundierte Entscheidungen bzw. Lösungsansätze zu ermöglichen. Der Beitrag gliedert sich wie folgt: Zunächst werden… …Grundlagen zu komplexen Sanierungssituationen sowie zur Spieltheorie erläutert. Anschließend werden drei Ausschnitte bzw. Konzepte der Spieltheorie mit…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Vorsicht bei der Abwicklung von gemeinnützigen Körperschaften

  Folgen des Eintritts in die Liquidation
  

  Frank Moormann

  …134 KSI 03.26 Sanierung und Insolvenz Vorsicht bei der Abwicklung von gemeinnützigen Körperschaften Folgen des Eintritts in die Liquidation Frank… …, wie es sich in solchen Fällen mit der steuerlichen Gemeinnützigkeit verhält. 1. Sachverhalt: Aufhebung der Stiftung ohne endgültige Auskehrung des… …Erbschaft war jedoch mit einem wertgesicherten Rentenvermächtnis zugunsten der unter Betreuung stehenden Tochter der Stifter belastet. Im Folgenden… …entwickelte sich die Vermögens- und Ertragslage der Stiftung nicht wie gewünscht, während die Rentenzahlungen kontinuierlich anstiegen. Als absehbar war, dass… …werden können, verfügte die Stiftungsbehörde die Aufhebung der Stiftung. Aufgrund der fortbestehenden Rentenverpflichtung konnte indes keine endgültige… …Abwicklung und Auskehrung des Vermögens an den in der Satzung benannten gemeinnützigen Anfallberechtigten erfolgen. Darin sah das Finanzamt einen Verstoß gegen… …die Vermögensbindung und versagte der Stiftung die Steuerbegünstigung, und zwar rückwirkend für 10 Jahre. 2. Versagung der Steuerbefreiung bei Eintritt… …in die Liquidation? Das Finanzgericht gab dem Finanzamt in erster Instanz Recht und verwies darauf, dass neben einer schädlichen Änderung der… …satzungsmäßigen Vermögensbindung/Anfallberechtigung auch eine gegen die Vermögensbindung verstoßende tatsächliche Geschäftsführung zur rückwirkenden Versagung der… …Steuerbegünstigung führe. Zwar habe sich die Stiftung insoweit in einem Dilemma befunden, da der Betreuer der Rentenberechtigten eine Abfindung der Rente verweigerte…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Der Mittelstand im Sturm: Warum digitale Resilienz mehr denn je zählt

  Teil II: Konkrete Umsetzung mit KPIs, Roadmaps und praxisnahen Handlungsanleitungen
  

  Stefan Wolpert

  …58 KSI 02.26 Krisenprävention und Resilienz Der Mittelstand im Sturm: Warum digitale Resilienz mehr denn je zählt Teil II: Konkrete Umsetzung mit… …strategische Hinwendung zu digitalen Geschäftsmodellen und der gezielte Einsatz von generativer Künstlicher Intelligenz (KI) zwecks Krisenprävention bzw… …. -bewältigung sichert das Überleben nicht nur der Großkonzerne, sondern mehr noch im Mittelstand. 1. Einführung zu Teil II: Chancen des KI-Einsatzes Im ersten… …. B. datenbasierte Services oder Predictive Maintenance zu ermöglichen sowie Abläufe in Produktion und Betrieb zu optimieren. Der Erfolg hängt jedoch… …nicht nur von der Technologie, sondern auch von einer klaren Datenstrategie, hochwertiger Datenqualität, pragmatischen Pilotprojekten, Partnerschaften und… …Change Management ab. Themen in Teil 1 waren: ■ ■ ■ Digitale Geschäftsmodelle als Fundament der Krisenprävention und Wertschöpfung im Mittelstand… …zusammenwirken, um die Krisenresilienz des Unternehmens spürbar zu erhöhen. Der Fokus liegt darauf, Pilotprojekte nicht theoretisch zu belassen, sondern mithilfe… …eine Personalisierung und Automatisierung in Bereichen, die bisher als undenkbar galten. Im Zeitalter der Massenproduktion ist die individuelle… …Konversionsraten erhöht. Beispiel: Ein produzierendes Unternehmen könnte mittels KI personalisierte Vorschläge für Ersatzteile oder Upgrades auf der Basis der… …01/2026 S. 5–7. 3 Vgl. Bauernhansl et al., Herausforderungen der personalisierten Produktion/Challenges for personalized production, wt Werkstattstechnik…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Covenants kehren zurück

  Die neue Härte der Kreditbedingungen
  

  Volker Riedel, Doreen Laabs

  …70 KSI 02.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Covenants kehren zurück Die neue Härte der Kreditbedingungen Volker Riedel und Doreen Laabs 1 Nach… …wurden Covenants vielfach nicht mehr als notwendiges Instrument der Risikoabsicherung wahrgenommen, sondern als verhandelbare Einschränkung, die im Zweifel… …der großvolumigen Leveraged-Finance-Transaktionen begann, setzte sich schrittweise auch im klassischen Corporate- und Mittelstandsfinanzierungsumfeld… …diese Phase jedoch weniger eine grundlegende Neubewertung des ökonomischen Nutzens von Covenants als vielmehr eine temporäre Verschiebung der… …Machtverhältnisse zugunsten der Kreditnehmer. Die hohe Marktliquidität und der Druck auf Kreditgeber, Kapital zu platzieren, führten dazu, dass Risikodisziplin… …Refinanzierungen abgefedert werden könnten. Mit dem Ende des Niedrigzinsumfelds und der Rückkehr makroökonomischer Unsicherheit zeigt sich nun, dass dieser Verzicht… …auf vertragliche Steuerungsmechanismen aus Sicht der Kreditgeber nicht nachhaltig war. Steigende Zinsen, erhöhte Ergebnisvolatilität und eingeschränkte… …Covenants nicht nur formal zurück, sondern gewinnen wieder eine zentrale Rolle innerhalb der Kreditarchitektur. Sie dienen erneut als Instrument zur… …Strukturierung der Kreditbeziehung, zur frühzeitigen Identifikation von Risiken und zur Definition von Interventionsschwellen. Damit markieren sie eine Rückkehr zu… …Cashflow- Sensitivität Der wohl wichtigste Treiber der aktuellen Entwicklung ist der deutliche Zinsanstieg, der die ökonomischen Grundlagen vieler bestehender…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Zugeständnisse der Kreditbank bei finanziellen Schwierigkeiten eines Unternehmens

  Stundung: Maßnahmen und Wirkungen aufsichtsrechtlicher "Forbearance"
  

  Mario Mühlböck

  …74 KSI 02.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Zugeständnisse der Kreditbank bei finanziellen Schwierigkeiten eines Unternehmens Stundung… …: Maßnahmen und Wirkungen aufsichtsrechtlicher „Forbearance“ Mario Mühlböck 1 Der vorliegende Beitrag geht der Frage der aufsichtsrechtlich getriebenen Reaktion… …, regulatorische Anforderungen und Auswirkungen in der Praxis. Ziel ist es, im Beratungsmarkt ein besseres Verständnis für die bankseitigen Auswirkungen von… …zu einem nahezu ständigen Begleiter des wirtschaftlichen und politischen Alltags geworden. Ob der mittlerweile seit über vier Jahren andauernde Krieg… …in der Ukraine, die unberechenbare Außen- und Wirtschaftspolitik der neuen US-Administration oder tiefgreifende strukturelle Probleme in… …Schlüsselindustrien – die Liste an Belastungsfaktoren ist lang. All diese Entwicklungen haben unmittelbare Rückwirkungen auf die wirtschaftliche Stabilität der beiden… …der Lage: In Deutschland stiegen die Regelinsolvenzen im Jahr 2024 um 9,5 %, während die Unternehmensinsolvenzen sogar um 22,4 % im Vergleich zum… …Vorjahr zunahmen. 2 Auch Österreich verzeichnete im selben Zeitraum einen Anstieg der Unternehmensinsolvenzen um 22 %. 3 Eine nachhaltige Entspannung der… …. noch ohne Einbindung der finanzierenden Banken bewältigt werden können, ist die Lösung von Liquiditätsengpässen i. d. R. nur unter Einbeziehung des… …Kreditinstituts möglich. Hinweis: Was vielen Unternehmen dabei nicht bewusst ist: Kreditinstitute unterliegen bei der Modifikation oder Neufassung bestehender…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Welchen Nutzen bietet der KI-Einsatz im Krisenumfeld?

  Prof. Dr. Markus W. Exler

  …86 KSI 02.26 Sanierung und Insolvenz Von der KSI-Redaktion für Sie nachgefragt: Welchen Nutzen bietet der KI-Einsatz im Krisenumfeld? Beantwortet von… …allem bei datenintensiven und standardisierbaren Aufgaben deutliche Effizienzgewinne erzielt werden. In neuerer Krisenforschung wird an der FH… …Kufstein/Tirol entlang der IDW-S6-Krisenlogik nach Erkenntnissen gesucht. KSI-Redaktion: An der FH Kufstein ist der KI-Einsatz in der Restrukturierung und… …Sanierung ein schon länger auf der Agenda stehendes Forschungsfeld, was ist eigentlich mit KI-Einsatz gemeint? Prof. Dr. Markus Exler: KI gilt bekanntlich als… …eine der zentralen Technologien der digitalen Transformation und beeinflusst zunehmend die Leistungsfähigkeit von Unternehmen. Hierbei werden unter KI… …. KSI-Redaktion: Chancenpotenziale liegen auch in der Krisenfrüherkennung? Prof. Dr. Markus Exler: Durch die Analyse von Unternehmenskennzahlen mit Methoden wie… …Expertenaussagen zeigt uns, dass der Nutzen von KI entlang der Krisenprogression eines Unternehmens (Logik Sanierungsgutachten) stark variiert und primär eine… …ausführliche Diskussion der Studienergebnisse und Handlungsempfehlungen für die Praxis in der nächsten KSI-Ausgabe vorstellen. Dabei soll dann der Schwerpunkt im… …Vorfeld von Sanierung und Insolvenz auf Potenzialen, Grenzen und Einsatzfeldern von KI in der leistungswirtschaftlichen Restrukturierung liegen. Geben Sie…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Der Mittelstand im Sturm: Warum digitale Resilienz mehr denn je zählt

  Teil I: Digitale Geschäftsmodelle mit KI-Potenzialen
  

  Stefan Wolpert

  …Krisenprävention und Resilienz KSI 01.26 5 Der Mittelstand im Sturm: Warum digitale Resilienz mehr denn je zählt Teil I: Digitale Geschäftsmodelle… …digitalen Geschäftsmodellen und der gezielte Einsatz von generativer Künstlicher Intelligenz (KI) zwecks Krisenprävention bzw. -bewältigung sichert das… …Überleben nicht nur der Großkonzerne, sondern mehr noch im Mittelstand. 1. Navigieren in einer Welt voller Unsicherheit In einer Welt, die sich immer… …, der die Innovationskraft hemmt; steigende Energie- und Materialkosten, die Margen schmelzen lassen; und eine unsichere geopolitische Lage, die… …, Non-linear, Incomprehensible) – einer Realität, in der nicht nur die äußeren Umstände komplex sind, sondern auch die emotionalen und psychischen Belastungen… …der Märkte zu hoffen. Im Gegenteil, es besteht die Notwendigkeit robusterer Geschäftsmodelle. Doch gerade in turbulenten Zeiten liegt oftmals auch eine… …immense Chance: die strategische Hinwendung zu digitalen Geschäftsmodellen und der gezielte Einsatz von generativer Künstlicher Intelligenz (KI). Diese… …Unternehmen mit pragmatischen und zielgerichteten Ansätzen enorme Wettbewerbsvorteile erzielen. Es geht darum, aus der Not eine Tugend zu machen und Krisen… …begreift. Dieser Beitrag beleuchtet, wie der produzierende Mittelstand digitale Geschäftsmodelle nutzen kann, um seine Abhängigkeiten zu reduzieren, neue… …neue Geschäftsfelder zu erschließen. Der Artikel zeigt konkrete Anwendungsfälle mit Fokus auf die Umsetzbarkeit im Mittelstand, denn letztlich…

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