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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Projektentwicklungen in der Immobilienkrise

  Herausforderungen und Gestaltungsmöglichkeiten durch die Verzahnung von bau- und insolvenzrechtlichen Instrumentarien (Teil I)
  

  Dr. Raoul Kreide, Fabio Carrozza

  …KSI 5/24 206 Projektentwicklungen in der Krise Projektentwicklungen in der Immobilienkrise Herausforderungen und Gestaltungsmöglichkeiten durch die… …der Immobilienmarkt bestimmte Zyklen. Dr. Raoul Kreide und Fabio Carrozza* Aktuell wird die Restrukturierungsszene durch zahlreiche Insolvenzen im… …immobilienspezifische Themen hinzu. Für eine erfolgreiche Sanierung sind sie entscheidend. Der folgende Beitrag beleuchtet grundlegende Herausforderungen bei der… …Sanierung von Projektentwicklungsgesellschaften. 1. Der Immobilienmarkt Viele sprechen von einer Zeitenwende. Über Jahre hinaus erlebte die Immobilienbranche… …eine Hochkonjunktur, insbesondere durch niedrige Inflationsraten bei zugleich extrem niedrigen Finanzierungszinsen. So hieß es in der Branche oftmals… …: „Ein Drittel kostet das Grundstück, ein Drittel der Bau und ein Drittel bleibt übrig.“ 1 Heute ist die Welt eine andere. Die Kosten für Baustoffe sind… …deutlich gestiegen, vorübergehend kam es sogar zu exorbitanten Schwankungen, etwa bei Stahlpreisen. Zugleich fehlen auch in der Baubranche Arbeitskräfte… …nun erreichte Niveau im historischen Vergleich noch moderat. Die Geschwindigkeit, mit der sich der Wechsel aus einer von Negativzinsen geprägten… …der Insolvenzen im Immobilien-­ 2. Das aktuelle Finanzierungsumfeld 2.1 Kurswechsel der EZB Am 6.6.2024 hat die EZB einen Kurswechsel vollzogen und den… …dennoch vorsichtig. Der Euribor, an dem sich die variablen Zinssätze für Projektentwicklungen häufig orientieren, wird der Zinssenkung zwar folgen und unter…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Finanzielle Restrukturierung als Rettungsanker für hochverschuldete Unternehmen

  Strategie-Alternativen und Prozess-Empfehlungen
  

  Matthias Müller, Rouven Hesse

  …bezeichnet – ist ein Prozess, der verschiedene Beratungsleistungen für Kreditnehmer und Kreditgeber umfasst. Ziel dieser Beratung ist es, die finanzielle… …. Einleitung Die gegenwärtigen wirtschaftlichen Herausforderungen haben insbesondere im Mittelstand häufig zu einer Diskrepanz zwischen der bestehenden… …Fremdkapitalfinanzierung und der aktuellen Unternehmensleistung geführt. Das drängt viele Unternehmen an den Rand der Insolvenz, eine umfassende finanzielle Restrukturierung… …ist essenziell. Durch die Anpassung der Verschuldungsrelationen an die gegenwärtige wirtschaftliche Situation des Unternehmens kann die Insolvenz… …meist eine Expertenbegleitung. Zur Absicherung der Organe und Finanzierer empfiehlt sich die Erstellung eines formalgetriebenen Sanierungskonzepts. 2… …. Anlässe, Zielsetzungen und ­Bedeutung der finanziellen Restrukturierung 2.1 Anlässe Finanzielle Restrukturierungen treten meist in Sonder- und… …Umbruchsituationen auf, die eine Neuausrichtung der finanziellen Struktur eines Unternehmens erfordern: ■ Ein häufiger Anlass hierfür sind Prolongationen, bei denen… …. Veränderungen in der Eigentümerstruktur, wie eine Neuausrichtung des Gesellschafterkreises, machen oft eine Anpassung der finanziellen Struktur notwendig… …nen für umfassende Kapitalprojekte oft unvermeidlich, wobei eine Umstrukturierung der Schulden eine zentrale Rolle bei der Bereitstellung der… …erforderlichen Mittel spielt. 2.2 Zielsetzungen Wesentliches Ziel der finanziellen Restrukturierungsmaßnahmen ist die Wiederherstellung gesunder und…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Wie plant man eine Liquidation?

  Erfahrungsbasierte Empfehlungen zur Gestaltung des Liquidationsverlaufs bei einer GmbH
  

  Dr. Stefan Weniger, Dr. Thomas Rep

  …Liquidationsverlaufs bei ­einer GmbH Dr. Stefan Weniger und Dr. Thomas Rep* Das Ziel der Liquidation ist die Beendigung der Gesellschaft. An die Stelle des ursprünglich… …werbenden Geschäftszwecks tritt der Zweck der Liquidation. Die Liquidation mit sich anschließender Löschung der Gesellschaft steht im Einklang mit dem… …Gesellschaftsrecht. Sie ist zu unterscheiden von der gerichtlichen Liquidation, in der die Regelungen des Insolvenzrechts zur Anwendung kommen. Nachfolgend werden auf… …der Basis von weiteren definitorischen Abgrenzungen und möglichen Fallstricken Empfehlungen zur Gestaltung des Liquidationsverlaufs erarbeitet. 1… …beschreibt, zu unterscheiden. Nachfolgend wird nur die Liquidation im Sinne der Abwicklung einer GmbH betrachtet. In der Literatur wird zudem teilweise eine… …zeitliche Unterscheidung getroffen. Eine Abwicklung erfasst demnach den gesamten Prozess der Beendigung, wohingegen sich die Liquidation explizit auf die… …Verflüssigung der Vermögenswerte bezieht. Im vorliegenden Beitrag wird ausschließlich die Liquidation einer GmbH beschrieben, die die Beendigung der Gesellschaft… …. Betriebswirtschaftlich stellt sich das Ergebnis der Liquidation in Form einer Bilanz dar, bei der dem Eigenkapital auf der Passivseite die Aktivmittel der Gesellschaft in… …. GmbHG sind verschiedene Auflösungsgründe für eine GmbH geregelt. Danach wird eine GmbH u. a. aufgelöst, ■ durch Ablauf der im Gesellschaftsvertrag… …bestimmten Zeit (§ 60 Abs. 1 Nr. 1, Abs. 2 GmbHG), ■ durch Beschluss der Gesellschafter mit Dreiviertelmehrheit, sofern im Gesellschaftsvertrag nicht etwas…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Liquidationsverfahren bei einer kleinen Kapitalgesellschaft

  Fallbeispiel zum typischen Ablauf und Besteuerungswirkungen
  

  WP/StB Daniel Scheffbuch, Luca Gallus, Christina Schultz

  …Bestimmungen oder spezifischer Regelungen im Gesellschaftsvertrag vorzunehmende Auflösung führt nicht direkt zum Erlöschen der GmbH, ­sondern beendet lediglich… …deren operative Geschäftstätigkeit. Nach der Auflösung ­beginnt das Liquidationsverfahren. Im ­Folgenden soll zunächst anhand eines konkreten… …zurück. Der alleinige Gesellschafter und Geschäftsführer S entscheidet sich daher, die Gesellschaft zu liquidieren. Der dafür erforderliche… …Gesellschafterbeschluss wird am 28.2.2023 gefasst. Die Eintragsbekanntmachung der Auflösung in das Handelsregister wird am 24.3.2023 vorgenommen. Zur Abwicklung der… …Gesellschaft werden die Gläubiger mittels einer Veröffentlichung im Bundesanzeiger aufgefordert, sich bei der K- GmbH zu melden. Nach einer Identifizierung und… …Bewertung aller Vermögensgegenstände und Schulden kann am 26.4.2023 der Gläubigeraufruf erfolgen. Am 3.5.2024 wird die Liquidation abgeschlossen… …Christina Schultz* 2. Ablauf der Liquidation 2.1 Auflösung 2.1.1 Beschluss über Auflösung Die Auflösung bezeichnet einen Prozess, durch den eine Gesellschaft… …von ihrer werbenden Tätigkeit in die Phase übergeht, in der sie ihre Geschäfte abwickelt, um ihre Existenz zu beenden. Während das GmbHG… …aufgelöst. Ein solcher Beschluss erfordert eine Dreiviertelmehrheit, sofern der Gesellschaftsvertrag keine abweichende Regelung enthält. Dieser Beschluss… …führt zu keiner Änderung der Satzung, was den Vorteil mit sich bringt, dass dieser weder einer besonderen Form noch einer Begründung bzw. Rechtfertigung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Praxis-Empfehlungen zum Transformationsbedarf in der Automobilindustrie

  Wie lassen sich Marktteilnehmer in Schwierigkeiten auf den Erfolgspfad zurückführen?
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Transformationsbedarf KSI 5/24 223 Praxis-Empfehlungen zum Transformationsbedarf in der Automobilindustrie Wie lassen sich Marktteilnehmer in… …Schwierigkeiten auf den Erfolgspfad zurückführen? Dr. Hans-Jürgen Hillmer* Aktuell vorgelegte Auswertungen und Wasserstandsmeldungen in der Tagespresse belegen die… …zunehmenden Schwierigkeiten in der Automobilwirtschaft – schon länger bei den Zulieferern, aber nun drücken auch verminderte Zulassungszahlen die Auslastung der… …Kapazitäten bei den Herstellern, insbesondere im Bereich der zuvor sehr gepushten E-Mobilität. Die Fokussierung auf sehr preisintensive Modelle trifft nun auf… …chinesische Konkurrenz und der Ruf nach Zöllen findet gerade bei den deutschen Premium- Marken kaum Befürworter. Vor diesem Hintergrund soll über aktuelle… …Konstanz stattfand. 1. Einführung: Eine Branche am Scheideweg Krise, Sanierung und Turnaround in der Automobilwirtschaft – mit diesem Rahmenthema fand am… …etabliert hat. Anlässlich der diesjährigen siebten Veranstaltung begrüßte der Konferenzleiter Prof. Dr. Hans Haarmeyer am 4. und 5.7.2024 in der historisch… …geprägten Kulisse des Konzils Konstanz zahlreiche Teilnehmer zum Branchenfokus Automobilwirtschaft. Bereits im Vorfeld der Veranstaltung war seitens der… …besonders aktuell auf die Automobil- Branche fokussierten Kontext statt. Denn just am Vortag, dem 3.7.2024, hatte der Deutsche Dachverband VDA auf die… …EU-Absichten reagiert, Anti-Subventionszölle auf batterieelektrische Fahrzeuge aus China zu erheben, die am 12.6.2024 seitens der EU-Kommission angekündigt…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Restrukturierungs- und Sanierungspraxis vor neuen Herausforderungen

  Welche Beiträge kann die Hochschulausbildung liefern?
  

  Beantwortet von Teilnehmern am 6. Thesen-Kolloquium Restrukturierung/Sanierung vom 19.6.2024

  …Restrukturierungs- und Sanierungsexperten zusammengefunden – nach der Auftaktveranstaltung in 2019 und jährlichen Folge-Treffen nun an der HS Kaiserslautern am… …Standort Zweibrücken. Anlässlich der diesjährigen Präsenz-Veranstaltung begrüßte am 19.6.2024 Prof. Dr. Karl-­ Wilhelm Giersberg die anwesenden Referenten… …Fachhochschulen schließen hier eine Lücke im Rahmen der universitären Ausbildung, wo sich entsprechende Spezialisierungen kaum finden. Die Teilnahme der… …KSI-Chefredaktion bot Gelegenheit zum exklusiven und ausführlichen Meinungsaustausch. KSI-Redaktion: Worin besteht der Zweck des nun zum 6. Mal durchgeführten Thesen-… …Kolloquiums zur Unternehmensrestrukturierung und -sanierung? Prof. Dr. Karl-Wilhelm Giersberg: Im Rahmen der gemeinsamen Zusammenarbeit mit den Kollegen Werner… …aus der Unternehmensberatung sowie Absolventen einmal jährlich zusammenkommen, um Bachelor-, Master- und auch Doktorarbeiten zu diskutieren, insbe- Von… …der KSI-Redaktion für Sie nachgefragt: Restrukturierungs- und ­Sanierungspraxis vor neuen Herausforderungen Welche Beiträge kann die Hochschulausbildung… …nun u. a. mit aktuellen Themen in Zweibrücken fortgesetzt 1 : Zunächst lag der Veranstaltungsfokus auf dem Bereich der Krisenfrüherkennung sowie… …Instrumenten des Working Capital Managements, ferner auf Finanzierungsquellen in der Krise und dem KI-Einsatz in der Restrukturierungsberatung. 2 KSI-Redaktion… …Unternehmens aus der Schuhindustrie (Standort framas Korea Vina in Vietnam). Ein wichtiges Instrument gilt der Analyse des Wertberichtigungsrisikos von…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt und kommentiert von Dr. Oliver Jenal und Dr. Wolfgang Popp

  …wirft ohne Anspruch auf Vollständigkeit ein Schlaglicht auf besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1… …. Geschäftsführerhaftung wegen Insolvenzverschleppung Die Ermittlung des Schadens, der einem Altgläubiger aufgrund einer verspäteten Insolvenzantragstellung des… …Eigenantrag vom 14.6.2015 das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Schuldnerin (S) eröffnet worden. Der Kläger (K) wurde zum Insolvenzverwalter bestellt… …. Der K machte gegen die beiden Beklagten (B) als ehemalige (faktische) Geschäftsführer der S Ansprüche wegen angeblich verspäteter… …Insolvenzantragstellung geltend. Dabei behauptete er, dass die S spätestens zum 1.1.2015 zahlungsunfähig gewesen sei. Aufgrund der verspäteten Insolvenzantragstellung sei… …die Insolvenzmasse durch Lohnzahlungen in den Monaten Februar und März 2015 um 220.593,94 € reduziert worden. Diesen Betrag fordert der K von den B. Bei… …Insolvenzantragstellung hätte der K Insolvenzgeld bei der Bundesagentur für Arbeit beantragen können. Der K vertrat die Auffassung, dass der geltend gemachte Schaden ohne… …Quotenberechnung zu leisten sei. Auf einen entsprechenden Hinweis in der mündlichen Verhandlung hin teilte der K mit, dass am 1.1.2015 Altgläubigerverbindlichkeiten… …Insolvenzverfahrens i. H. von 182.463,56 € und 10.000 € für die Einlagerung von Unterlagen abzuziehen seien. Die Soll-Quote der Gläubiger zum 1.1.2015 betrage 81,05 %… …. Die Forderungen der Altgläubiger hätten sich zum 1.1.2015 auf 3.425.967,83 € belaufen. Ausgehend von den Gesamteinnahmen bis zum 12.9.2019 abzüglich…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Daten & Fakten

  …Bauträgergesellschaften in der Krise KSI 5/24 205 Daten & Fakten aus der Wirtschaft Aktuelles zum Insolvenzgeschehen: Konjunktureinbruch und… …9.8.2024 sind die Unternehmensinsolvenzen ein ­Spiegel der derzeitigen Konjunkturlage. Das zurückhaltende Konsumverhalten stellt demnach viele Unternehmen… …vor große Herausforderungen. Eine massive Ausweitung des Insolvenzgeschehens erwartet der VID aber nicht. Grundlage für diese Einschätzung sind die… …zurückliegenden Monat Juli weist die amtliche ­Statistik nach vorläufigen Angaben einen Anstieg um 13,5 % gegenüber dem Vorjahresmonat aus. Der VID-Vorsitzende Dr… …. Christoph Niering ordnet ein: „Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen ist zwar über das Niveau des Vorcorona-Jahres 2019 gestiegen. Sie ist aber noch deutlich… …entfernt von den Insolvenzzahlen, wie wir sie zu Zeiten der Finanzkrise gesehen haben.“ Eine Entspannung ist für den VID vorerst nicht in Sicht. Die… …weiterhin schwache Konjunkturlage berge Risiken für Unternehmen, die bisher der Krise getrotzt haben. Allerdings betont Niering weiter: „Besonders größere… …betrachtet werden: ■ Aktuell zeichnet sich ein Umsatzrückgang in der Automobilwirtschaft ab, der zukünftig auch Insolvenzen zur Folge haben könnte (vgl. dazu… …in diesem Heft ab S. 223). Der VID-Vorsitzende warnt: „Die Branche steht vor großen Herausforderungen: Schwache Nachfrage bei der E- Mobilität… …Baunebengewerbe befindet sich seit längerer Zeit unter enormen Druck. Die Zahl der beantragten Baugenehmigungen stagniert auf niedrigem Niveau. Zinsanreize der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Neues aus Gesetzgebung und Verwaltung

  …hat der Hauptfachausschuss am 20.5.2024 den IDW Standard: Anforderungen an Insolvenzpläne (IDW S 2) billigend zur Kenntnis genommen. Die Änderungen… …Debt-Equity-Swap vorzunehmen. Das IDW weist darauf hin, dass die Änderungen in der Sanierungsbranche im Rahmen eines Fachgesprächs, bei Tagungen und im Schrift tum… …20.5.2024 hat der Hauptfachausschuss des IDW den IDW Standard: Beurteilung des Vorliegens von Insolvenzeröffnungsgründen (IDW S 11) billigend zur Kenntnis… …genommen. Das IDW teilte dazu am 9.7.2024 mit, dass in der neuen Fassung u. a. die höchstrichterliche Rechtsprechung aufgegriffen wurde, nach der die schon… …bisher vom IDW favorisierte Methode zur Ermittlung der Zahlungsunfähigkeit mit Hilfe einer Liquiditätsplanung (statt mit einer Art dynamischen Bilanz, in… …der auch künftig fällige Verpflichtungen (sog. Passiva II) und künftige Zahlungseingänge (sog. Aktiva II) kumuliert werden) als explizit zulässig… …erachtet wird. Im Schrifttum wird zum Teil vertreten, dass eine Liquiditätslücke von weniger als 10 % der fälligen Verpflichtungen toleriert werden kann… …. Hingegen stellt IDW S 11 nun klar, dass an die 10 %-Grenze allein die Frage der Beweislast, nicht aber ein materieller Tatbestand geknüpft ist. Hinweis: Die… …IDW Verlautbarung ist in Heft 7/8 der IDW Life veröffentlicht. Im Verlag ist sie als Print on Demand erhältlich unter https://shop.idw-verlag.de… …. Erstellung und Beurteilung von Sanierungskonzepten (F&A zu IDW 6) Der Hauptfachausschuss des IDW hat am 20.5.2024 die Fragen und Antworten zur Erstellung und…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 5/2024

  Umfeldinformationen zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzberatung

  …vielen Unternehmen schwer. In diesem Beitrag von Eric Frank und Prof. Dr. Gert Heinrich in Heft 4/24 der Zeitschrift Interne Revision werden nach einer… …vorgeschlagen. Eine Kreuzreferenztabelle zeigt, welche Kontrollaktivitäten welchen Risiken begegnen. Damit sind Unternehmen in der Lage, ein Internes… …Kontrollsystem für ihre IT-Strategie zu entwickeln oder zu aktualisieren. Interne Revisoren oder externe Prüfer können die Anforderungen der Kontrollaktivitäten… …als Grundlage ihrer Bewertung nutzen. Weitere Themen in der ZIR 04/24 sind: ■ Vielseitig wie ein Schweizer Taschenmesser – Bedeutung und Anwendung des… …Prüfungsinterviews in der digitalen Welt ­(Michael Bünis und Thomas Gossens); ■ Das Interne Kontrollsystem – Ihr Rettungsfallschirm (Pascal Stirnimann); ■ Universitäre… …Ausbildung von Studierenden im Bereich der Internen Revision ­(Annika Bonrath). 2. Vergütung in Geschäftsführungen und Vorständen Die Vergütungen von… …Geschäftsleitenden sind immer wieder Gegenstand der politischen und öffentlichen Diskussion. Meinungen zur angemessenen Höhe bilden sich oft ohne nachvollziehbare… …Faktoren, die in diesen Meinungsbildungsund Verhandlungsprozesse einfließen, um den Gehaltsfindungsprozess besser zu verstehen. Der Beitrag von Dr. Michael… …Kind und Dr. Martin von Hören in Heft 04/24 der Zeitschrift für Corporate Governance beleuchtet auf der Basis der Auswertung von Vergütungsdaten der… …Kienbaum-Vergütungsdatenbank wesentliche Einflussfaktoren der Höhe der Geschäftsleitungsvergütung in öffentlichen Unternehmen. Aufgrund der immer wieder geführten Diskussion um…

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