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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Optimierung der Finanzierungsstruktur mittels Debt Advisory

  Keine Chance für „Give Us the Key“
  

  Volker Riedel, Eva Ringelspacher

  …Optimierung der ­Finanzierungsstruktur KSI 1/25 23 Optimierung der ­Finanzierungsstruktur ­mittels Debt Advisory Keine Chance für „Give Us the Key“… …Liquiditätsschwierigkeiten sowie Covenant-Verstöße auftreten, wird der Bedarf an Debt Advisory besonders deutlich. Durch gezielte Verhandlungen, die Restrukturierung… …der entscheidende Faktor, der über Erfolg oder Scheitern der Restrukturierung bestimmt. Diese haben nicht nur die Verantwortung, die strategischen… …verfallen. Die Frage, die sich Gesellschafter in Krisenzeiten stellen müssen, lautet: „Bin ich noch der richtige Eigentümer für dieses Unternehmen?“ Wenn die… …Schuldenlast steigt und das Eigenkapital schwindet, wird die finanzielle Lage oft durch Unsicherheit und Zögern der Gesellschafter verschärft. Anstatt frühzeitig… …zu handeln, hoffen viele darauf, dass sich die Situation von allein bessert. Diese Entscheidungsschwäche ist jedoch häufig der Ausgangspunkt für… …tiefgreifendere Krisen. Der Schlüssel zum Erfolg liegt darin, strategisch zu planen, bevor es zu spät ist! 1.2 Bewahrung der Entscheidungsfreiheit Gesellschafter… …, schnell auf finanzielle Engpässe zu reagieren und potenzielle Exit-­ Optionen vorzubereiten, ist hier oft der entscheidende Unterschied zwischen einer… …erfolgreichen Restrukturierung und dem vollständigen Verlust der Kontrolle. Debt Advisory kann dabei eine Schlüsselrolle einnehmen, indem Gesellschaftern die… …notwendigen Werkzeuge und Strategien zum Lösen der Situation an die Hand gegeben werden. 2. Wenn Finanzierer das Ruder übernehmen: „Give Us the Key“ 2.1…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Nachgefragt: Wie gelingt die Transformation in eine nachhaltig nachhaltige Finanzierungswelt?

  Dr. Melanie Frieling, Prof. Dr. Verena Verhofen

  …gesteuerte Förderung angewiesen. Im besonderen Maße ist der Finanzmarkt gefordert, diese Transformation finanziell zu begleiten. Mit dem ­European Green Deal… …: Nachhaltige Lebensweise – diese simple Aufgabe der Natur gilt eigentlich schon seit Menschengedenken. Sie fordert einen verantwortungsbewussten Umgang mit… …unseren Ressourcen; das war nie ein Problem – bis zum Beginn der Industrialisierung und der erfolgreichen Verdrängung der Folgen durch die Menschheit. Es… …war Anfang der 1970er Jahre der Club of Rome, der das Thema zurück in die Gesellschaft katapultierte. Die Ideen und Erkenntnisse des Clubs wurden… …allerdings damals nicht in der Breite der Menschheit in ihrer existentiellen Bedeutung wahrgenommen. Jahrzehnte später sind die Folgen deutlich spürbar und die… …Notwendigkeit einer nachhaltigen Lebensweise ist in der Mitte der Gesellschaft angekommen. Das ist gut und hoffentlich nicht zu spät. Hat doch z. B. die… …Bundesrepublik Deutschland im Jahr 2024 Von der KSI-Redaktion für Sie nachgefragt: Wie gelingt die Transfor­mation in eine nachhaltig nachhaltige… …zustehenden Ressourcen der Erde verbraucht. Wir bräuchten folglich drei Erden und leben damit auf Pump: auf Kosten der nächsten Generationen. Deshalb sollte die… …und die Unternehmen heraus, entweder freiwillig, durch Anreize oder am Ende erzwungen durch Gesetze und Regeln, etwas zu tun. Gerade in der Wirtschaft… …den Anwenderkreis und Anwendungsbereich der bisherigen Non-Financial Reporting Directive (NFRD). Die neuen Berichtsanforderungen gelten ab dem 1.1.2024…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Der Einsatz von Künstlicher Intelligenz bei der Erstellung von Sanierungsgutachten

  Zukunftsperspektiven und Handlungsempfehlungen auf der Basis aktueller Studienergebnisse
  

  Prof. Dr. Markus W. Exler, Prof. Dr. Dr. Mario Situm, Maria Sieghartsleitner

  …die Qualität der Gutachten zu erhöhen. Ausgehend von einer qualitativen Studie, die Experteninterviews nutzt, wurden Einsatzmöglichkeiten und Risiken… …von KI in der Erstellung von Sanierungsgutachten ana­lysiert. Die Ergebnisse zeigen, dass KI be­sonders bei der Datenanalyse und Krisendiagnose hilft… …, indem sie effiziente Datenverarbeitung und präzisere Analysen ermöglicht. Herausforderungen liegen in der Sicherstellung der Datenqualität und der… …. Problemstellung und Relevanz für Krisenkonstellationen Die Erstellung von Sanierungsgutachten ist ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmenssanierung und… …Gutachten dient als Entscheidungsgrundlage für Investoren, Banken und andere Stakeholder und muss auf fundierten Der Einsatz von Künstlicher Intelligenz bei… …der ­Erstellung von Sanierungsgutachten Zukunftsperspektiven und Handlungsempfehlungen auf der Basis aktueller Studien­ergebnisse Prof. Dr. Markus W… …. Exler, Prof. Dr. Dr. Mario Situm und Maria Sieghartsleitner* Analysen beruhen. Nach der BGH-Rechtsprechung sind die Mindestbestandteile die Benennung der… …Krisenursachen, das Formulieren der Vision des sanierten Unternehmens, das Herausarbeiten von Sanierungsmaßnahmen sowie das Darstellen einer Integrierten Planung… …über den Sanierungszeitraum. 1 Ein bedeutender Standard für die Erstellung dieser Gutachten ist der IDW S 6, der in Deutschland vom Institut der… …Wirtschaftsprüfer (IDW) herausgegeben wird. Der IDW S 6 definiert klare Anforderungen an die Inhalte und die Struktur eines Sanierungsgutachtens. Hierzu zählen u. a…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Aktuelle Diskussionen zur Reform der bankspezifischen Insolvenzrangfolge („Superpräferenz“)

  Wie sicher sind Unternehmenseinlagen im Einlagensicherungsfall?
  

  Dr. Thomas Stern

  …KSI 1/25 36 Bankspezi­fische Insolvenzrangfolge Aktuelle Diskussionen zur Reform der bankspezifischen Insolvenzrangfolge („Superpräferenz“) Wie… …. Hintergrund Historische Erfahrungen aus Bankenkrisen zeigten, dass der Ausfall einer einzigen Bank zu großen Vertrauensverlusten der Kunden gegenüber anderen… …, zu diesem Zeitpunkt womöglich sogar gesunden Kreditinstituten führen kann. Das daraus resultierende Herdenverhalten der Akteure, z. B. bank runs… …seitens der Einleger und den dadurch entstehenden Bedarf an fire sales seitens der Banken, generiert systemische Risiken und Auswirkungen auf den ganzen… …Schutz der Einleger sowohl direkt als auch indirekt (Institutssicherung) weiter erhöhen. 2 Die Sicherungssysteme garantieren den Einlegern einen bestimmten… …Betrag, der den Einlegern – selbst bei Insolvenz der Hausbank – in kurzer Zeit wieder zur Verfügung gestellt werden kann. Refinanziert wird dieser… …Sicherungssystemen sind freilich nicht unbegrenzt. Insbesondere der Ausfall größerer Finanzintermediäre kann dem Einlagensicherungssystem seine Grenzen aufzeigen. Aus… …die Abteilung für Bankenabwicklung in der Finanzmarktaufsicht Liechtenstein, Vaduz. Die Ausführungen reflektieren exklusiv die persönliche Meinung des… …finden sich u. a. auf der Website der BaFin: https://www.bafin.de/DE/Verbraucher/Bank/ Einlagensicherung/einlagensicherung_node.html, 22.11.2024, sowie… …Insolvenzverfahrens liquidiert, sondern gemäß den Regelungen und Instrumenten der europäischen Bankenabwicklung restrukturiert werden. Eine erfolgreiche Abwicklung, z…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  KSI-Nachrichten

  …KSI 1/25 4 Nachrichten KSI-Nachrichten KSI mit neuem Herausgebergremium Mit Heft 01/2025 haben wir unser Team der KSI-Herausgeber völlig neu… …Mannschaft durch zwei weibliche Herausgeberinnen ergänzen, sodass nun ein 12-köpfiges Team der Redaktion zur Seite stehen wird. In diesem und den nächsten… …mit Eva Ringelspacher und Jutta Rüdlin nun weibliche Gestaltungskraft einbringen können. Eva Ringelspacher ist Mitglied der Geschäftsleitung der Dr… …. Wieselhuber & Partner GmbH. Sie begleitet in der Restrukturierung & Finanzierung vor allem den Bereich Debt Advisory und berät Unternehmen bei finanziellen… …Großbank in der Sanierungsabteilung sowie sieben Jahre in der Restrukturierungsberatung tätig. Sie ist Mitglied des erweiterten Vorstands der TMA Deutschland… …IFUS-Institut der SRH Hochschule Heidelberg tätig. Jutta Rüdlin Jutta Rüdlin wurde 1973 in Bietigheim-Bissingen, Baden-­ ­Württemberg, geboren, ist verheiratet… …großem Dank für die langjährige Treue seit dem KSI-Geburtsjahr 2005. Verblieben ist Herr Peter Depré, der seit 2007 dabei ist. Peter Depré Nach einem… …Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Heidelberg und Referendariat u. a. an der IHK Paris erfolgte in 1987 die Gründung der Kanzlei Depré… …RECHTSANWÄLTE (seit 2007: Depré RECHTS­ ANWALTS AG), der er seitdem als Vorstandsvorsitzender vorsteht. Mit der Spezialisierung auf Insolvenzrecht ist Peter Depré… …stell­vertretender Vorsitzender des Zentrums für Insolvenz und Sanierung an der Universität Mannheim e.V. (ZIS) und Lehrbeauftragter an der Universität Mannheim weiter…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt und kommentiert von Dr. Oliver Jenal und Dr. Wolfgang Popp

  …wirft ohne Anspruch auf Vollständigkeit ein Schlaglicht auf besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1… …Beschluss vom 21.8.2024 1 zu entscheiden, ob ein Gesellschafterbeschluss der Einleitung eines Verfahrens nach dem StaRUG vorangehen muss, wenn das… …wendet sich als Gesellschafterin der Verfügungsbeklagten (B) gegen die Vollziehung eines Gesellschafterbeschlusses der B. Da sich B in einer… …Sanierungsvereinbarung bis Ende 2027 zu verlängern, wenn die Kommanditisten der B (darunter auch K) eine 100 %ige Verkaufstreuhand abschließen, um einen neuen… …Verkaufsprozess zur Ablösung der Fremdfinanzierung oder ein Verfahren nach dem StaRUG für die B durchführen zu können. Beides lehnte B ab. Am 28.6.2024 wurde eine… …von der Stimmabgabe ausgeschlossen, da K zuvor die Verletzung gesellschaftsvertraglicher Pflichten vorgeworfen und das Stimmrecht entzogen wurde. Noch… …aufgegeben, es zu unterlassen, den Gesellschafterbeschluss vorläufig zu vollziehen, bis über die Wirksamkeit der Beschlussfassung rechtskräftig entschieden… …oder die Anfechtungsfrist abgelaufen ist. 1.2 Entscheidung des OLG Stuttgart: Kein Gesellschafterbeschluss notwendig Der von B in der Berufung gestellte… …darüber bedurft, ob der Beschluss ordnungsgemäß zustande gekommen ist. Die gesellschaftsrechtlichen Voraussetzungen als auch Vorgaben der Satzung würden… …Sanierungsmöglichkeiten verhindern können sollen. So eröffne § 7 Abs. 4 StaRUG die Möglichkeit, in die Rechtsstellung der Gesellschafter einzugreifen. Es könne das Kapital…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2025

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …zusammensetzen. Ein Großteil der Familienmitglieder ist dabei nicht mehr operativ tätig, nimmt jedoch bestimmenden Einfluss. Welche spezifischen… …Schlüsselkompetenzen dabei zählen, erfährt man in der aktualisierten und erweiterten 2. Auflage dieses Praxisbuchs mit vielen Fallbeispielen aus führenden… …., Erich Schmidt Verlag, Berlin 2024, 135 S., 39,95 €. Die Kapitalflussrechnung ist ein wichtiges und häufig unterschätztes Steuerungsinstrument in der… …der 3. Auflage umfassend berücksichtigt. Aus dem Inhalt: ■ Aktuelle Rechtsgrundlagen und Grundprinzipien nach IFRS und HGB ■ Ausgestaltung, Erstellung… …Buch überzeugt mit einer einzigartigen Best-Practice-Analyse der Kapitalflussrechnungen der Unternehmen des DAX40, die bei der professionellen Umsetzung… …hinterfragen, um Risiken frühzeitig zu erkennen und Chancen zu nutzen. Der Wandlungsprozess durchzieht dabei alle Unternehmensbereiche, von der Strategie über… …geeignete Maßnahmen umzusetzen. Teil I des Handbuchs befasst sich mit einer konzeptionellen Diskussion der Nachhaltigkeitstransformation und ­betrachtet auch… …Haftungsfragen. Teil II analysiert, wie die verschiedenen Unternehmensbereiche von der Nachhaltigkeitstransformation betroffen sind und bietet konkrete Beispiele… …aus der Praxis. Alles auf Veränderung! Mit Mut und gelungener Kommunikation den Wandel gestalten Von Jakob Lipp, Campus Verlag, Frankfurt 2024, 239 S… …., 30 €. Veränderung kann immer Unsicherheit bedeuten. Auch oder gerade in der Arbeitswelt stoßen neue Wege oft auf Widerstände. Ungewohntes zu versuchen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2024

  Beste Aussichten für 2025 …

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …der weiter zunehmenden Insolvenzzahlen wohl auch für Insolvenzverwalter, zumal ja leider eben nicht alle Restrukturierungsprojekte mit der Rückkehr auf… …dann Pflicht für Merz & Co. Auch unabhängig von den anstehenden Bundestagswahlen wird hier nachfolgend der Blick bereits auf 2025 gerichtet, da das… …nächste KSI-Heft schon das erste des neuen Jahres sein wird. Was steht nun also für 2025 auf der Agenda? Derzeit wird die Restrukturierungsszene durch… …bei der Sanierung von Projektentwicklungsgesellschaften betrachtet. Diese betreffen Bauverzögerungen, die Insolvenz des Generalunternehmers bzw. des… …ab. Auch für die Unternehmen in der aktuell besonders gebeutelten Automobilwirtschaft zeichnen sich in 2025 vielerorts tiefgreifende Restrukturierungen… …ab. Ideen für innovative Geschäftsansätze gibt es reichlich, aber bei der Frage, wie und mit wem sie wann umsetzbar sind, offenbart sich noch immenser… …Aufklärungsbedarf. Orientierung kann für unsere ab S. 252 zu Wort kommenden Autoren Situm/Möllers dabei in Zeiten des Multikrisenszenarios das Konzept der… …ist für 2025 davon auszugehen, dass sich im Rahmen der digitalen Transformation mit dem erwartungsgemäß zunehmenden KI-Einsatz die Cyber Security als… …zentraler Erfolgsfaktor in der Restrukturierung erweisen wird. Denn bei den unzähligen Anwendungsempfehlungen der KI, die beinahe täglich auf die Entscheider… …einprasseln, darf nicht übersehen werden, dass in der digitalen Welt alle Unternehmen vielfältigen Bedrohungen durch Cyber-Angriffe ausgesetzt sind. Unser Autor…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2024

  Inhalt / Impressum

  …KSI 6/24 242 Inhalt Editorial Strategien Analysen Empfehlungen Beste Aussichten für 2025 ... 241 Dr. Hans-Jürgen Hillmer Projektentwicklungen in der… …beherrscht. Der Beitrag beleuchtet im Anschluss an die Grundlagen in Teil I in KSI 05/2024 S. 206–211 hier nun konkrete Herausforderungen bei der Sanierung von… …­Mieters. Ausführungen zur Nachhaltigkeit und zur Krisenvorsorge als Geschäftsführungspflicht runden den Teil II ab. Der Einfluss von Innovationen auf die… …Resilienz von Unternehmen 252 Prof. Dr. Dr. Mario Situm und Matthias Möllers In Zeiten des Multikrisenszenarios ist die Erhaltung der Unternehmensresilienz… …entscheidend. Innovationen können die Krisenbewältigungsfähigkeit eines Unternehmens stärken. Die Ergebnisse der empirischen Studie zeigen auf, dass Resilienz… …Verantwortung fördern. Insolvency III: Aktueller Stand der Gesetzesinitiative 259 Dr. Thomas Stern Der Vorschlag der Europäischen Kommission zur Angleichung… …die letztjährige Stellungnahme des ECON nicht löst. Offizielle Standpunkte von Rat und Parlament liegen noch nicht vor. Der Aufsatz bündelt den… …aktuellen Stand der Diskussion. Praxisforum Fallstudien Arbeitshilfen Cyber Security als Erfolgsfaktor in der Restrukturierung 265 Andreas Lau In der… …Security managen müssen. Die Auswahl der richtigen Sanierungsberatung im Zuge eines eigenverwalteten Insolvenzverfahrens 270 Thomas Uppenbrink Die Auswahl… …der passenden Sanierungsberatung zur Krisenbewältigung von Unternehmen im Rahmen einer Eigenverwaltung ist ein entscheidender Faktor für den Fortbestand…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 6/2024

  Projektentwicklungen in der Immobilienkrise

  Herausforderungen und Gestaltungsmöglichkeiten durch die Verzahnung von bau- und insolvenzrechtlichen Instrumentarien (Teil II)
  

  Dr. Raoul Kreide, Fabio Carrozza

  …Projektentwicklungen in der Krise KSI 6/24 245 Projektentwicklungen in der Immobilienkrise Herausforderungen und Gestaltungsmöglichkeiten durch die… …sind sie entscheidend. Der folgende Beitrag beleuchtet im Anschluss an die Grundlagen in Teil I in KSI 05/2024 S. 206–211 hier nun konkrete… …Herausforderungen bei der Sanierung von Projektentwicklungsgesellschaften. Diese betreffen Bauverzögerungen, die Insolvenz des Generalunternehmers bzw. des… …Projektentwicklungen führen können. 4.1 Bauverzögerungen und Erhöhungen der Baukosten Überschreiten die laufenden Baukosten den Finanzierungsrahmen, ist eine… …Nachfinanzierung erforderlich. Banken sind jedoch immer 4.1.1 Prolongation und Stillhalten Im Vordergrund stehen dann die frühzeitige Kontaktaufnahme mit der… …finanzierenden Bank und die Suche nach einer weiteren Finanzierungslösung. In der aktuellen Marktlage gestaltet sich dies jedoch überaus schwierig. Vor allem… …mussten Banken bereits schmerzhaft lernen, dass steckengebliebene Bauvorhaben wertmäßig oft weit hinter der valutierenden Grundschuld zurückbleiben… …. Naheliegend wäre es, Darlehen zu prolongieren. Das scheitert aber in manchen Fällen schon an dem erforderlichen Übergang aus der Baufinanzierung in eine… …zumindest kurzfristige Bestandsfinanzierung, mit der man auf wieder anziehende Immobilienpreise bzw. eine allgemeine Wiederbelebung des Markts hoffen könnte… …diese wird zwar eine Vollstreckung und Verwertung durch die von der Stabilisierung betroffenen Gläubiger für die Anordnungsdauer ausgesetzt. Die Anordnung…

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