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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Covenants kehren zurück

  Die neue Härte der Kreditbedingungen
  

  Volker Riedel, Doreen Laabs

  …70 KSI 02.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Covenants kehren zurück Die neue Härte der Kreditbedingungen Volker Riedel und Doreen Laabs 1 Nach… …einem zentralen Spielfeld. Wer hier gut vorbereitet ist, verschafft sich entscheidende strategische Vorteile. 1. Vom Ausnahmeinstrument zurück zum… …abgefedert werden konnten, entfalten steigende 1 Nähere Informationen zu den Autoren finden Sie auf S. 96 in diesem Heft. Covenants kehren zurück KSI 02.26 71… …Restrukturierungsszenarien ■ Handlungsspielräume sichern Tab. 1: Handlungsaufforderung an alle CFOs Entscheidend ist dabei nicht allein die Einhaltung einzelner Kennzahlen… …Kreditgebern frühzeitig suchen, sichern sich Handlungsspielräume. In einem restriktiveren Kreditmarkt wird Vorbereitung zum entscheidenden Erfolgsfaktor. Abb. 1…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Zugeständnisse der Kreditbank bei finanziellen Schwierigkeiten eines Unternehmens

  Stundung: Maßnahmen und Wirkungen aufsichtsrechtlicher "Forbearance"
  

  Mario Mühlböck

  …: Maßnahmen und Wirkungen aufsichtsrechtlicher „Forbearance“ Mario Mühlböck 1 Der vorliegende Beitrag geht der Frage der aufsichtsrechtlich getriebenen Reaktion… …Zugeständnissen gegenüber strauchelnden Kreditnehmern zu schaffen. 1. Einführung Krisen sind in den vergangenen Jahren sowohl in Deutschland als auch in Österreich… …Stundungsmaßnahme – auch als Forbearance-Fall bekannt – findet sich in Art. 47b Abs. 1 der Verordnung (EU) 575/2013 (CRR) 5 . Demnach liegt eine solche Maßnahme vor… …Publikationen verschiedenster Aufsichtsbehörden 1 Nähere Informationen zum Autor finden Sie auf S. 96 in diesem Heft. 2 Vgl. Statistisches Bundesamt, Insolvenzen… …. 2026. 4 Vgl. DVO (EU) 680/2014 vom 16. 4. 2014, geändert durch DVO (EU) 2015/ 227 vom 9. 1. 2015. Dieses ursprünglich für das Meldewesen (FINREP)… …Ausfallwahrscheinlichkeit nach internen Ratingmodellen, 6 Vgl. Art. 47a Abs. 1 Buchst. a und b CRR. 7 Vgl. etwa Leichinger, Forbearance-Maßnahmen in der Kreditpraxis, 2020… …Kriterien zur Unwahrscheinlichkeit der Zahlung i. S. des Art. 178 Abs. 1 Buchst. a i. V. m. Abs. 3 CRR. Diese Kategorisierung als notleidender Kredit bzw. als… …zeigt * Unter PD wird die „Probability of default“ bzw. Ausfallwahrscheinlichkeit verstanden. Tab. 1: Prüfungskriterien samt Widerlegungsmöglichkeiten ■ ■… …der vielschichtigen und praxisrelevanten Prüfung möglicher finanzieller Schwierigkeiten zu ermöglichen, enthält Tab. 1 eine nicht abschließende… …Zinszahlungen geleistet. 15 Vgl. EBA/GL/2018/06, Anhang 5 – Mögliche Stundungsmaßnahmen, Maßnahmen Z 1 bis 4. 16 Vgl. EZB, Leitfaden für Banken zu notleidenden…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Sanierungsertrag im Sonderbetriebsvermögen

  BFH schafft Rechtssicherheit
  

  Prof. Dr. Jens M. Schmittmann

  …80 KSI 02.26 Sanierung und Insolvenz Sanierungsertrag im Sonderbetriebsvermögen BFH schafft Rechtssicherheit Prof. Dr. Jens M. Schmittmann 1 Die… …(Urteil v. 21. 8. 2025 – IV R 23/23) einer Klärung zugeführt worden sind. 1. Einführung Durch das Gesetz zur Modernisierung des Personengesellschaftsrechts… …rechtsfähige Personenvereinigungen gem. § 14a Abs. 2 AO Vereine ohne Rechtspersönlichkeit (§ 14a Abs. 2 Nr. 1 AO), rechtsfähige Personengesellschaften… …sind insbesondere Bruchteilsgemeinschaften (§ 14a Abs. 3 Nr. 1 AO), Gütergemeinschaften (§ 14a Abs. 3 Nr. 2 AO) und Erbengemeinschaften (§ 14a Abs. 3 Nr… …. 3 AO). Gem. § 181 Abs. 2 Satz 2 Nr. 1 AO sind bei rechtsfähigen Personenvereinigungen vorrangig die Personenvereinigung und nachrangig jeder… …eines Sanierungsertrags gem. § 3a Abs. 1 EStG in Betracht kommt. 2. Besteuerung von Personengesellschaften Personengesellschaften werden ertragsteuerlich… …einer Personengesellschaft ist auch Mitunternehmer i. S. von § 15 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG. Die Stellung als Mitunternehmer setzt voraus, dass der… …an deren Gesellschafter findet nicht nur im Erfolgsfall statt, sondern auch, wenn die Gesell- 1 Nähere Informationen zum Autor finden Sie auf S. 96 in… …3a Abs. 4 Satz 1 EStG) der Höhe des Sanierungsertrags nach § 3a Abs. 1 Satz 1 EStG erfolgt in einem eigenständigen Verwaltungsakt und wird bei einer… …Feststellung von Besteuerungsgrundlagen gem. § 180 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2a AO bindend. 13 Die Personengesellschaft ist sowohl einspruchs- als auch klagebefugt. 14 3…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Vorsteuerabzug aus Rechnungen des Insolvenzverwalters

  Anwendung aktueller BFH-Rechtsprechung
  

  Dr. Mario Wagner

  …84 KSI 02.26 Sanierung und Insolvenz Vorsteuerabzug aus Rechnungen des Insolvenzverwalters Anwendung aktueller BFH-Rechtsprechung Dr. Mario Wagner 1… …(vgl. BMF-Schreiben vom 13.2.2024–IIIC2-S7306/22/10001 :001). 1. Einführung Umsatzsteuerrecht ist bekanntlich eine komplexe Materie – das gilt auch und… …und des Gesamtforderungsbestands laut Schlussverzeichnis von rd. 333,9 T€ zugrunde. 1 Nähere Informationen zum Autor finden Sie auf S. 96 in diesem Heft… …Insolvenzvenzverfahrens schuldners Tab. 1: Übersicht zum Umfang des Vorsteuerabzugs Der BFH schloss sich der Auffassung des Insolvenzverwalters an. Die vorzunehmende… …Zusammenhänge in Tab. 1. 6. Ausblick Es bleibt spannend zu beobachten, welcher Umfang an Verwertungshandlungen noch als „nicht wesentlich“ in Fällen von… …bestimmen – sind Fälle, in denen das Verwertungsvolumen 1 %, 5 % oder 10 % beträgt, wenn die Aufteilung des Vorsteuerabzugs nach dem Gesamtumsatz für die…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Welchen Nutzen bietet der KI-Einsatz im Krisenumfeld?

  Prof. Dr. Markus W. Exler

  …Prof. Dr. Markus W. Exler 1 Künstliche Intelligenz (KI) gewinnt als Instrument zur Bewältigung wirtschaftlicher Krisen an Bedeutung. So können mit KI vor… …menschlicher Entscheidungs- und Kommunikationsstärke zu kombinieren, können Restrukturierungsprozesse künftig schneller, präziser und resilienter gestalten. 1…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  KSI-Nachrichten

  …1. 1. 2026 unser Team der KSI-Herausgeber bereits erweitert. Hinzugekommen sind Andreas Crone und Christian B. Jung. Hier begrüßen wir zunächst… …erzielen. 1. Wachsende Risiken Allerdings wachsen mit den neuen Möglichkeiten auch die Risiken, etwa der Schutz sensibler Daten. Darauf weist Dr. Johann Sell… …besonders dramatisch am 27. 1. 2026 in einer Meldung der Ethik Society zugespitzt: Demnach wird es zukünftig kaum noch sozialversicherungspflichtige… …Hinweis: Die komplette Auswertung DATEV Spotlight 1/ 2026 Insolvenzen (inklusive Jahresrückblick) steht unter www.datev.de zum Download bereit… …Wissenschaftler am Institut der deutschen Wirtschaft (IW) mit Berichtsstand 29. 1. 2026 jedoch davor, dass die Finanzierung an den Eigenkapitalgrenzen der Banken zu…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1. Unzulässige Vereinbarung zur Fortsetzung der Gesellschaft mit insolventem… …Abs. 2, § 131 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 HGB 1 zu seinem Ausscheiden aus der Gesellschaft, wenn keine abweichende vertragliche Vereinbarung besteht. Eine… …und kann die Qualifikation der Forderungen als Gesellschafterdarlehen i. S. des § 39 Abs. 1 Satz 1 Nr. 5 InsO bewirken. Erst mit der Eröffnung des… …, unterliegen seine Forderungen auf Rückgewähr eines der Gesellschaft gewährten Darlehens ungeachtet dessen einem Nachrang gem. § 39 Abs. 1 Satz 1 Nr. 5 InsO. 2… …erforderlichen behördlichen Genehmigungen zur Entgegennahme von Anlegergeldern verfügten. 1 Hier in Bezug genommen in der bis zum 31. 12. 2023 geltenden Fassung. 2… …. 1. 2026, zum Abruf s. unter: BGH, II ZR 114/24 bzw. unter www.ksidigital.de/dokumenten service.html. Der Leitsatz lautet: „Die Haftung eines… …Beurteilungsgrundlage unberücksichtigt zu lassen. Insolvenzrecht 1. Organhaftung und D&O-Deckung bei Insolvenzverschleppung 1.1 BGH-Korrektur zum weitreichenden… …führen können. Steuerrecht 1. Betriebsaufgabe im Insolvenzverfahren 1.1 Zuordnung der Besteuerungsgrundlagen In einem vorgehend vom Sächsischen FG mit… …zur Vorsteuerberichtigung nach § 17 Abs. 3 Satz 1 UStG führt. 3.2 Begriffliche Abgrenzungen In seiner Begründung legt der BFH besonderen Wert auf… …folgende definitorische Abgrenzungen, die als weitere Leitsätze hervorgehoben werden: ■ ■ Begriff „erstattet“: Dieser in § 17 Abs. 3 Satz 1 UStG verwendete…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …: Ausgestaltung der Michael Hermanns WPg 24/2025 Krisenfrüherkennung und des und Constantin S. 1419–1424 Krisenmanagements nach § 1 Frenking StaRUG 94 KSI 02.26…
• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Leading Transformation

  Ein adaptives Modell für erfolgreiche Unternehmenstransformationen
  

  Prof. Dr. Georg Kraus, Prof. Dr. Henning Werner, Ali Boujataoui

  …. Henning Werner und Ali Boujataoui 1. Einführung 2. Die 4+1-Erfolgsdimensionen im Überblick 3. Shape the Business als strategische Grundlage für… …Trans­formation (Dim. 1) Problemanalyse, Standortbestimmung, Vision/Strategie, Geschäftsmodell 4. Design the Organization – Verbesserung der Leistungs- &… …Krisenprävention und Resilienz KSI EL.JJ 1 Leading Transformation Ein adaptives Modell für erfolgreiche Unternehmenstransformationen Prof. Dr. Georg Kraus, Prof. Dr… …. Henning Werner und Ali Boujataoui 1 Transformationen, die außer der Strategie auch die Struktur und Kultur eines Unternehmens verändern, lassen sich nur… …bewegen und diese immer weiter zu konkretisieren. 1. Einführung Für tiefgreifende Unternehmenstransformationen – seien es z. B. digitale Transformationen… …klar und stabil ist, ist anzuraten, sich eher auf das Neugestalten der Organisation oder das Gewinnen der Menschen zu fokussieren. Abb. 1: Dimensionen… …des Leading-Transformation-Modells im Überblick 3. Dimension 1: Shape the Business (Gestalten des Geschäfts) als strategische Grundlage für… …Mittelpunkt stehen. Hierfür ist es nötig, die richtigen 1 Nähere Informationen zu den Autoren finden Sie auf S. 7 in dieser Beilage. 2 Vgl. Beer/Nohria… …fol- 3 Vgl. Michailov/Werner, Wertorientiertes Geschäftsmodell-Redesign als Fundament eines erfolgreichen Turnarounds (Teil 1): Neuausrichtung der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Trends in 2026

  Eva Ringelspacher

  …Editorial KSI 01.26 1 Trends in 2026 Sehr geehrte Leserinnen und Leser! Die Krisenursachen und Risikofaktoren sind derzeit so vielfältig wie selten… …Beachtung die Handlungsfähigkeit insbesondere in Restrukturierungskonstellationen erhöhen: (1) Abwendung von Finanzierungslücken: Die stark gestiegenen…