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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …Rechtsprechungsreport KSI 04.26 185 Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis Zusammengestellt von der KSI-Redaktion… …besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Insolvenzrecht 1. Anfechtbarkeit der Zahlung einer Geldauflage gegenüber einer gemeinnützigen… …Einrichtung oder der Landeskasse als Zahlungsempfänger 1.1 BGH-Leitsätze Die Erfüllung einer Geldauflage zur Einstellung eines Strafverfahrens durch den… …späteren Schuldner unterliegt im Verhältnis zur gemeinnützigen Einrichtung oder der Landeskasse als Zahlungsempfänger der Anfechtung als inkongruente Deckung… …. Zahlt der spätere Schuldner eine Geldauflage zur Einstellung eines Strafverfahrens unmittelbar an eine gemeinnützige Einrichtung, ist diese und nicht die… …Insolvenzverfahren. Der Schuldner war wegen vorsätzlicher Marktmanipulation strafrechtlich verfolgt worden, wobei das Verfahren vorläufig gegen Zahlung einer… …Geldauflage i. H. von 100.000 € eingestellt worden war. Von der Geldauflage wären 40.000 € an die Landeskasse des beklagten Bundeslandes und jeweils 20.000 € an… …erfüllen. Nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens focht der Kläger die Zahlungen gegenüber den Zahlungsempfängern außergerichtlich an. Eine der gemeinnützigen… …Einrichtungen erstattete 20.000 € zurück. Den verbleibenden Betrag von 80.000 € begehrte der Kläger vom beklagten Bundesland. 1.3 BGH-Begründung Dem BGH zufolge… …unterliegt die Zahlung einer Geldauflage nach § 153a Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 StPO der Deckungsanfechtung nach § 131 Abs. 1 InsO als kongruente Deckung, da weder…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …Rechtsprechungsreport KSI 02.26 87 Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis Zusammengestellt von der KSI-Redaktion… …besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1. Unzulässige Vereinbarung zur Fortsetzung der Gesellschaft mit insolventem… …Abs. 2, § 131 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 HGB 1 zu seinem Ausscheiden aus der Gesellschaft, wenn keine abweichende vertragliche Vereinbarung besteht. Eine… …Vereinbarung der Fortsetzung der Gesellschaft mit dem insolventen Gesellschafter war hiernach gem. nicht rkr. Urteil des OLG Oldenburg vom 30. 10. 2025 2 aber… …vorletzten Gesellschafters liquidationslos vollbeendeten KG ein Insolvenzverfahren eröffnet wird, zu der Schlussfolgerung, dass ein Prozessgericht den… …Eröffnungsbeschluss als gültig hinzunehmen hat, wenn ein Partikularinsolvenzverfahren über das Gesellschaftsvermögen der KG in Trägerschaft des letzten Gesellschafters… …nicht ausgeschlossen ist. Daran ändere auch die spätere Auflösung einer letzten Gesellschafterin infolge der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über ihr… …Vermögen nichts, da das Vermögen der KG zu diesem Zeitpunkt bereits isolierbar war und weiterhin als eigenständige Masse einem separaten Insolvenzverfahren… …zugänglich blieb. 3 1.3 Qualifikation der Forderungen als Gesellschafterdarlehen Macht der Gesellschafter im Anschluss an die Bestellung eines schwachen… …vorläufigen Insolvenzverwalters seine Forderungen gegen die Gesellschaft weiterhin nicht geltend, so gilt dies gem. der o. g. OLG-Entscheidung als Stehenlassen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …40 KSI 01.26 Rechtsprechungsreport Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis Zusammengestellt von der KSI-Redaktion… …besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Insolvenzrecht 1. Zur Strafbarkeit wegen Bankrott Im Rahmen der Begründung des BGH-Urteils vom 15. 7… …. 2025 – 4 StR 541/24 sind folgende BGH-Argumente hervorzuheben: 1.1 Unterlassung der Buchführung und erschwerte Übersicht Die in § 283 Abs. 1 Nr. 5 Var. 1… …, § 14 Abs. 1 Nr. 1 StGB benannte Tatvariante des Bankrotts setzt voraus, dass der GmbH-Geschäftsführer die ihm obliegende Buchführung ganz unterlässt… …, also überhaupt keine Handelsbücher i. S. von § 238 Abs. 1 HGB führt. Für die Monate Oktober bis Dezember 2017 sowie ab April 2018 bis zur Aufgabe der… …Geschäftstätigkeit im Dezember 2018 wurde für das Unternehmen keine Finanzbuchhaltung erstellt. Hingegen erstellte ein beauftragter Steuerberater in der gesamten Zeit… …die Lohnbuchhaltung der Gesellschaft. Damit unterblieb die Buchführung nicht in Gänze. Den Feststellungen ist auch nicht zu entnehmen, dass der… …Angeklagte die vorgesehenen Handelsbücher so geführt hat, dass die Übersicht über den Vermögensstand der Gesellschaft erschwert wurde (§ 283 Abs. 1 Nr. 5 Var… …. 2 StGB). Denn an einer erschwerten Übersicht kann es fehlen, falls der Kaufmann bzw. Geschäftsführer zwar nichts oder nicht vollständig gebucht, wohl… …aber sämtliche Belege geordnet aufbewahrt hat, da die fehlenden Bücher auf der Basis einer solchen Belegsammlung zumeist ohne größere Schwierigkeiten…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis

  Zusammengestellt von der KSI-Redaktion

  …136 KSI 03.26 Rechtsprechungsreport Aktuelle Rechtsprechung zur Krisen-, Sanierungs- und Insolvenzpraxis Zusammengestellt von der KSI-Redaktion… …besonders bedeutsame Entscheidungen der jüngeren Zeit. Gesellschaftsrecht 1. Forderungsabtretung und Verjährungseinredeverzicht 1.1 BGH zum Verzicht auf die… …Verjährungseinrede durch einen nach § 64 GmbHG in Anspruch genommenen Geschäftsführer Zur Auslegung einer Verjährungseinredeverzichtserklärung hat der BGH mit Urteil… …vom 10. 12. 2025 1 in einem Sachverhalt entschieden, in dem der Insolvenzverwalter den ehemaligen Geschäftsführer der C-GmbH (Insolvenzschuldnerin) aus… …Insolvenzverfahrens gem. § 64 GmbHG in der damals geltenden Fassung zur Zahlung aufgefordert hatte. Im Verlauf der Vergleichsverhandlungen hatte der Beklagte mit… …Schreiben vom 12. 11. 2019 einem weiteren Verjährungsverzicht bis zum 30. 6. 2020 mit vergleichbarem Wortlaut wie zuvor schon zugestimmt. Der… …Insolvenzverwalter hatte die streitgegenständlichen Forderungen mit Abtretungserklärung vom 26. 2. 2020 an die Klägerin verkauft. Der BGH entschied, dass die vom OLG… …vorgenommene Auslegung gem. §§ 133, 157 BGB gegen die allgemein anerkannten Auslegungsregeln verstoße. Maßgeblich sei der objektive Erklärungswert zum Zeitpunkt… …der Abgabe der Erklärung. Das OLG habe das Interesse des Insolvenzverwalters an der bestmöglichen Verwertung der Insolvenzmasse zu Gunsten der… …Gesamtheit der Gläubiger nicht berücksichtigt. Die Verzichtserklärung des Beklagten sei erkennbar forderungsbezogen, die Bezugnahme auf den Insolvenzverwalter…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Der Finanzplan als Zugangsvoraussetzung für die Eigenverwaltung

  Erfahrungen aus der Beratungspraxis
  

  Robert Tobias

  …120 KSI 03.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Der Finanzplan als Zugangsvoraussetzung für die Eigenverwaltung Erfahrungen aus der… …Beratungspraxis Robert Tobias 1 Mit Inkrafttreten des SanInsFoG vor fünf Jahren wurde der Zugang zur Eigenverwaltung neu geregelt. Dabei ist die… …Voraussetzungen, ohne dafür bislang ein einheitliches Vorgehen gefunden zu haben. Der folgende Beitrag soll Vorschläge unterbreiten, zugleich aber auch die erhöhten… …Anforderungen an den Finanzplan kritisch hinterfragen. 1. Einführung und Rückblick Seit dem 1. 1. 2021 regelt die Insolvenzordnung in § 270a Abs. 1, dass der… …Schuldner seinem Antrag auf Anordnung der Eigenverwaltung eine Eigenverwaltungsplanung beizulegen habe, welche nach Unterstrich 1 „einen Finanzplan (umfasst)… …, der den Zeitraum von sechs Monaten abdeckt und eine fundierte Darstellung der Finanzierungsquellen enthält, durch welche die Fortführung des… …gewöhnlichen Geschäftsbetriebs und die Deckung der Kosten des Verfahrens in diesem Zeitraum sichergestellt werden soll“. Um die Bedeutung dieser… …Insolvenzpraxis einordnen zu können, empfiehlt sich zunächst ein Blick zurück. Die Eigenverwaltung spielte in der Praxis bis 2012 kaum eine Rolle, obgleich… …gesetzlich seit 1999 mit Einführung der Insolvenzordnung (InsO) geregelt. Das änderte sich schlagartig vor rund 14 Jahren mit den ESUG-Reformen. Sie stellten… …Voraussetzungen und Zustimmungserfordernisse und im Falle des damaligen „Schutzschirms“ nach § 270b InsO a. F. die Notwendigkeit der Vorlage einer Bescheinigung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2026

  Start-ups: Schnell gegründet und schon bald in der Restrukturierung?

  Bestandsaufnahme und Empfehlungen zur Sicherung der Zukunftsfähigkeit
  

  Burkhard Jung, Dr. Fabian Meißner

  …176 KSI 04.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Start-ups: Schnell gegründet und schon bald in der Restrukturierung? Bestandsaufnahme und… …Empfehlungen zur Sicherung der Zukunftsfähigkeit Burkhard Jung und Dr. Fabian Meißner 1 Start-ups leisten einen hohen Beitrag zu Innovation, Wachstum und… …Beitrag beschäftigt sich daher mit der Frage, wie junge, wachstumsorientierte Unternehmen in Krisensituationen stabilisiert und restrukturiert werden können… …Restrukturierungsansätze dargestellt, die auf Erkenntnissen aus der Beratungspraxis basieren. 1. Einführung Start-ups haben sich in Deutschland und Europa neben anderen… …kontinuierlich gestiegen und prägt heute maßgeblich die Dynamik der deutschen Wirtschaft. Eine Auseinandersetzung mit diesen besonderen Unternehmen, ihren… …Hinblick auf das anhaltende Krisenumfeld der deutschen Wirtschaft. 2. Zur wirtschaftlichen Bedeutung von Start-ups in Deutschland Die volkswirtschaftliche… …Relevanz von Start-ups für Deutschland und Europa ist vielschichtig. Aktuell existieren rund 23.000 aktive Start-ups in der Bundesrepublik, die im Jahr 2024… …Mitarbeitende in deutschen Start-ups beschäftigt und leisten so einen bedeutenden Beitrag zur Schaffung von Arbeitsplätzen. 3 Eine Analyse der… …Gründungsaktivitäten zeigt, dass nach einem Rückgang in den Jahren 2022 und 2023 die Zahl der Neugründungen in 2024 um 7 % auf 2.838 angestiegen ist und sich dieser… …15 % aller Neugründungen aus, wobei etwa ein Drittel der Software-Start-ups auf KI-Produkte setzt. 4 Auch DeepTech und HealthTech gewinnen an Bedeutung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Ableitung von Wachstumsfeldern im Rahmen einer innovationsgetriebenen Transformation

  Resilienz durch Innovation am Beispiel der Chemieindustrie
  

  Dr. Stephan Hundertmark, Simon Moser

  …Innovation am Beispiel der Chemieindustrie Dr. Stephan Hundertmark und Simon Moser 1 Unternehmen der Chemieindustrie stehen vor tiefgreifenden Umbrüchen… …Services mit der Fokussierung auf attraktive Applikationen und vertikale Go-to-Markets. Es geht um den Ausbau von Applikationsengineering und… …Key-Account-Partnerschaften mit der Positionierung als unverzichtbarer Prozesspartner anstatt eines leicht austauschbaren Lieferanten. Der Umsatz basiert auf Systemleistung… …Rückwärtsintegration. Zusätzliche Resilienz wird über die Kontrolle der End-to-End-Stoffströme entlang der Wertschöpfungskette geschaffen (Stichwort „Verbundproduktion“)… …. Ferner erfolgt eine zusätzliche Monetarisierung zentraler Intermediates über mehrere Wertschöpfungsstufen. (3) Regionale High-End-Spezialisten sehen in der… …Technologieführerschaft in der Nische ihr erklärtes Strategieziel. Die Steuerungslogik folgt den Prinzipien der Kunden- und Technologienähe. Der Ansatz umfasst insbesondere… …Technologieexperte und Co-Development inkl. Formulierungsservice für Lock-In-Effekte. Voraussetzungen für den Erfolg sind eine konsequente Innovationsstrategie und der… …und der Kundenbasis. Gepflegt wird ein lokales Unternehmertum mit großen Freiheitsgraden; das zentrale Management steuert dezentrale… …konkrete Wachstumsfelder Um in diesen Geschäftsmodell-Alternativen die Zukunft aktiv und erfolgreich zu gestalten, müssen die Ziele bei der Suche nach… …erschließen können. Dieser Anspruch steigt mit der Entfernung vom Kernmarkt über die Stufen Penetration, Expansion und Diversifikation. 1 Nähere Informationen…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Covenants kehren zurück

  Die neue Härte der Kreditbedingungen
  

  Volker Riedel, Doreen Laabs

  …70 KSI 02.26 Restrukturierung und Finanzmanagement Covenants kehren zurück Die neue Härte der Kreditbedingungen Volker Riedel und Doreen Laabs 1 Nach… …wurden Covenants vielfach nicht mehr als notwendiges Instrument der Risikoabsicherung wahrgenommen, sondern als verhandelbare Einschränkung, die im Zweifel… …der großvolumigen Leveraged-Finance-Transaktionen begann, setzte sich schrittweise auch im klassischen Corporate- und Mittelstandsfinanzierungsumfeld… …diese Phase jedoch weniger eine grundlegende Neubewertung des ökonomischen Nutzens von Covenants als vielmehr eine temporäre Verschiebung der… …Machtverhältnisse zugunsten der Kreditnehmer. Die hohe Marktliquidität und der Druck auf Kreditgeber, Kapital zu platzieren, führten dazu, dass Risikodisziplin… …Refinanzierungen abgefedert werden könnten. Mit dem Ende des Niedrigzinsumfelds und der Rückkehr makroökonomischer Unsicherheit zeigt sich nun, dass dieser Verzicht… …auf vertragliche Steuerungsmechanismen aus Sicht der Kreditgeber nicht nachhaltig war. Steigende Zinsen, erhöhte Ergebnisvolatilität und eingeschränkte… …Covenants nicht nur formal zurück, sondern gewinnen wieder eine zentrale Rolle innerhalb der Kreditarchitektur. Sie dienen erneut als Instrument zur… …Strukturierung der Kreditbeziehung, zur frühzeitigen Identifikation von Risiken und zur Definition von Interventionsschwellen. Damit markieren sie eine Rückkehr zu… …Cashflow- Sensitivität Der wohl wichtigste Treiber der aktuellen Entwicklung ist der deutliche Zinsanstieg, der die ökonomischen Grundlagen vieler bestehender…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2026

  Transformationschancen nutzen und Risiken beherrschen

  Zentrale Botschaften anlässlich der BDU-Fachkonferenz Sanierung und des RMA-Kongresses zum Chancen- und Risikomanagement
  

  Dr. Hans-J�rgen Hillmer

  …Krisenprävention und Resilienz KSI 04.26 161 Transformationschancen nutzen und Risiken beherrschen Zentrale Botschaften anlässlich der… …Transformationsprozesse notwendige Veränderungen umzusetzen, um resilientere und nachhaltigere Strukturen zu schaffen. Um hier zu unterstützen, organisiert der BDU einmal… …bewährt hat. Ebenfalls seit vielen Jahren etabliert ist der RMA-Fachkongress, dessen Veranstalter in diesem Jahr auf ein 20-jähriges Jubiläum verweisen… …konnten. Im Mittelpunkt stand das Aufzeigen von Ansatzpunkten für ein erfolgreiches Chancen- und Risikomanagement. 1. Einführung Anlässlich der diesjährigen… …Sanierung und Finanzierungsoptionen. Einblicke in ein erfolgreiches Chancenund Risikomanagement vermittelte der 20. Riskmanagement Congress RMC 2026 am 18./19… …. 5. 2026 in München. Veranstalter ist hier der RMA Risk Management & Rating Association e. V., der sich als unabhängige Interessenvertretung für die… …ein Kurzüberblick geboten, der Teilnehmern als Erinnerungsstütze dienen kann und Nicht-Teilnehmern Hinweise auf den aktuellen Diskussionsstand2… …ermöglicht – auch mit der Empfehlung, beide Veranstaltungen für das nächste Jahr unter „Save the Date“ zwecks Teilnahme zu vermerken. 3 2. BDU-Fachkonferenz… …: Vernetztes Expertenwissen befeuert Transformationschancen In der Restrukturierung und Sanierung geht es nicht nur um kurzfristige Stabilisierung, sondern um… …Chance dringend benötigt.“ 2.1 Beispiele für Transformationserfolge Die Transformation der Körber AG (13.000 Mitarbeiter weltweit, drei Geschäftsfelder…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Anwendung der Spieltheorie in der Sanierungsberatung

  Strategie-Empfehlungen für Berater in komplexen Stakeholder-Situationen
  

  Prof. Dr. Felix B. Fischer

  …Sanierung und Insolvenz KSI 03.26 125 Anwendung der Spieltheorie in der Sanierungsberatung Strategie-Empfehlungen für Berater in komplexen… …Kernaufgabe der Sanierungsberatung. Auch wenn Sanierungsberater viele dieser Situationen mithilfe langjähriger Erfahrung intuitiv lösen können, wird es immer… …wieder Situationen ohne „Patentrezept“ geben. Die pragmatische Anwendung der Spieltheorie kann helfen, komplexe Stakeholder- Situationen in der Sanierung… …zu den anspruchsvollsten Aufgaben der Unternehmensberatung. Sie erfordern nicht nur fundierte betriebswirtschaftliche und rechtliche Kenntnisse… …müssen. In der Praxis sehen sich Sanierungsberater beispielsweise mit folgenden Problemen konfrontiert: Gläubigergruppen drohen mit Vollstreckung… …, Gesellschafter streiten über die Zukunft des Unternehmens, das Management zögert bei der Umsetzung notwendiger Maßnahmen. Die Interessen sind nicht nur… …unterschiedlich, sondern oft auch widersprüchlich. Diese Interessenkonflikte können durch asymmetrische Informationsverteilung und taktisches Verhalten der… …Beteiligten verstärkt werden. Die Folge sind ineffiziente Verhandlungen, verzögerte Entscheidungen und im schlimmsten Fall das Scheitern der Sanierung… …analysiert werden können, um strategisch fundierte Entscheidungen bzw. Lösungsansätze zu ermöglichen. Der Beitrag gliedert sich wie folgt: Zunächst werden… …Grundlagen zu komplexen Sanierungssituationen sowie zur Spieltheorie erläutert. Anschließend werden drei Ausschnitte bzw. Konzepte der Spieltheorie mit…

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