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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Trends in 2026

  Eva Ringelspacher

  …Restrukturierung und Sanierung parallel zum Tagesgeschäft mit maximaler Konsequenz und Härte um. Bei der Lösung der ebenso vielfältigen wie anspruchsvollen Aufgaben… …Editorial KSI 01.26 1 Trends in 2026 Sehr geehrte Leserinnen und Leser! Die Krisenursachen und Risikofaktoren sind derzeit so vielfältig wie selten… …zuvor. Dadurch werden Anstrengungen zur Krisenbewältigung und die aktive Bekämpfung ihrer Ursachen besonders komplex – und erfordern natürlich… …entsprechende Finanzmittel. In einem hausintern erarbeiteten Trendradar konnten für 2026 die folgenden Finance-Schwerpunkte ermittelt werden, deren Kenntnis und… …trotz höherer Zinsen zahlungsfähig und strategisch handlungsfähig zu bleiben. Besonders in Transformationsphasen – etwa bei Portfolioumbauten, Zukäufen… …oder Desinvestitionen – verstärkt die Zinslast den Druck auf Kapitalallokation und Effizienz. Gleichzeitig steigen die Anforderungen in der Kreditpraxis… …: strengere Covenants, engere Transparenzvorgaben und frühere Exit-Erwartungen prägen die Verhandlungen. Unternehmen müssen darauf u.a. mit realistischen… …Schuldplänen reagieren. Zwischen 2025 und 2027 laufen zahlreiche Darlehen aus, die in der Niedrigzinsphase abgeschlossen wurden – häufig zu Konditionen, die… …sich stärker über Cashflow-, Verschuldungs- und Zinsdeckungskennzahlen ab – begleitet von engmaschigen Reportingpflichten. Unternehmen müssen frühzeitig… …beurteilen, ob bestehende Finanzstrukturen covenant-fähig sind, und ggf. Anpassungen verhandeln. Die Schnittstelle zwischen Finanzanalyse…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Unternehmereigenschaft im Insolvenzfall

  Umsatzsteuerliche Rahmenbedingungen und praktische Konsequenzen
  

  Dr. Kristina Bexa

  …Sanierung und Insolvenz KSI 01.26 37 Unternehmereigenschaft im Insolvenzfall Umsatzsteuerliche Rahmenbedingungen und praktische Konsequenzen Dr… …neben vielen anderen rechtlichen und praktischen Problemen auch die Frage, welche Auswirkungen die Insolvenz auf die umsatzsteuerliche… …. Witfeld, in: Sonnleitner/Witfeld, Insolvenz- und Sanierungssteuerrecht, 2. Aufl. 2022, Kap. 5 Rn. 10. 5 Vgl. Witfeld, ebenda. 6 Siehe BFH-Urteil vom 24. 11… …und Besteuerung in Krise und Insolvenz, 1. Aufl. 2019, Rn. 1491. 12 Vgl. Kauffmann-Braun/Fritz, ebenda, Rn. 1492. 13 Vgl. dazu AEAO zu § 251 AO Nr. 13.3… …. Kristina Bexa 1 Die Eröffnung eines Insolvenzverfahrens stellt für Unternehmen i. d. R. eine schwierige und oft belastende Situation dar. Dabei stellt sich… …Unternehmereigenschaft eine nachhaltige Tätigkeit, die selbständig ausgeübt wird und der Erzielung von Einnahmen dient. Hierzu wird nachfolgend die Frage behandelt, ob und… …. 1 UStG verliert. 2 Dies kommt nur in Betracht, wenn das Unternehmen zeitgleich auch seine wirtschaftliche Tätigkeit vollständig und endgültig… …einstellt. 3 Das bedeutet: Soweit das Unternehmen während des (vorläufigen) Insolvenzverfahrens auch weiterhin unternehmerisch tätig ist und Leistungen… …Eigenverwaltung) ein Übergang der Verwaltungs- und Verfügungsbefugnis über das Unternehmensvermögen auf den Insolvenzverwalter gem. § 80 InsO statt (siehe dazu… …Abschn. 3 und 4). Der Insolvenzverwalter leitet den Geschäftsbetrieb des Unternehmens während des Insolvenzverfahrens und tritt damit an die Stelle der…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Vorsicht bei der Abwicklung von gemeinnützigen Körperschaften

  Folgen des Eintritts in die Liquidation
  

  Frank Moormann

  …134 KSI 03.26 Sanierung und Insolvenz Vorsicht bei der Abwicklung von gemeinnützigen Körperschaften Folgen des Eintritts in die Liquidation Frank… …ist bzw. gar die Insolvenz beantragt werden muss. Aus Anlass des BFH-Beschlusses vom 30. 7. 2025 (Az.: V B 3/24) soll nachfolgend dargestellt werden… …Vermögens Im Entscheidungsfall war eine gemeinnützige Stiftung von Todes wegen errichtet und mit Vermögen von ca. 3,3 Mio. € ausgestattet worden. Die… …entwickelte sich die Vermögens- und Ertragslage der Stiftung nicht wie gewünscht, während die Rentenzahlungen kontinuierlich anstiegen. Als absehbar war, dass… …die Rentenzahlungen das Stiftungsvermögen mittelfristig vollständig aufbrauchen würden und die eigentlichen gemeinnützigen Zwecke nicht mehr verfolgt… …Abwicklung und Auskehrung des Vermögens an den in der Satzung benannten gemeinnützigen Anfallberechtigten erfolgen. Darin sah das Finanzamt einen Verstoß gegen… …die Vermögensbindung und versagte der Stiftung die Steuerbegünstigung, und zwar rückwirkend für 10 Jahre. 2. Versagung der Steuerbefreiung bei Eintritt… …in die Liquidation? Das Finanzgericht gab dem Finanzamt in erster Instanz Recht und verwies darauf, dass neben einer schädlichen Änderung der… …und damit eine Auskehrung des Restvermögens verhinderte. Auf ein Verschulden komme es bei der Beurteilung der Vermögensbindung aber nicht an… …. BFH-Ergebnis: Möglicherweise vertritt der BFH hier jedoch eine andere Auffassung. Zumindest hat er durch Beschluss die Revision zugelassen und sieht es als…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Anwendung der Spieltheorie in der Sanierungsberatung

  Strategie-Empfehlungen für Berater in komplexen Stakeholder-Situationen
  

  Prof. Dr. Felix B. Fischer

  …Sanierung und Insolvenz KSI 03.26 125 Anwendung der Spieltheorie in der Sanierungsberatung Strategie-Empfehlungen für Berater in komplexen… …Beteiligten verstärkt werden. Die Folge sind ineffiziente Verhandlungen, verzögerte Entscheidungen und im schlimmsten Fall das Scheitern der Sanierung… …Lösung solcher Situationen (also Stakeholder-Management in der Sanierung) ist eine Hauptaufgabe von Sanierungsberatern 2 und wird in Beratungsteams… …Verhandlungssituationen mit Gläubigern in der Sanierung können oftmals als Gefangenendilemma verstanden werden: Mehrere Gläubiger, z. B. verschiedene Banken und Lieferanten… …Bereich der Sanierung sind Verhandlungen zwischen Unternehmen und Betriebsrat. Üblicherweise werden beide Parteien regelmäßig Verhandlungen führen und sich… …Sanierungssituation kann dies zu Problemen führen, wenn sich der Betriebsrat zum Aufrechterhalten der Reputation und Glaubwürdigkeit trotz drohender Insolvenz (oder gar… …Reputation zerstört werden. Ggf. kann dadurch die Erwartungshaltung des Betriebsrats beeinflusst und ein für die Sanierung besseres Ergebnis verhandelt werden… …in der Sanierung mithilfe der Spieltheorie analysiert und Strategien abgeleitet werden können. Die skizzierten Anwendungsbeispiele sollen dabei nicht… …wieder Situationen ohne „Patentrezept“ geben. Die pragmatische Anwendung der Spieltheorie kann helfen, komplexe Stakeholder- Situationen in der Sanierung… …besser zu verstehen und konkrete Strategien z. B. für Kooperationslösungen abzuleiten. 1. Problemstellung und Zielsetzung Unternehmenssanierungen gehören…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 2/2026

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …Zeiten – Was ist konkret zu tun?“ die erfolgreiche Diskussionsreihe zu Themen um Sanierung, Restrukturierung und Insolvenz fort. Anfragen und Anmeldungen… …Interner Revision im Rahmen des Enterprise-Risk-Management-Modells (ERM) unter Einbindung von ESG-Risiken. Handbuch Insolvenz- und Restrukturierungsplan… …Herausgegeben von Dr. Christian Brünkmans und Prof. Dr. Christoph Thole, 3. Aufl., RWS Verlag, Köln 2026, 1808 S., 198 €. Insolvenz- und Restrukturierungspläne… …eigene Strategie entwickeln können. Zeitschriftenspiegel Das Bankgeheimnis in Krise und Insolvenz des Kunden Von Dr. Herwart Huber, ZInsO 48/2025 S… …Entwicklungen zu Krise und Insolvenz eines (potenziellen) Insolvenzschuldners über die InsO hinausgeht. Krisenfrüherkennung und Krisenmanagement: Ausgestaltung… …Sanierung, Leiter IfUS-Institut) bietet die Veranstaltung wertvolle grundlegende Erkenntnisse und vor allem viele praktische Beispiele, wie die Transformation… …Haftungs- und Steueraspekte in der Sanierung. ■ ■ ■ ■ Evaluation des StaRUG – Bilanz, Ausblick und praktische Konsequenzen für Restrukturierungsverfahren… …, Ertragsteuerrecht, Umwandlungssteuerrecht und Grunderwerbsteuer. Prof. Dr. Henning Werner ist Professor für Transformation, Restrukturierung & Sanierung an der SRH… …92 KSI 02.26 Büchermarkt Büchermarkt Handbuch Interne Kontrollsysteme (IKS) Steuerung und Überwachung von Unternehmen Von Oliver Bungartz, 7. Aufl… …., Erich Schmidt Verlag, Berlin 2026, 668 S., 129 €. Vor dem Hintergrund zunehmender öffentlicher und regulatorischer Erwartungen und Anforderungen an die…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 4/2026

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …7,8 und 9 ab S. 441 zum Sanierungsmanagement); insbesondere wird dabei auch das praktische Handhaben von M& A-Prozessen außerhalb und in der Insolvenz… …Konkretisierung. Als grundsätzlich zulässige Verfahrensziele sollte der Gesetzgeber neben der Sanierung des Rechtsträgers sämtliche denkbaren Investoren- und… …Restrukturierungsplan Von Prof. Dr. Christian Brünkmans, ZIP 16/2026 S. 969–978 Gesellschaftsrechtliche Maßnahmen in Insolvenz- und Restrukturierungsplänen, darunter… …. Henning Werner die 16. Sanierungskonferenz zum Thema „Aktuelle Entwicklungen im Bereich Restrukturierung und Sanierung“. Das diesjährige Fachprogramm sieht… …Lieferantenmanagement (Holger Duck, Partner MPower GmbH, und Dr. Moritz Diemer, Geschäftsführender Gesellschafter MPower GmbH) Carve Out zur Sanierung – aktuelle… …Erfolgreiche Sanierung beginnt mit einem „Nein“! (Axel Nordsieck und Dirk Schlarmann, beide Geschäftsführer Auxil Management GmbH) Eigenverwaltung in der Praxis… …umfassende Erfahrungen bei der Restrukturierung und Sanierung von Unternehmen. Thomas Nicoll ist Senior Manager bei EY-Parthenon im Bereich Financial Modeling… …188 KSI 04.26 Büchermarkt Büchermarkt Transformations- und Turnaround-Management Strategien, Erfolgsfaktoren und Best Practice Herausgegeben von Prof… …. Dr. Markus W. Exler und Prof. Dr. Dr. Mario Situm, 3. Aufl., Erich Schmidt Verlag, Berlin 2025, 567 S., 89,95 €. Transformationsschübe mittels… …notwendigen Veränderungen als Chance, entwickeln kundenorientierte Innovationen und hinterfragen ständig das Geschäftsmodell. Neu in der jetzt dritten Auflage…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Wirecard-Insolvenz: Nachrangigkeit von Schadenersatzansprüchen getäuschter Aktionäre als eigenkapitalnahe Beteiligungsrisiken

  Abgrenzung von Insolvenzforderungen gem. BGH-Urteil vom 13.11.2025
  

  Dr. Thomas Stern

  …34 KSI 01.26 Sanierung und Insolvenz Wirecard-Insolvenz: Nachrangigkeit von Schadenersatzansprüchen getäuschter Aktionäre als eigenkapitalnahe… …der insolvenzrechtlichen Rangordnung mit dem Kapitalerhaltungsrecht und der Vorrang des Anlegerschutzes auch in der Insolvenz. Die… …Wirecard-Aktionäre in die Nähe des Eigenkapitals und verweigert ihnen dadurch den Rang einfacher Insolvenzforderungen. Damit setzt er ein deutliches Signal gegen die… …„Drittgläubiger-Konzeption“ in der bisherigen Rechtsprechung. 1. Hintergrund und Rechtslage Der BGH hatte in der gegenständlichen Rechtssache Wirecard (IX ZR 127/24… …. (nach-)nachrangig, 5 zu berücksichtigen sind. Höchstrichterlich war die Rangfrage bislang nicht abschließend geklärt. 6 2. Sachverhalt und Prozessverlauf Am 18. 6… …und zum großen Teil wieder verkauft hat (konkret hielt die K am 18. 6. 2020 noch 73.345 Aktien der S), Forderungen als „Schadenersatzforderungen… …kapitalmarktrechtliche Schadenersatzansprüche gegen die S zu, da diese ein nicht vorhandenes Geschäftsmodell vorgetäuscht und über ihre Vermögens-, Finanz- und Ertragslage… …gemachten Schadenersatzansprüchen um persönliche Vermögensansprüche handelt, die als Insolvenzforderungen und nicht erst im Rahmen einer Überschussverteilung… …nach § 199 Satz 2 InsO zu berücksichtigen seien. Die Ansprüche der K wären laut BGH-Rechtsprechung 8 Drittgläubigeransprüche und basierten gerade nicht… …gerade nicht. Ebenso lebe das Verbot der Einlagenrückgewähr gem. § 57 AktG in der Insolvenz nicht wieder auf. Es herrsche laut K eine Funktionsgleichheit…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …zu Themen um Sanierung, Restrukturierung und Insolvenz fort. Anfragen und Anmeldungen: Stuttgarter Restrukturierungsforum, Rosenheimer Platz 4, 81669… …sein – das Gesellschaftsrecht in allen seinen Facetten, es werden aber auch Randgebiete wie Insolvenz-, Erb-, Makler-, Bau- und sonstiges Recht behandelt… …Akzent hin zu einer europäischen und deutschen Restrukturierungskultur gesetzt. Im Dunstkreis von Krise und Insolvenz ist die Wahrung der… …Aufgabe jeder Unternehmensberatung und -sanierung, denn spätestens seit 2021 ist es auch eine gesetzliche Pflicht geworden (§ 1 StaRuG). Wegen dieser… …Werner (Professor für Transformation, Restrukturierung & Sanierung, Leiter IfUS-Institut) bietet die Veranstaltung wertvolle grundlegende Erkenntnisse und… …140 KSI 03.26 Büchermarkt Büchermarkt Wachstum mit Wurzeln Strategien für Unternehmen, die nachhaltig und resilient wachsen wollen Von Juergen L… …. Sommer und Kai Gondlach, Haufe-Lexware GmbH, Freiburg 2025, 224 S., 39,99 €. Dieses Buch versteht sich als inspirierender Leitfaden für alle, die… …Nachhaltigkeit als Chance begreifen und nicht als Bürde. Die Autoren zeigen praxisnah, wie durch kluge Entscheidungen und ein tiefes Verständnis natürlicher… …Prozesse mehr Nachhaltigkeit, Effizienz und Erfolg erreicht werden können. Aus dem Inhalt: ■ ■ ■ ■ ■ Traditionelle Gartenbaumethoden als Vorbild für… …nachhaltigen Gärtnerns übertragen auf die Unternehmensführung Entwicklung und Umsetzung einer resilienten Strategie. ESG-Leadership Integration von…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 1/2026

  Umfeldinformationen zur Krisenprävention, Sanierungsberatung und Insolvenzmanagement

  …. Insolvenz und Umsatzsteuer: Zahlung eines Drittschuldners im Insolvenzeröffnungsverfahren als Insolvenzforderung Von Dr. Thomas Streit und Yanik Splettstößer… …. 2026 in Königswinter die Fachkonferenz Sanierung mit Gäs- Aktuelle Themen in ESV-Zeitschriften KSI 01.26 47 ten aus dem Bereich Kredit- und Finanzwesen… …, siehe www.ifus-institut.de. Daniel Emmrich ist Partner für Restrukturierung & Sanierung bei der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH und Geschäftsführer der… …Anwaltskanzlei Bergt & Partner tätig. Seine Tätigkeitsschwerpunkte liegen im Finanzmarkt-, Gesellschafts-, Insolvenz- und Restrukturierungsrecht. Dr. Susanna… …Büchermarkt KSI 01.26 45 Büchermarkt Controlling und Management von Transformationen und Turnarounds Grundlagen, Konzepte, Umsetzung Herausgegeben… …, um neuen Marktbedingungen gerecht zu werden. Regulatorische Vorgaben, geopolitische Unsicherheiten und Kostendruck gefährden die Performance und… …erfordern Investitionen. In dem von Ronald Gleich, Kim Dillenberger, Hans-Joachim Grabow, Ivan Bilic Nosic und Chris Tolnai herausgegebenen Werk wird gezeigt… …, wie Controlling und Management erfolgreich zusammenwirken, um so den vielfältigen Herausforderungen durch notwendige Transformationsinitiativen begegnen… …zu können. Neben den fachlichen Anforderungen und Grundlagen von Transformationen und Turnarounds wird im Buch auf die Phasen Früherkennung… …, Konzepterstellung und Umsetzung eingegangen. Für jede Phase wird beschrieben, welche Tools, Konzepte oder organisatorischen Lösungen für die Planung und Steuerung…

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• eJournal-Artikel aus "Krisenprävention Sanierungsberatung Insolvenzmanagement" Ausgabe 3/2026

  Inhalt / Impressum

  …. Gereon Hillert Der Finanzplan als Zugangsvoraussetzung für die Eigenverwaltung 120 Robert Tobias SANIERUNG UND INSOLVENZ Anwendung der Spieltheorie in der… …Format. Eingereichte Manuskripte enthalten die notwendigen Informationen, um eine elektronische Version des Beitrages barrierefrei gemäß BFSG und BFSGV… …erbringen zu können. Bei den notwendigen Informationen handelt es sich i. d. R. um eine Beschreibung der Inhalte von Abbildungen, Grafiken und Bildern in… …kurzer und aussagekräftiger Textform. Zur Veröffentlichung angebotene Beiträge müssen frei sein von Rechten Dritter. Sollten sie auch an anderer Stelle zur… …ausschließliche Verlagsrecht und das Recht zur Herstellung von Sonderdrucken für die Zeit bis zum Ablauf des Urheberrechts. Das Verlagsrecht umfasst auch die Rechte… …, den Beitrag in fremde Sprachen zu übersetzen, Übersetzungen zu vervielfältigen und zu verbreiten sowie die Befugnis, den Beitrag bzw. Übersetzungen… …davon in Datenbanken einzuspeichern und auf elektronischem Wege zu verbreiten (online und/oder offline), das Recht zur weiteren Vervielfältigung und… …Veröffentlichung angebotenen Fachaufsätze werden von der Redaktion begutachtet und bei Bedarf von einem weiteren Gutachter geprüft. Bei Leserbriefen sowie bei… …angeforderten oder auch bei unaufgefordert eingereichten Manuskripten behält sich die Redaktion das Recht der Kürzung und Modifikation der Manuskripte ohne… …Rücksprache mit dem Autor vor. Rechtliche Hinweise: Die Zeitschrift sowie alle in ihr enthaltenen einzelnen Beiträge und Abbildungen sind urheberrechtlich…

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